Bitcoin перевищує $126,000 без ознак перегріву

Bitcoin щойно перевищив 126 000 доларів, але ринок залишається дивно спокійним. Це зростання без ажіотажу, рідкісне у світі, де видовищні підйоми часто передують різким падінням, інтригує аналітиків. На відміну від звичних циклів, очевидний спокій метрик підживлює як впевненість, так і цікавість. Чи слід бачити в цьому початок нової парадигми для флагманського криптоактиву?

Імпульс все ще під контролем, за словами аналітиків

У понеділок, 7 жовтня, bitcoin перевищив 126 000 доларів, досягнувши історичного максимуму та зміцнивши впевненість у бичачому ринку.

Однак, на відміну від попередніх циклів, це зростання не супроводжується ознаками перегріву. Arab Chain, дописувач CryptoQuant, зазначає, що “Незважаючи на таку сильну динаміку, технічні індикатори свідчать, що ціна все ще рухається у стабільному діапазоні, далеко від перекуплених умов, які зазвичай передують історичним пікам”.

Це спостереження може здивувати, але воно ґрунтується на детальному аналізі доступних технічних сигналів.

Ось основні моменти, виділені в аналізі CryptoQuant:

• 30-денна ковзна середня BTC трохи нижча за $116,000, що вказує на поступове зростання;

• Низька волатильність зі стандартним відхиленням $4,540, що відображає стискання ціни;

• Коефіцієнт зростання Bitcoin стабільно зростає з травня 2024 року;

• Позиціонування у пост-халвінговому циклі: історично піки трапляються до 600 днів після халвінгу, що свідчить про те, що bitcoin все ще перебуває на проміжній фазі свого ринкового циклу.

Підсумовуючи, технічні дані свідчать про контрольований прогрес, далекий від емоційних крайнощів, які часто супроводжують ринкові піки. Для Arab Chain bitcoin входить у фазу “збалансованого бичачого імпульсу”, рідкісний стан в історії активу, який може передувати новому бичачому імпульсу, якщо ліквідність продовжить надходити.

Ефект ETF: Чи буде інституційний наплив у четвертому кварталі?

Поки ончейн-індикатори вказують на контрольований ринок, інша динаміка виділяється: американські Bitcoin ETF, які швидко прискорюються.

Для Matt Hougan, Chief Investment Officer у Bitwise, четвертий квартал може стати рекордним. Він стверджує, що “всі зірки зійшлися для дуже сильного четвертого кварталу за потоками — цього більш ніж достатньо, щоб встановити новий рекорд”.

Підтверджуючи свій аналіз, Hougan нагадує, що ETF вже зафіксували $22.5 мільярдів надходжень за перші дев’ять місяців цього року, а $3.5 мільярда було залучено лише за перші чотири дні четвертого кварталу.

На його думку, ця динаміка пояснюється часто контрінтуїтивним механізмом: “Хоча це трохи суперечить інтуїції, вищі ціни часто стимулюють більший попит на Bitcoin ETF”, оскільки вони привертають увагу медіа, роздрібних інвесторів та інституцій.

Однак справжня новизна надходить від великих керуючих багатством, які дедалі частіше відкривають свої платформи для крипто ETF. Зокрема, він наводить внутрішній звіт Morgan Stanley, опублікований у жовтні, який рекомендує своїм 16 000 радників виділяти до 4% портфеля на криптовалюти в рамках мультиактивного підходу, адаптованого до профілів з високою толерантністю до ризику.

Ця структурна еволюція, у поєднанні з тим, що Hougan називає “debasement trade”, стратегією позиціонування на активах, стійких до знецінення долара, підсилює привабливість крипто ETF. Поки золото і bitcoin показують гарні результати в цьому жорсткому монетарному контексті, радники прагнуть інтегрувати найефективніші активи у річні баланси своїх клієнтів. “Є лише один спосіб це зробити: купувати золото і Bitcoin”, підсумовує Hougan.

У міру наближення кінця року увага буде зосереджена на двох фронтах: стабільності спотового ринку та здатності похідних продуктів, таких як ETF, спрямовувати приплив інституційного капіталу. Якщо ця подвійна динаміка підтвердиться, четвертий квартал може не лише побити рекорди, а й остаточно закріпити bitcoin як еталонний актив.