Стандарти лістингу SEC — це загальні правила бірж, які дозволяють біржам лістити трастові акції, що базуються на товарах, які відповідають встановленим критеріям; ця зміна має прискорити затвердження спотових крипто ETF для відповідних активів, скоротивши терміни з років до місяців, зберігаючи при цьому основні вимоги до належної перевірки.
-
Швидше затвердження для відповідних активів: біржі можуть лістити продукти, які відповідають визначеним критеріям щодо ф'ючерсів або подібної структури.
-
Існуючі вимоги щодо належної перевірки згідно із законом про цінні папери залишаються обов'язковими для формування та торгівлі ETF.
-
Аналітики визначили 22 монети з ф'ючерсами на Coinbase як потенційних кандидатів для негайної конвертації у спотові ETF.
Стандарти лістингу SEC: Нові правила можуть прискорити затвердження спотових крипто ETF для відповідних активів — читайте експертний аналіз та поради для інвесторів. Дізнайтеся, що ці зміни означають для емітентів та роздрібних інвесторів.
Експерти обговорили, як нещодавня зміна політики в Комісії з цінних паперів і бірж США може вплинути на роздрібних криптоінвесторів.
Що таке стандарти лістингу SEC і як вони впливають на затвердження крипто ETF?
Стандарти лістингу SEC — це загальні правила бірж для лістингу трастових акцій, що базуються на товарах, які встановлюють об'єктивні критерії для відповідних активів. Зміна скорочує шлях до затвердження спотових крипто ETF для відповідних активів, дозволяючи прямий лістинг на біржі, якщо вже існують ф'ючерси або подібні структури.
Як швидко можуть відбуватися затвердження спотових крипто ETF за новими правилами?
Експерти зазначають, що терміни можуть скоротитися з років до місяців для активів, які вже охоплені ф'ючерсними ринками. Аналітики ETF з Bloomberg та емітенти на ринку відзначили, що зміна, оголошена 17 вересня, скоротить процедурні кроки, такі як окремі подання S-1 та 19b-4 для відповідних активів.
Source: Jake Chervinsky Зміна політики, затверджена SEC минулого тижня, дозволяє біржам напряму лістити певні трастові акції, що базуються на товарах, якщо вони відповідають загальним стандартам. Аналітик ETF з Bloomberg Джеймс Сейффарт описав цей крок як позитивний крок до “хвилі запусків спотових крипто ETP”.
Чому експерти попереджають про захист інвесторів, незважаючи на швидше затвердження?
Деякі регулятори та спостерігачі ринку наголошують, що прискорення механіки лістингу не повинно замінювати перевірки щодо захисту інвесторів. Комісар Caroline Crenshaw висловила занепокоєння, що обхід традиційних етапів перевірки може прискорити “нові та, можливо, неперевірені продукти” без повної перевірки щодо захисту інвесторів.
Доцент кафедри фінансів Університету Санта-Клари Seoyoung Kim підкреслила, що давні вимоги Закону про цінні папери 1933 року та Закону про інвестиційні компанії 1940 року залишаються чинними, тобто обов'язки щодо належної перевірки та розкриття інформації продовжують діяти.
Чи існують ризики для емітентів ETF та роздрібних інвесторів?
Зміни в правилах зменшують процедурні перешкоди для емітентів, але також покладають більшу відповідальність на біржі та учасників ринку щодо забезпечення якості лістингу. Представники галузі вважають, що чіткіші стандарти допоможуть інвесторам розрізняти, які активи добре підходять для ETF, а які — ні.
Федеріко Брокате з емітента ETF 21Shares зазначив, що позначення “in-scope” забезпечить більшу передбачуваність для емітентів та інвесторів, а Greg Benhaim з 3iQ відзначив, що зміна може допомогти ринку визначити активи з реальною привабливістю для роздрібних інвесторів у форматі ETF.
Які активи, ймовірно, першими будуть конвертовані у спотові ETF?
Аналітики ринку виділили 22 монети з ф'ючерсами на Coinbase як потенційних кандидатів для негайної конвертації у спотові ETF. Керуючий активами Hashdex вже розширив свою лінійку ETF, включивши XRP, Solana та Stellar після зміни стандартів.
Часті питання
Як стандарти лістингу SEC змінюють процес затвердження ETF?
Стандарти дозволяють біржам напряму лістити відповідні трастові акції, що базуються на товарах, коли активи відповідають вимогам через існуючі ф'ючерси або подібні структури. Це усуває деякі дублюючі подання та може скоротити час виходу на ринок для відповідних активів, зберігаючи основні юридичні зобов'язання.
На що роздрібним інвесторам слід звертати увагу після зміни правил?
Інвесторам слід звертати увагу на розкриття інформації емітентом, організацію ринкового нагляду, показники ліквідності та на те, які активи отримують позначення in-scope. Експертні коментарі аналітиків Bloomberg та представників галузі вказують як на можливості, так і на необхідність ретельної належної перевірки.
Основні висновки
- Швидший шлях для певних ETF: Відповідні активи з ф'ючерсними ринками можуть швидше потрапити до лістингу, потенційно скорочуючи час затвердження до місяців.
- Регуляторна належна перевірка залишається: Основні вимоги законів 1933 та 1940 років залишаються; біржі та емітенти зберігають обов'язки щодо розкриття інформації та нагляду.
- Дії інвесторів: Перевіряйте проспекти ETF, підтверджуйте нагляд та ліквідність, і розглядайте кожен крипто ETF як окремий продукт.
Висновок
Стандарти лістингу SEC є структурною зміною, яка може прискорити затвердження спотових крипто ETF для активів, вже підтриманих ф'ючерсами або подібними ринковими структурами. Хоча зміна спрощує механіку лістингу та може розширити доступ для роздрібних інвесторів, інвестори та емітенти повинні й надалі приділяти пріоритет розкриттю інформації, нагляду та ретельній належній перевірці. COINOTAG буде стежити за розвитком подій і публікувати оновлення, коли біржі та емітенти діятимуть згідно з новими стандартами.
