Ключові висновки:
Bitcoin зберігав торгівлю в діапазоні вище $120,000 після 8% скидання кредитного плеча на ф'ючерсах.
Попит на спот-ринку та зниження відкритого інтересу свідчать про відновлення впевненості покупців.
Співвідношення MVRV сигналізує про потенційне зростання на 15%–25%, з ціллю $140,000–$150,000 до кінця четвертого кварталу.
Bitcoin (BTC) продовжував торгуватися в діапазоні між $120,000 і $125,000 після різкого, але впорядкованого, зниження кредитного плеча на ф'ючерсних ринках, що свідчить про те, що $120,000 може стати ключовою зоною попиту для трейдерів у короткостроковій перспективі.
За словами аналітика ринку Skew, нещодавнє відновлення Bitcoin від рівня $120,000 підкреслило наявність заявок на купівлю в цьому діапазоні. Дані спот-ринку з Binance показали зростання кумулятивної дельти обсягу (CVD) біля позначки $120,000, що відображає відновлення інтересу до купівлі на споті.
Водночас на ринку безстрокових ф'ючерсів заявки на купівлю також концентрувалися біля цього рівня, а відкритий інтерес знижувався, що свідчить про закриття коротких позицій на тлі відновлення ціни.
У сукупності ці фактори вказують на те, що ринок може визначати нову короткострокову «зону вартості» біля $123,000 протягом наступних кількох днів, з більшою пропозицією вище цього діапазону.
Ончейн-метрики підтверджують цю гіпотезу консолідації. Аналітик Maartunn зазначив, що короткострокові власники майже порівну розділені між фіксацією прибутку та збитків: 24,100 BTC було відправлено на біржі з прибутком проти 19,700 BTC зі збитком, що є «майже 50/50, але з перевагою на користь прибутку».
Крім того, дані з Binance додатково підкреслили скидання кредитного плеча, яке супроводжувало нещодавнє зниження. Відкритий інтерес на Bitcoin на біржі впав до $13.88 мільярдів з рекордних $15.07 мільярдів 6 жовтня, що становить зниження на 7.9% за три дні.
Таке скорочення кредитного плеча зазвичай відображає обережне перепозиціонування, а не повний вихід, і може прокласти шлях до більш стійкого зростання, коли на ринок повернеться новий капітал.
Related: Bitcoiners are in profit, but beware of short-term fragility: Glassnode
Аналіз MVRV вказує на сильні перспективи четвертого кварталу
Хоча короткостроковий тренд демонструє консолідацію, аналітики загалом залишаються оптимістичними щодо траєкторії Bitcoin до кінця року. Стратег ринку Timo Oinonen виділив співвідношення MVRV (Market Value to Realized Value) як ключовий індикатор потенційного зростання. Метрика MVRV порівнює поточну ринкову капіталізацію Bitcoin з його реалізованою капіталізацією, по суті вимірюючи, чи є актив переоціненим або недооціненим відносно собівартості для його власників.
За словами Oinonen, поточний рівень MVRV для Bitcoin вказує на базовий сценарій, за якого ціна може зрости на 15%–25% до $140,000–$150,000 до кінця четвертого кварталу, що підтримується накопиченням довгострокових власників і стійкою собівартістю короткострокових.
Більш бичачий сценарій, за якого MVRV підніметься вище 4.0, як це було у циклі 2021 року, може підштовхнути BTC до $170,000–$200,000 на тлі відновлення ринкової ейфорії та можливого дефіциту пропозиції після халвінгу.
Related: Bitcoin has 100 days to go ‘parabolic’ or end its bull market: Analysis
