Біткоїн-подорож Сальвадору: від легального платіжного засобу до щоденних покупок BTC

• El Salvador перейшов від надання статусу законного платіжного засобу у 2021 році до стабільного накопичення BTC по всій країні до 2025 року.
• Станом на вересень 2025 року країна володіє близько 6 313 BTC, згідно з офіційними трекерами та даними.
• Впровадження Bitcoin розглядається як захист від інфляції та шлях до диверсифікації резервів.

У вересні 2021 року El Salvador став першою країною, яка надала криптовалюті статус законного платіжного засобу, ухваливши Закон про Bitcoin під керівництвом президента Nayib Bukele.

Закон про Bitcoin зобов’язував приймати BTC для всіх боргів і транзакцій. Крім того, уряд запустив додаток Chivo wallet для сприяння впровадженню та запропонував громадянам $30 у BTC як стимул. Президент Nayib Bukele заявив, що використання Bitcoin поряд із доларом США зменшить вартість грошових переказів і збільшить інвестиції та фінансову доступність. 

Крім того, початковий запуск супроводжувався технічними проблемами та протестами, але уряд почав систематично купувати BTC, часто під час падіння цін — стратегію, яку назвали “buying the dip”.

Впровадження та початкові труднощі

Президент El Salvador Bukele представив законопроєкт про надання Bitcoin статусу законного платіжного засобу у червні 2021 року, і Законодавча асамблея ухвалила його протягом кількох днів. Він отримав 62 голоси з 84 у Законодавчій асамблеї, зробивши Bitcoin законним платіжним засобом поряд із доларом США. Уряд створив фонд у $150 мільйонів і запропонував громадянам бонус у $30 у bitcoin через Chivo wallet, а також купив ₿400 для забезпечення ліквідності.

Bukele стверджував, що цей захід збільшить фінансову доступність, оскільки багато сальвадорців не мали банківських рахунків, і залучить інвесторів завдяки інноваційній цифровій економіці. Податки можна було сплачувати у Bitcoin, але індивідуальне використання було необов’язковим. Крім того, бізнесу дозволили приймати bitcoin, а транзакції були звільнені від податку на приріст капіталу.

Чотирирічний шлях El Salvador — від надання Bitcoin статусу законного платіжного засобу у 2021 році до послідовних придбань BTC у 2025 році — демонструє сміливий експеримент національної інтеграції криптовалюти.

El Salvador почав купувати Bitcoin як казначейський актив у вересні 2021 року, коли криптовалюта торгувалася близько $52 000. Проте вже у січні 2022 року Bitcoin впав на 45% до приблизно $35 040, що призвело до збитків у $22 мільйони для резервів країни. Незважаючи на це, уряд продовжив купувати Bitcoin.

До серпня 2025 року Bitcoin досяг історичного максимуму $124 290, а станом на вересень 2025 року торгувався на рівні $112 071, що відображає його зростаюче визнання та цінність у світовій економіці.

Проблеми масштабування та еволюція інвестиційної стратегії

Обмежене впровадження та економічний вплив

Опитування, проведені після набуття чинності закону, показали, що більшість громадян El Salvador не розуміли bitcoin; велика більшість виступала проти цієї політики. Приблизно половина дорослих завантажила Chivo wallet, але використання зменшилося після витрати бонусу за реєстрацію. Початковий скептицизм відображав обмежену цифрову грамотність і занепокоєння щодо волатильності.

Після першого року дослідження U.S. National Bureau of Economic Research та Salvadoran Chamber of Commerce показали, що використання bitcoin у торгівлі залишалося мінімальним. Лише близько 20% бізнесу приймали його, і близько 14 % повідомили про будь-які транзакції у криптовалюті. Для більшості користувачів Chivo wallet використовувався лише для отримання урядових бонусів. Bitcoin становив незначну частку банківських транзакцій і менше 2% грошових переказів. Опитування громадської довіри показали, що лише меншість довіряла цифровому активу. До 2023 року частка громадян, які використовували bitcoin для платежів, впала нижче 13%. 

Накопичення резервів та коливання ринку

Зіткнувшись зі слабким роздрібним впровадженням, влада змістила фокус із просування споживчого використання на формування bitcoin-резерву. До середини 2022 року уряд придбав близько 2 300 BTC за ціною приблизно $105 мільйонів. 

Вартість активів коливалася разом із ринком, і на початку 2024 року чиновники заявили, що портфель став прибутковим. Прихильники уряду також стверджували, що туризм і іноземні інвестиції, пов’язані з експериментом, компенсували частину збитків.

Крім того, уряд зробив акцент на майнінгу та стратегічних резервах. У травні 2024 року повідомлялося, що El Salvador намайнув майже 474 Bitcoin з 2021 року, використовуючи геотермальну електростанцію на вулкані Tecapa. Станція постачала лише 1,5 МВт зі своїх 102 МВт потужності для майнінгу, що підкреслює експериментальний масштаб операції.

Див. також: Metaplanet досягає рекордного обсягу перед залученням $1.45B у Bitcoin

Крім того, між 2023 і 2025 роками El Salvador продовжив накопичення Bitcoin, досягнувши понад 6 292 BTC до середини 2025 року. Загальна вартість становила близько $680-$690 мільйонів, а нереалізований прибуток перевищував $300-$400 мільйонів на пікових цінах.

Технічні проблеми та витрати

Крім того, збої та проблеми з безпекою вплинули на запуск додатку Chivo у жовтні 2021 року. Користувачі стикалися з відмовами платежів і спробами крадіжки особистих даних. Незважаючи на невдалий запуск, Bukele продовжив купувати bitcoin, витративши близько $85 мільйонів між вереснем 2021 та січнем 2022 року.

Коли ціни на криптовалюту впали наприкінці 2021 року, національні резерви впали приблизно на $22 мільйони нижче собівартості. Bukele відповів грандіозними планами щодо “Bitcoin City” — передбачуваного безподаткового міста, яке працюватиме на геотермальній енергії вулкана і фінансуватиметься Bitcoin-облігаціями. Крім того, рейтингові агентства та міжнародні інвестори занепокоїлися і знизили кредитний рейтинг El Salvador.

El Salvador також перерозподілив свій національний резерв Bitcoin на 14 нових адрес гаманців для підвищення безпеки проти майбутніх загроз квантових обчислень, згідно з оголошенням Bitcoin Office країни від 29 серпня 2025 року. Було переведено близько 6 284 BTC (близько $680 мільйонів) з одного державного гаманця на ці нові адреси, і жодна окрема адреса тепер не містить більше 500 BTC — крок, спрямований на обмеження ризику у разі компрометації будь-якого гаманця. 

Квантові обчислення становлять теоретичну загрозу для криптовалютних гаманців. Достатньо потужна квантова машина зрештою може зламати еліптичну криву криптографії (ECDSA), що захищає Bitcoin-ключі, дозволяючи зловмиснику отримати приватний ключ із відкритого ключа та вкрасти кошти.

Щоденні покупки, умови МВФ та рубіж 2025 року

У березні 2024 року El Salvador оголосив, що купуватиме один bitcoin щодня. Bitcoin Office представив цей план як дисциплінований спосіб накопичення резервів незалежно від короткострокових коливань цін. Дані свідчать, що країна додала близько 28 BTC за тиждень до четвертої річниці закону. 

Тим часом, угода про кредит на $1.4 мільярда з International Monetary Fund, підписана у грудні 2024 року, вимагала від уряду обмежити добровільні покупки bitcoin і поступово згортати програму Chivo. У лютому 2025 року поправка до Закону про Bitcoin скасувала обов’язок торговців приймати bitcoin і припинила сплату податків у криптовалюті.

Незважаючи на ці умови, адміністрація продовжила святкувати свою криптопрограму. 7 вересня 2025 року El Salvador відзначив “Bitcoin Day” купівлею 21 BTC, що є символічним відсиланням до фіксованої емісії валюти у 21 мільйон. Ця покупка довела національні резерви до близько 6 313 BTC вартістю понад $702 мільйони. 

Чиновники відзначили навчальні програми, такі як CUBO+, які навчають розробників створювати рішення на базі Bitcoin і Lightning Network, і зазначили, що понад 100 державних службовців пройшли курси з цифрової грамотності щодо Bitcoin. Уряд також запровадив регулювання для фінансових установ, які зберігають цифрові активи. МВФ повідомив у липні 2025 року, що нових покупок не було, але Bukele наполягав, що щоденні покупки триватимуть.

Реакції, критика та потенційні переваги

Крім того, спостерігалося зростання туризму, збільшення кількості крипто-подій, таких як конференція Adopting Bitcoin, і країна позиціонувала себе як центр інновацій у сфері Bitcoin, включаючи податкові пільги для технологічних компаній. Однак впровадження залишалося низьким, а тиск МВФ призвів до певних змін політики, таких як скорочення обов’язкового використання BTC для окремих транзакцій.

Міжнародні організації та економісти неодноразово попереджали, що волатильність bitcoin піддає El Salvador фіскальному ризику. World Bank відмовився підтримувати впровадження, посилаючись на проблеми прозорості та екології. IMF закликав країну скасувати статус bitcoin як законного платіжного засобу для захисту фінансової стабільності. 

Рейтингові агентства знизили рейтинг облігацій El Salvador, а місцеві активісти протестували проти використання державних коштів для спекулятивних інвестицій. Опитування показують, що частка громадян, які використовують bitcoin для транзакцій, знизилася з 25.7 % у 2021 році до 8.1 % у 2024 році. Висока вартість мобільного інтернету та обмежений доступ до мережі також залишаються бар’єрами.

Однак прихильники вказують на певні переваги. Статус bitcoin як законного платіжного засобу привабив туристів, криптоентузіастів і стартапи, що сприяло розвитку місцевого бізнесу та міжнародній увазі. Освітні програми, такі як CUBO+, сприяють розвитку місцевих експертів у сфері блокчейну та штучного інтелекту. Прихильники стверджують, що щоденні покупки розподіляють ціновий ризик і можуть забезпечити захист від інфляції. Уряд стверджує, що портфель став прибутковим до березня 2024 року, підтримуючи цей оптимістичний наратив, хоча критики зазначають, що нереалізований прибуток може швидко зникнути.

Впровадження Bitcoin: країни вивчають впровадження криптовалюти, наслідуючи приклад El Salvador 

Експеримент El Salvador із Bitcoin викликав глобальну дискусію про цифрові валюти та їхню роль у національних економіках. Слідом за El Salvador, Central African Republic прийняла Bitcoin як законний платіжний засіб у 2022 році, а кантон Цуг у Швейцарії почав приймати криптовалюту для сплати податків. Тим часом центральні банки по всьому світу активно вивчають цифрові валюти центральних банків (CBDC), а такі країни, як Китай та Індія, проводять пілотні програми. Ці події підкреслюють зростаючий інституційний інтерес до цифрових активів і потенціал подальших інновацій у глобальних фінансах. 

Позитивні ефекти

Ці переваги були відзначені у різних економічних, соціальних та стратегічних результатах, часто підтверджених урядовими даними та аналізами.

• Економічний прибуток та інвестиції: Урядові дані свідчать, що нереалізований прибуток від BTC досяг близько $400 мільйонів до 2025 року. Прямі іноземні інвестиції досягли рекорду, туризм зріс на 82,8% у 2022 році, а рейтинги покращилися до CCC+.
• Фінансова інклюзія та грошові перекази: Доступ до фінансових послуг зріс приблизно на 30% після впровадження. Реєстрації в Chivo спочатку перевищили кількість банківських рахунків, а комісії за перекази знизилися для користувачів.
• Соціальні та безпекові покращення: Злочинність, включаючи вбивства та діяльність банд, помітно знизилася. Країна змінила імідж із “столиці вбивств” на глобальний центр Bitcoin. Освітні програми та “Bitcoin Beach” підвищили навички та відновили імідж країни.
• Стратегічні та інноваційні переваги: Податкові пільги та чіткіші правила залучили криптофірми та великі події. Чиновники відзначають здобутки у брендингу, нове фінансування та початковий прогрес у сфері інклюзії та безпеки.

The post El Salvador’s Bitcoin Journey: From Legal Tender to Daily BTC Buys  appeared first on Cryptotale.