Очікується, що зміна зайнятості ADP покаже 68 тисяч нових робочих місць у серпні

Цього тижня увага буде прикута до ринку праці США. Automatic Data Processing Inc. (ADP), найбільший процесор заробітної плати у США, планує опублікувати звіт ADP Employment Change за серпень, який вимірює зміну кількості працевлаштованих у приватному секторі США, у четвер о 12:15 GMT. 

Інвестори будуть особливо уважно стежити за звітом ADP за серпень після шокуючих даних Nonfarm Payrolls (NFP) за липень, які призвели до звільнення ключового чиновника Міністерства праці та спричинили різке падіння курсу долара США (USD). 

Показники за серпень також будуть вирішальними для визначення монетарної політики Федеральної резервної системи (Fed), оскільки це буде останній звіт про зайнятість перед засіданням 16-17 вересня. 

Ці дані з'являються на тлі посилення атак президента США Дональда Трампа на Федеральну резервну систему, який закликає до менш жорстких процентних ставок, у той час як трейдери збільшують ставки на відновлення циклу пом'якшення Fed у вересні. 

Опитування ADP зазвичай публікується за кілька днів до офіційних даних Nonfarm Payrolls. Його часто розглядають як ранній індикатор потенційних тенденцій, які можуть бути відображені у звіті про зайнятість Бюро трудової статистики (BLS). Однак ці два звіти не завжди збігаються.

Дані про зайнятість можуть підтвердити зниження ставки Fed у вересні 

Зайнятість є фундаментальним елементом подвійного мандату Fed разом із забезпеченням цінової стабільності. 

У цьому сенсі несподівано слабкі дані про зайнятість у липні посилили спекуляції щодо ризиків для економіки та змусили центральний банк змістити фокус із інфляційних ризиків, пов'язаних із тарифами Трампа. 

Слабке зростання зайнятості у липні, разом із різким переглядом у бік зниження показників за попередні два місяці у NFP, сколихнули ринки, зруйнувавши теорію економічної винятковості США та змусивши Федеральну резервну систему переглянути свій жорсткий підхід. 

Дані про інфляцію у США, оприлюднені минулого тижня, сприяли зниженню побоювань щодо зростання цін, принаймні наразі, і президент Fed Джером Павелл визнав можливість одноразового впливу торгових тарифів. Це суттєва зміна тону, яка посилила аргументи на користь негайного зниження процентних ставок. 

Ще один звіт про індекс споживчих цін (CPI) має бути опублікований перед засіданням Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) цього місяця, але подальші ознаки ослаблення ринку праці можуть практично підтвердити зниження ставки Fed на наступному засіданні. 

Інструмент Fed Watch від CME Group показує майже 90% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів цього місяця, до публікації даних про зайнятість у США, і принаймні ще одного зниження на чверть пункту до кінця року.

Коли буде опубліковано звіт ADP і як це може вплинути на індекс долара США? 

Звіт ADP Employment Change за серпень буде опубліковано у четвер о 12:15 GMT. Консенсус ринку передбачає 68 тис. нових робочих місць після зростання на 104 тис. у липні. Індекс долара США (DXY), який вимірює вартість долара щодо найпопулярніших світових валют, піднімається з мінімумів за чотири тижні, але залишається значно нижчим за рівні, що спостерігалися до публікації липневих даних про зайнятість. 

На цьому тлі ризик полягає у слабших, ніж очікувалося, показниках, що змусить Fed прискорити цикл пом'якшення та поставить на порядок денний можливість зниження ставки на 50 базисних пунктів, що спричинить новий тиск на продаж долара США. 

Навпаки, позитивний результат зменшить побоювання щодо різкого уповільнення економіки, але навряд чи змінить очікування щодо пом'якшення Fed, принаймні до підтвердження даних у п'ятничному звіті NFP. Такий результат, ймовірно, матиме помірний позитивний вплив на USD. 

Щодо EUR/USD, аналітик з валютного ринку Guillermo Alcala вважає, що пара шукає напрямок у межах останнього горизонтального діапазону у 150 пунктів, який стримує рух ціни з початку серпня. 

Alcalá бачить важливу зону опору біля 1.1740.

“Збіг низхідної лінії опору тренду, яка зараз знаходиться біля 1.1730, та 1.1740, що включає піки 13 та 22 серпня, а також максимум понеділка, ймовірно, стане серйозною перешкодою для биків.” 

Щодо зниження, Alcalá виділяє зону підтримки вище 1.1575: “Ведмеді по євро, ймовірно, зіткнуться зі значною підтримкою на дні місячного діапазону, між 1.1575 і 1.1590, яка обмежувала ведмедів 11, 22 і 27 серпня. Далі вниз, рівень 50% корекції Фібоначчі від зростання на початку серпня, на 1.1560, може забезпечити певну підтримку перед мінімумом 5 серпня, біля 1.1530.