Щоденник новачка④: постійні коливання між збитками та прибутками, Polymarket дав мені урок

Ринки прогнозування можуть навчити нас мислити про майбутні результати з точки зору ймовірності.

Автор: 1912212.eth, Foresight News

Удача завжди супроводжує сміливих. Сучасні ринки прогнозування можуть навчити нас мислити про майбутні результати з точки зору ймовірності. Я, зацікавившись дослідженням ставок і airdrop від Polymarket, останні кілька місяців активно торгував на ринках прогнозування.

Polymarket — це децентралізована платформа ринку прогнозування, де користувачі роблять прогнози, купуючи "частки", що представляють результати подій; ціна частки відображає очікувану ймовірність результату на ринку. Якщо прогноз виявиться правильним, можна отримати прибуток. Якщо ж після дедлайну результат виявиться хибним, вкладені кошти згорають. Трейдери також можуть вирішити вийти раніше дедлайну, купуючи дешево і продаючи дорого для фіксації прибутку.

Ринки прогнозування — це дикий захід, де змагаються швидкість, інформаційна асиметрія, збір та аналіз інформації, а також виконавча дисципліна. Кожна ставка — це авантюра для вашого розуміння та переконань. Тут є чимало арбітражних можливостей, але й багато пасток.

У червні цього року партнер Paradigm Matt Huang після лід-інвестування в Kalshi сказав: "Ринки прогнозування нагадують мені криптовалюти десятирічної давнини: це новий клас активів, що прямує до трильйонів доларів". Всього через 3 місяці Polymarket і Kalshi розглядали нові раунди фінансування з оцінкою в 9 мільярдів доларів і 5 мільярдів доларів відповідно, причому Kalshi подвоїв свою оцінку з 2 мільярдів доларів за кілька місяців. Популярність ринків прогнозування очевидна.

Я не буду розкривати суми прибутків і збитків, а розгляну реальні приклади успіху та невдач для аналізу.

Ринок винагороджує дослідження, AI допомагає у пошуку та аналізі

Я особисто більше стежу за трьома-чотирма знайомими вертикалями на Polymarket, включаючи Crypto, технології, Трампа та зниження ставки ФРС, деякі з можливостей для ставок потрібно відстежувати щодня. Наприклад, 29 липня я помітив дуже цікавий ринок у технологічному розділі: чи досягне ChatGPT 1 мільярда MAU у 2025 році?

На той момент ймовірність становила лише 30%, і мені стало цікаво, чому так низько? Питання розбивається на два пункти: скільки MAU у OpenAI цього року? Яка відстань до 1 мільярда? Другий пункт — які позитивні новини можуть підвищити MAU, наприклад, запуск важливого продукту.

На той момент до очікуваного запуску ChatGPT5 залишався лише тиждень, і ринок покладав великі надії, тому другий пункт не був проблемою. Ключове питання — скільки зараз MAU? Я спробував ChatGPT і Grok, але вони не дали точної цифри, поки не скористався Perplexity, де знайшов відносно надійні дані: у певному місяці цього року OpenAI мав 600 мільйонів MAU, згідно з судовими матеріалами.

31 липня, переглядаючи новини, я побачив, що Wallstreetcn з посиланням на The Information повідомляє: річний дохід OpenAI досяг 12 мільярдів, "щотижнева активність перевищила 700 мільйонів". Отже, перший ключовий пункт не викликає сумнівів.

Тому я вирішив збільшити позицію і зафіксував прибуток, коли ймовірність досягла 81%.

Варто нагадати, що зараз Grok4 і ChatGPT5 дуже добре збирають, обробляють і аналізують інформацію, і для багатьох питань можна просто ввести конкретне питання для отримання відповіді. Проте AI іноді помиляється, тому потрібно перевіряти інформацію з різних джерел.

Наприклад, за допомогою AI можна дізнатися, що ймовірність землетрусу понад 7 балів у світі щомісяця досить висока, і це дійсно так: за останні 2 місяці щомісяця відбувалися землетруси понад 7 балів. 17 липня біля півострова Аляска стався землетрус магнітудою 7,3, 30 липня біля східного узбережжя Камчатки — 7,9, 22 серпня в Ледекському протоці — 7,4, 13 вересня біля східного узбережжя Камчатки — 7,1.

Зазвичай, коли ймовірність падає нижче 60%, коефіцієнти стають вигіднішими.

Швидкість і терпіння — ключ, досить приблизної точності

23 вересня, переглядаючи криптовалютні ринки прогнозування на Polymarket, я випадково помітив ринки прогнозування щодо часу випуску токенів Rabby і MetaMask.

Чи обидва ці гаманці точно випустять токени цього року? Окрім команд-засновників, ніхто не може бути впевнений на 100%, але досить приблизної точності. Виходячи з офіційних твітів і публічних новин, можна зробити висновок, що ймовірність випуску токенів цього року досить висока.

Справді варто брати участь, коли ймовірність виграшу висока, коефіцієнти теж високі: якщо програв — усе згорає, якщо виграв — прибуток у 3-4 рази.

24 вересня ймовірність випуску токена Rabby цього року на ринку зросла до 44%.

Ймовірність випуску токена MetaMask цього року навіть зросла до 68%.

Однак на невизначеному ринку скільки є яскравих моментів прибутку, стільки ж і болючих уроків збитків.

«Випадковість» навчила мене бути обережним

Ймовірність на Polymarket — це лише думка ринку, підкріплена грошима; навіть якщо ймовірність дуже висока, це не гарантує, що подія відбудеться.

Увечері 30 серпня я звернув увагу на ставку: чи буде у японської публічної компанії Metaplanet 20 000 BTC на балансі до 31 серпня 11:59 PM ET (східний час США). На той момент ймовірність NO вже зросла до 98%. 25 серпня компанія оголосила про купівлю ще 103 BTC, загалом маючи 18 991 BTC, тобто до 20 000 не вистачало понад 1 000 BTC.

Час розрахунку цієї ставки за пекінським часом — 1 вересня о 11:59 ранку. Коли я вже був впевнений у стабільному арбітражі, трапилася несподіванка.

1 вересня о 10:22 ранку, за 90 хвилин до розрахунку ринку, офіційний акаунт компанії у Twitter оголосив про купівлю BTC, рівно до 20 000 BTC. Усі вкладені кошти згоріли.

Відсутність фіксації прибутку — ще один удар

На початку серпня я помітив ставку "найкраща AI-модель до 1 вересня". На той момент Google лідирував, а OpenAI значно відставав, але з виходом ChatGPT5 у OpenAI з'явився шанс.

Я зробив велику ставку на перемогу OpenAI, і з наближенням дати запуску ймовірність перемоги OpenAI зросла понад 70%, прибуток був значний, і я вже радів, але ринкові настрої раптово змінилися: більшість стали незадоволені незначними оновленнями OpenAI. Я теж це помітив, але не надав значення, думаючи, що це тимчасово. В результаті ринок жорстко покарав: ймовірність перемоги OpenAI різко впала, і весь прибуток повернувся ринку.

Після запуску важливих продуктів і функцій ринкова реакція значною мірою впливає на динаміку ймовірності. Якщо не звертати на це уваги і не фіксувати прибуток вчасно, можна втратити все.

Крім того, якщо термін дії деяких ринків прогнозування — кілька місяців, своєчасна фіксація прибутку може знизити альтернативні витрати.

Звертайте увагу на ліквідність ринкових ордерів

Для зручності і швидкості я часто роблю ставки на Polymarket за ринковим ордером, але на деяких ринках з невеликим обсягом торгів і низькою ліквідністю ордерів, після натискання buy можна одразу отримати 5-10% плаваючого збитку, а іноді навіть 20%.

Зазвичай, якщо обсяг торгів на ринку прогнозування перевищує десятки тисяч доларів, ліквідність ордербука хороша, але якщо сума ставки невелика або загальний обсяг торгів низький, перед угодою варто переглянути ордербук, щоб уникнути миттєвих збитків після купівлі.