Хто розгойдує глобальні ринки? Аналіз подвійного падіння криптовалют і акцій на тлі нової тарифної політики Трампа

Автор: Spicy Rich

Переклад: TechFlow

Оригінальна назва: Трамп знову розпалює торгову війну: макроекономічний аналіз падіння криптовалют і акцій

Чому сьогодні обвалилися фондовий ринок і криптовалюти? — Bitcoin, індекс Dow Jones, S&P 500 та Nasdaq різко впали.

Найгірший день з квітня.

Ось основні причини нинішнього болю на ринку.

Головний тригер

Президент США Трамп опублікував у соціальній мережі Truth Social пост, в якому згадав про можливість запровадження "масових" нових тарифів на товари з Китаю.

Спочатку я думав, що все це вже закінчилося.

Ми всі знаємо: тарифи = обвал фондового ринку/криптовалют.

Але, на жаль, це ще не кінець.

Тарифи — це додатковий податок на імпортні товари, що робить покупки дорожчими для американських споживачів.

Трамп заявив, що ці тарифи можуть сягати 60%, а на деякі товари навіть 100%. Він також згадав, що може скасувати зустріч із головою КНР Сі Цзіньпіном.

Ця новина налякала інвесторів, оскільки це виглядає як початок чергової великої торгової війни між США та Китаєм.

Чому Трамп так сказав?

Це відповідь на дії Китаю.

Китай запровадив нові правила, що обмежують експорт рідкоземельних мінералів — важливих матеріалів для виробництва технологічної продукції (наприклад, комп'ютерних чипів, акумуляторів для електромобілів і навіть зброї).

Крім того, з 14 жовтня Китай стягує плату з американських суден, що заходять у його порти, розпочав антимонопольне розслідування проти Qualcomm і припинив закупівлі американської сої.

Ці дії викликають занепокоєння у американських компаній щодо можливих перебоїв у ланцюгах постачання.

Багато американських технологічних компаній залежать від китайських комплектуючих для виробництва смартфонів, комп'ютерів та електромобілів.

Якщо рідкоземельні мінерали стануть менш доступними, виробництво сповільниться, витрати зростуть, а інновації постраждають.

Це змушує інвесторів турбуватися про майбутні прибутки, тому вони масово розпродають акції цих секторів.

Більш широкий економічний вплив

Тарифи можуть спричинити інфляцію — оскільки компанії перекладають додаткові витрати на споживачів, ціни на товари зростають.

Якщо торгівля скоротиться, компанії зменшать найм або інвестиції, і економічне зростання може сповільнитися.

У найгіршому випадку, якщо ситуація загостриться, це може призвести до рецесії.

Ще один фактор впливу

Уряд США вже 10 днів перебуває у стані шатдауну, що також додає невизначеності.

Без фінансування ключові служби змушені призупинити роботу, а важливі економічні дані (наприклад, звіти про зайнятість) виходять із затримкою.

Це ускладнює ухвалення обґрунтованих рішень для інвесторів і Федеральної резервної системи, що ще більше посилює загальну тривогу.

Чому цього разу падіння було особливо різким

Торгівельні механізми зіграли свою роль.

Коли надходять погані новини, автоматизовані торгові системи та великі інвестори швидко починають продавати.

Це запускає "стоп-лосс ордери" — автоматичні ордери на продаж для обмеження збитків — що викликає ланцюгову реакцію і підсилює падіння ринку.

Збільшується кількість коротких позицій, алгоритми активують стоп-лосс ордери, а закінчення терміну дії опціонів ще більше посилює падіння.

Відбувається швидке розвантаження великих позицій у технологічних акціях — типовий розворот імпульсу, що трапляється після зростання ринку після виборів.

Що буде далі?

Можливо, це переговорна тактика перед зустріччю лідерів.

Якщо проблему буде вирішено, ринок може відновитися.

Але якщо напруга збережеться, очікується подальша волатильність ринку, зростання витрат вплине на всіх і створить тиск на глобальне економічне зростання.