Ось що говорить історія про те, що станеться через місяць і рік після зниження ставки Fed

Криптовалюта та інвестори з традиційних фінансів перебувають у напрузі напередодні цього тижня, коли Федеральна резервна система США має ухвалити рішення щодо зниження ставки, що, за словами експертів, може або підтримати, або зламати довгостроковий бичачий тренд для ризикових активів, таких як Bitcoin.

Рішення щодо процентної ставки 17 вересня є ключовим, оскільки воно приймається в той час, коли індекс SP 500, Bitcoin та золото знаходяться на історичних максимумах або поблизу них. Подвійний мандат центральних банків щодо стабільності цін і максимального рівня зайнятості суперечить основній інфляції вище 3,10% та ослабленню ринку праці, причому річні перегляди показують зниження на 911 000 порівняно з початковою оцінкою.

Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів наразі становить близько 94% згідно з інструментом FedWatch від CME. Користувачі prediction market Myriad, запущеного материнською компанією Decrypt DASTAN, на момент публікації оцінюють ймовірність зниження ставки на 25 б.п. у 88%.

Короткострокові та довгострокові наслідки

Експерти, які спілкувалися з Decrypt, погоджуються, що зниження ставки на чверть пункту, ймовірно, матиме довгостроковий бичачий вплив на ризикові активи, включаючи Bitcoin, але залишаються невизначеними щодо негайного впливу цієї події.

У короткостроковій перспективі "те, що скаже Пауелл на брифінгу, матиме більше значення для реакції ринку", сказав Пітер Чанг, керівник досліджень у Presto Research, для Decrypt.

Інші аналітики звернули увагу на dot plot — квартальну діаграму, що відображає прогнози політиків ФРС щодо короткострокової процентної ставки. Зниження ставки без суттєвого перегляду медіанного dot plot може спричинити відкат альткоїнів через підвищений відкритий інтерес, повідомив Сюй Хан, директор Liquid Fund у HashKey Capital, для Decrypt. Якщо dot plot буде переглянутий агресивно вниз, він очікує ралі великих і середніх альткоїнів.

Очікування ринками зниження ставки на чверть пункту призвело до відновлення спекулятивної активності, що спричинило "перегріті оцінки у кількох класах активів", застеріг Дерек Лім, керівник досліджень у крипто-маркетмейкерській та трейдинговій компанії Caladan, для Decrypt.

З короткострокової точки зору, яструбиний сюрприз від Пауелла може ускладнити мандат ФРС щодо стабільності цін, додав Лім.

Довгострокова оцінка Bitcoin

Хоча місячна дохідність Bitcoin після зниження ставки підкреслює непередбачуваність криптовалюти, тримісячні оцінки Caladan показують бичачий результат у 62% випадків із середнім зростанням на 16,50%.

HashKey Capital оцінює, що Bitcoin досягне $700,000 до кінця 2035 року, за умови 10% CAGR ціни на золото, вказуючи на макроекономічний наратив, згідно з яким топова криптовалюта наздоганятиме золото у наступному десятилітті.

Коментарі щодо ринку капіталу від The Kobeissi Letter підкреслили бичачий довгостроковий прогноз для ризикових активів, зазначивши, що індекс SP 500 зростав протягом року після того, як ФРС знижувала ставки в межах 2% від історичних максимумів індексу, у твіті в суботу.

"Цього разу ми очікуємо подібного результату", — йдеться у треді, вказуючи на потенційну "волатильність у найближчій перспективі, але довгострокові власники активів святкуватимуть", що підтримується зниженням ставок на тлі зростаючої інфляції та AI Revolution.

Прямолінійний ріст цін на золото та Bitcoin відображає те, що ринки вже враховують майбутні події, стверджує The Kobeissi Letter.

Хоча Чанг і Хан очікують щонайменше трьох знижень ставки на чверть пункту до кінця року, Лім зазначає, що "друге зниження на 25 базисних пунктів залишається можливим, але вимагатиме або суттєвого погіршення на ринку праці, або переконливих доказів того, що інфляція стійко наближається до 2%".

Bitcoin знизився на 0,8% за останні 24 години і наразі торгується трохи нижче $115,000, згідно з даними CoinGecko.