"Завжди накопичуйте": Strategy придбала ще 196 bitcoin на $22 мільйони, довівши загальний обсяг до 640,031 BTC

Згідно з поданням 8-K до Комісії з цінних паперів та бірж у понеділок, компанія з управління біткоїн-резервами Strategy (раніше MicroStrategy) придбала додатково 196 BTC приблизно за $22,1 мільйона за середньою ціною $113 048 за біткоїн у період з 22 по 28 вересня.

Тепер Strategy володіє загалом 640 031 BTC — вартістю близько $71,8 мільярда — купленими за середньою ціною $73 983 за біткоїн, на загальну суму близько $47,4 мільярда, включаючи комісії та витрати, згідно зі співзасновником і виконавчим головою компанії Michael Saylor. Для порівняння, ця кількість становить понад 3% від загальної пропозиції Bitcoin у 21 мільйон і передбачає приблизно $24,4 мільярда паперового прибутку.

Останні придбання були здійснені за рахунок коштів, отриманих від продажу звичайних акцій класу A, MSTR, безстрокових привілейованих акцій Strife, STRF, та безстрокових привілейованих акцій Stride, STRD. 

Безстрокові програми привілейованих акцій Strategy STRK, STRC, STRF та STRD відповідно на $21 мільярд, $4,2 мільярда, $2,1 мільярда та $4,2 мільярда через ATM-програми доповнюють план компанії "42/42", який передбачає загальне залучення $84 мільярдів через випуск акцій та конвертованих облігацій для придбання біткоїнів до 2027 року — збільшений з початкового плану "21/21" на $42 мільярди після вичерпання акційної частини.

STRD є неконвертованою з 10% неконкурентною дивідендною ставкою та найвищим профілем ризику/винагороди. STRK є конвертованою з 8% неконкурентною дивідендною ставкою, що дозволяє отримати вигоду від зростання акцій. STRF є неконвертованою з 10% кумулятивною дивідендною ставкою, що робить її найбільш консервативною. STRC — це привілейована акція з плаваючою ставкою, що пропонує щомісячні дивіденди, з регульованими ставками для підтримки ціни біля номіналу.

'Always be stacking'

Saylor, як завжди, натякнув на ймовірність чергового подання щодо придбання біткоїнів заздалегідь, поділившись у неділю оновленням трекера придбань біткоїнів Strategy, заявивши: "Always ₿e Stacking."

Минулого тижня Strategy повідомила, що придбала 850 BTC за $99,7 мільйона, довівши свої загальні резерви до 639 835 BTC. Темпи придбань біткоїнів Strategy загалом сповільнювалися останніми тижнями, оскільки компанія змістила основний акцент з програми ATM для звичайних акцій на безстрокові привілейовані акції для подальшого фінансування придбань біткоїнів.

Згідно з даними Bitcoin Treasuries, наразі 180 публічних компаній впровадили ту чи іншу модель придбання біткоїнів. MARA, Twenty One за підтримки Tether, Adam Back та Bitcoin Standard Treasury Company за підтримки Cantor Fitzgerald, Metaplanet, Bullish, Riot Platforms, Trump Media & Technology Group, CleanSpark та Coinbase складають решту топ-10, з 52 477 BTC, 43 514 BTC, 30 021 BTC, 25 555 BTC, 24 300 BTC, 19 309 BTC, 15 000 BTC, 12 703 BTC та 11 776 BTC відповідно, без додаткових оголошених придбань за минулий тиждень.

Попри те, що кількість компаній з біткоїн-резервами продовжує зростати, вартість акцій багатьох з них значно знизилася порівняно з літніми піками, при цьому сама Strategy впала на 32%.

Хоча її mNAV різко скорочується протягом останніх кількох місяців, ринкова капіталізація Strategy у $87,6 мільярда продовжує торгуватися з премією до чистої вартості активів у біткоїнах, що викликає занепокоєння деяких інвесторів щодо преміальної оцінки компанії та її численних програм придбання біткоїнів загалом. Однак аналітики Bernstein стверджують, що завдяки відносно низькому рівню боргу Strategy та відсутності виплат до 2028 року, левередж компанії залишається керованим. Поточний mNAV Strategy становить близько 1,23.

Saylor також залишається впевненим у стійкості Strategy. В інтерв'ю на початку цього року він заявив, що капітальна структура Strategy розроблена так, щоб витримати падіння біткоїна на 90%, яке триватиме чотири-п'ять років, завдяки поєднанню акцій, конвертованого боргу та привілейованих інструментів — хоча він визнав, що акціонери все ж "постраждають" у такому сценарії.

MSTR закрилася зростанням на 2,8% у п'ятницю на рівні $309,06, згідно зі сторінкою цін Strategy на The Block, у тиждень, коли біткоїн впав на 0,3%. MSTR наразі зростає на 1,9% у передринковій торгівлі в понеділок, згідно з TradingView, і з початку року зросла лише на 3%, у порівнянні з 20% зростанням біткоїна.