Аналіз Anoma TGE: орієнтована на наміри, уніфікована операційна система для блокчейнів

Оригінальна назва: «Anoma Pre-TGE Analysis»
Переклад: Hu Tao, ChainCatcher

Деталізація балів

• Продукт: 7.25

• Токеноміка: 7.42

• Спільнота: 8.20

• Ліквідність і доступність: Н/Д (до TGE)

• Ринок: +0.5 → невелика надбавка за поточний сприятливий наратив (інтенції + ZK-приватність — гаряча тема 2025 року), але загальна ринкова ситуація нейтральна, сфера конкуренції переповнена.

Зважений фінальний бал: 8.12

Якщо виключити цей наративний ринковий імпульс, оцінка Anoma становитиме 7.62 — все ще сильно для проекту до запуску основної мережі, але його ефективність ще належить довести.

Ключова ідея Anoma полягає в тому, що масштабування криптовалют не відбувається шляхом створення ізольованих додатків, а через міжланцюгову координацію інтенцій. Оцінка підкреслює, у чому полягає їхня віра, а також де доставка залишається критично важливою.

Фреймворк Muur

Фреймворк Muur поділяє проєкти на п’ять зважених категорій: продукт, токеноміка, спільнота, ліквідність і ринкове середовище.

Бали зважуються за важливістю, що дає нам не лише сирі показники, а й карту, скориговану на переконання, щоб показати реальний стан справ і те, що ще має відбутися.

Для Anoma найсильніший сигнал надходить від її конкурентної переваги (9/10) та підтримки екосистеми (7/10), а також здорового впливу спільноти. Основні ризики зосереджені на прозорості токеноміки (ще до генерації токенів) та доведенні масштабованої ефективності.

Ключові тези Anoma

По суті, Anoma — це не просто DEX чи рішення для MEV, а координуюча операційна система.

• Інтенції → користувачі вказують, чого вони хочутьдосягти (наприклад, торгівля, позика, хеджування), але не визначають, як це має відбутися.

• Мережа солверів → конкуруючі учасники вирішують ці інтенції, знаходячи найкращий міжланцюговий шлях виконання.

• Атомарний сетлмент → виконання гарантує, що всі кроки між ланцюгами або виконуються повністю, або не виконуються зовсім.

• ZK-приватність → докази з нульовим розголошенням гарантують контроль користувача над даними та стратегіями.

Фінальний результат:Мета Anoma — бути ширшою за UniswapX чи CoW Swap (які обмежені торгівлею), глибшою за SUAVE (MEV-інфраструктура) і універсальнішою за Espresso (сортер). Якщо це вдасться, вона стане координуючим шаром криптовалют.

XAN: основи токена та позиціонування

Токен Anoma XAN стане координуючим активом цієї системи.

• Утиліті → координаційна комісія, стейкінг, управління. На відміну від моделі спалювання комісій, наразі чітко визначеного пулу коштів не передбачено.

• Розподіл → максимальна пропозиція 10 мільярдів. Підтримувачі 31%, спільнота 25%, R&D 19%, контриб’ютори 15%, фонд 10%. Тісно пов’язано з довгостроковим кліфом (12 місяців) і лінійним нарахуванням (36 місяців).

• Оцінка → останній приватний раунд (2023 рік) — $25 млн, FDV $1 млрд. Зовнішні джерела припускають FDV на TGE в діапазоні $500 млн — $1 млрд.

• Ліквідність → до TGE → ще не оцінено.

Дизайн прагне до балансу: розумний розподіл для спільноти, але частка підтримувачів все ще значна. Ключове питання — чи зможе привабливість спільноти перетворитися на стійкий попит на токен після TGE.

Сила продукту

• Стадія:Гейміфікована публічна тестова мережа стартує 15 липня 2025 року. Перший запуск основної мережі на Ethereum підтверджено на 4 квартал 2025 року.

• Конкурентна перевага:Оцінка 9/10 — операційна система, орієнтована на інтенції, з міжланцюговим атомарним сетлментом, мережею солверів і приватністю на основі доказів з нульовим розголошенням. Прямих конкурентів, які охоплюють такий спектр, наразі немає.

• Тяга:Активність у тестовій мережі свідчить про високий рівень залучення розробників за рахунок стимулів. Тестова мережа ще до запуску основної, тому сигнали ранні й частково гейміфіковані.

• Підтримувачі:$26 млн (2021: Polychain, Electric, Delphi, Coinbase), $25 млн (2023: CMCC, FDV $1 млрд), $2.5 млн ком’юніті-раунд (січень 2025). Потужна довгострокова капітальна підтримка.

• Екосистема:Перші проєкти «Intents Initiates» вже стартували, включаючи 15 проєктів (Orda, Epoch, Fairblock, Mycel). Стратегія Ethereum-first забезпечує ширше застосування у короткостроковій перспективі.

Залучення спільноти

Оцінка спільноти Anoma — 8.2/10.

• Підписники: ~228K (вересень 2025).

• Залучення: пост про токеноміку — 1.5K лайків / 17.7K переглядів. Запуск Shrimpers NFT (9 вересня 2025) розширив привабливість мемів і впізнаваність серед роздрібних користувачів.

• Сигнали: очевидні ознаки сили наративу на базовому рівні.

Це свідчить про те, що Anoma успішно привернула увагу як роздрібних користувачів, так і інтелектуалів — рідкісний баланс для інфраструктурного проєкту.

Ринкове оточення

• Наратив:Інтенції + ZK-приватність — гарячі теми 2025 року.

• Макро:Індекс страху та жадібності близько 54 → нейтрально. Домінування Bitcoin все ще високе.

• Конкуренція:Сфера щільна (UniswapX, CoW, SUAVE, Espresso), але позиціонування Anoma як координуючого шару на рівні операційної системи робить її унікальною за масштабом.

Ринкова категорія додала до загального балу +0.5, що відображає наративний імпульс. Без урахування ринку оцінка Anoma становила б 7.62, що підкреслює: вирішальним для рейтингу є саме виконання, а не хайп.

Можливості та ризики

Можливості

• Запуск Ethereum-first відкриває доступ до найбільшої бази розробників і ліквідності.

• Ініціатори інтенцій можуть закласти основу для стійкої екосистеми застосунків-солверів та інтеграцій.

• Інтеграція ZK-приватності відрізняє Anoma від інших протоколів інтенцій.

Ризики

• Якість тяги → поточні сигнали стимульовані; потрібно довести органічний попит після запуску основної мережі.

• Токеноміка → ще немає чітких механізмів абсорбції; драйвери попиту можуть відставати від розблокування пропозиції.

• Виконання → масштабна реалізація атомарного сетлменту + приватності є технічно складною.

Висновок

Muur-оцінка Anoma сягає 8.12, що робить її одним із найяскравіших кейсів 2025 року. Її тези сміливі: криптовалютам потрібна операційна система, орієнтована на інтенції, а не ізольовані додатки чи інфраструктура. Багато підтримувачів, активна спільнота, очевидна конкурентна перевага.

Але проєкт все ще на стадії до запуску основної мережі. Це означає, що розвиток наразі залежить від стимулів, токеноміка ще не перевірена, а найскладніші частини (атомарний міжланцюговий сетлмент + масштабна приватність) ще не доведені.

Наразі оцінка Anoma базується на силі наративу та потенціалі виконання. Після TGE справжнім випробуванням стане залучення розробників і те, чи зможе мережа солверів забезпечити достатню ліквідність і глибину координації, щоб виправдати амбіції операційної системи.

Це проєкт, за яким варто уважно стежити й обережно накопичувати — рідкісний випадок, коли бачення, спільнота й ринковий момент збігаються, але годинник виконання лише почав відлік.