Відтворення торгівлі TACO: коли «гра боягуза» Трампа стає смертельним хитанням для крипторинку

Ринком рухає не лише холодна економічна статистика, а й жадібність, страх і мінлива людська природа.

Автор: Bitget Wallet 

11 жовтня 2025 року крипторинок пережив історичне падіння: за одну ніч різні криптоактиви обвалилися, bitcoin миттєво впав на 15%, ethereum — більш ніж на 20%, а багато альткоїнів втратили понад 70% вартості. За даними Coinglass, лише за 24 години сума ліквідацій по всій мережі сягнула 19.3 мільярдів доларів, понад 1.67 мільйонів інвесторів зазнали ліквідацій — загальна капіталізація глобального крипторинку скоротилася більш ніж на 500 мільярдів доларів, встановивши новий рекорд в історії індустрії.

Джерело даних: Conglass, дата: 11 жовтня 2025 року

Причиною цієї бурі, як вважає більшість ринку, став пост президента США Trump у соціальних мережах — він заявив про намір запровадити 100% мито на всі китайські товари. Однак, як це вже не раз траплялося, після хвилі паніки Trump різко змінив риторику, швидко давши сигнал про «готовність до переговорів з Китаєм». Після обвалу ринкові настрої покращилися, bitcoin повернувся вище 11000, а основні криптовалюти відновилися більш ніж на 10%.

Це не випадкова ринкова волатильність, а ще одна класична реалізація стратегії, яку досвідчені трейдери називають «TACO» (Trump Always Chickens Out — «Trump завжди відступає»). Bitget Wallet Research у цій статті глибоко проаналізує цю стратегію та розгляне, як вона продовжує впливати на глобальні фінансові ринки, включаючи криптовалюти.

1. Аналіз «TACO»: гра боягуза, яку ринок «розкусив»

Стратегія «TACO» — це абревіатура від «Trump Always Chickens Out», що буквально означає «Trump завжди відступає». Вперше цей термін запропонував колумніст Financial Times Robert Armstrong, щоб описати непослідовність Trump у прийнятті важливих рішень, особливо щодо тарифної політики. Основна логіка: коли політика викликає сильну ринкову волатильність або економічний тиск, уряд США зазвичай швидко відступає.

Джерело: пост Trump у Truth Social (ліворуч — погроза підвищити мита, праворуч — пом’якшення позиції).

Стратегія «TACO» зазвичай має чіткий ринковий ланцюжок передачі:

Оголошення екстремальної загрози → виклик панічних розпродажів → відкат загрози на межі краху → відновлення ринку у відповідь

Для трейдерів цей майже прозорий сценарій створює величезну волатильність і породжує унікальні торгові стратегії. Кожне панічне падіння може стати ідеальною точкою входу для спритних спекулянтів, які роблять ставку на те, що Trump насправді не «натисне на курок». Це не поодинокий випадок — якщо озирнутися назад, можна чітко побачити, як цей сценарій повторюється знову і знову.

2. Відлуння історії: сценарій давно написаний

Ця високоризикована гра розігрується не вперше. За останні роки, від торгових суперечок між США і Мексикою до торгової війни між США і Китаєм, сліди стратегії TACO видно всюди, а різні активи реагують на неї за чітко визначеним шаблоном.

Пояснення до даних: Дані в таблиці складені на основі відкритих історичних джерел. Оскільки час публікації політики зазвичай визначається за східноамериканським часом, можливі розбіжності у статистичних підходах, тому дані є приблизними і використовуються лише для відображення основних ринкових тенденцій.

Аналізуючи історичні дані, можна чітко побачити: як представник фундаментальної економіки, індекс Dow Jones безпосередньо відображає ринкові очікування — падає під час загроз, зростає після сигналів про пом’якшення; золото відіграє ключову роль захисного активу, його ціна має чітку негативну кореляцію з ринковим ризиком; а bitcoin та інші криптовалюти зазвичай класифікуються як високоризикові активи, їхня волатильність тісно корелює з американськими акціями, але має ще більшу амплітуду, демонструючи виражений «ефект важеля».

Однак ще важливіше, що з повторенням цього сценарію на ринку з’явилися дві тонкі, але глибокі зміни.

По-перше, ринкова реакція перейшла від пасивної до активної передбачуваності. Ключовий доказ: у нещодавніх подіях, коли з’явилися сигнали про пом’якшення, ціна золота не впала, як раніше, а залишилася на високому рівні. Це свідчить про те, що занепокоєння ринку щодо довгострокової довіри до політики та невизначеності вже переважає над короткостроковим оптимізмом. Динаміка bitcoin також це підтверджує: його ціна почала зростати ще до оголошення про пом’якшення, враховуючи очікування розвороту, і тому після позитивних новин зростання було слабшим. Це означає, що трейдери вже навчилися «випереджати», а гра стала більш ранньою та складною.

По-друге, подія підкреслила складну подвійну природу bitcoin на поточному етапі — його роль динамічно коливається між «ризиковим активом» і «цифровим золотом». Хоча на початку паніки bitcoin часто падає разом з американськими акціями, демонструючи властивості ризикового активу, його незалежна захисна функція іноді проявляється — наприклад, у серпні 2019 року він ігнорував падіння американських акцій і різко зріс разом із золотом. Така поведінкова непослідовність свідчить, що ринкова природа bitcoin ще не визначена остаточно: його реакція на геополітичні потрясіння залежить від ринкового консенсусу, потоків капіталу та характеру самої події — і саме ця мінливість є однією з його ключових рис сьогодні.

3. Нова норма крипторинку: коли «твіти керують ринком» — це альфа криптосвіту

Багаторазове повторення стратегії «TACO» глибоко трансформує екосистему крипторинку, підштовхуючи його внутрішню волатильність до нових максимумів.

Найбільш очевидний вплив цієї стратегії — це повний апгрейд вимірів ринкової гри. Аналіз вартості на основі фундаментальних показників чи ончейн-даних не втратив актуальності, але над ним поступово формується новий високочастотний макро-ринок, керований «твітами» та «заголовками новин», який займає дедалі важливіше місце. Особливо варто відзначити, що головними гравцями цього нового поля стали не лише крипто-нативні KOL та «кити», а й традиційний фінансовий (TradFi) капітал і публічні особи з величезним соціальним впливом. Це не просто зміна складу учасників — це чіткий сигнал про прискорену інтеграцію крипторинку у глобальний макронаратив.

У цьому новому вимірі структурні можливості та ризики ринку одночасно посилюються. Поширення алгоритмічної торгівлі підсилює «рефлекторні» реакції ринку: програмні моделі здатні за мілісекунди зчитувати інформацію та виконувати масштабні операції, через що на графіках дедалі частіше з’являються миттєві «водоспади» та «ракети». Один нічний твіт може призвести до ланцюгових ліквідацій деривативів на сотні мільйонів доларів на світанку в Азії — це і є втіленням крайнього ризику, і водночас неминуче арбітражне вікно в новій структурі.

Однак справжнє питання для роздумів: до чого призведе цей унікальний ефект «вовк прийшов» у довгостроковій перспективі?

Коли трейдери поступово звикають до сценарію «загроза — розворот», початкова реакція ринку на подібні негативні новини поступово притуплюється, а падіння часто супроводжується захисними покупками. Але саме тут криється унікальний ризик крипторинку: якщо якась екстремальна політика справді буде реалізована без подальшого пом’якшення, через відсутність таких буферів, як механізми призупинення торгів, притаманні традиційним фінансовим ринкам, інвестори, звиклі діяти проти тренду, можуть опинитися неготовими й зазнати нищівних втрат, що призведе до спірального краху ринку.

Дивлячись у майбутнє, можна передбачити: поки політична гра із створенням криз для отримання переваг триватиме, «TACO-трейдинг» не зникне. Трейдери ще більше зосередяться на пошуку короткострокових можливостей у цій передбачуваній волатильності, формуючи ще гостріші «V-подібні розвороти». Водночас, із поглибленням розуміння ринком цієї моделі, гра стане складнішою, а прості розвороти можуть перетворитися на складніші комбінації. В такому середовищі перемога на ринку залежатиме не від визначення напрямку тренду, а від здатності передбачити момент «розвороту».

4. Навігація у «Trump-овському шумі»: правила виживання для інвестора

Як діяти інвестору на такому мінливому ринку? По-перше, поважайте важіль і контролюйте ризики. «TACO»-волатильність — це «м’ясорубка» для трейдерів із високим левереджем: у екстремальних ситуаціях, спричинених новинами, будь-яка позиція з великим плечем може миттєво згоріти. Зниження левереджу та достатній запас маржі — головне правило виживання під час волатильності. По-друге, навчіться ігнорувати шум і повертатися до здорового глузду. Замість того, щоб намагатися вгадати наступний розворот, краще дивитися в майбутнє і фокусуватися на довгостроковій цінності проєкту. У моменти паніки важливіше подумати, чи це «якісний актив зі знижкою», чи «падаючий ніж», ніж просто стежити за графіком. Нарешті, з практичної точки зору, важливо грамотно диверсифікувати портфель і здійснювати багаторівневе хеджування. Не кладіть усі яйця в один кошик: розподіл активів різного рівня ризику — ефективний буфер проти невідомих ризиків.

Висновок: невизначеність — єдина визначеність

По суті, стратегія «TACO» — це проєкція геополітичної гри на фінансові ринки. Від торгових воєн до кривавих розпродажів на крипторинку вона знову й знову доводить: у сучасному світі, де все взаємопов’язано і підсилено соціальними мережами, слова однієї людини можуть викликати бурю на глобальних ринках. Це нагадує нам, що ринком рухає не лише холодна економічна статистика, а й жадібність, страх і мінлива людська природа.

Для кожного інвестора, який перебуває всередині цього процесу, розуміння цієї моделі, можливо, не зробить вас непереможним, але принаймні допоможе зберегти ясність розуму під час бурі й приймати більш раціональні рішення. Адже в наш час найбільша визначеність — це, можливо, сама невизначеність, що походить від макрополітики.