Колишній керівник боргового підрозділу BlackRock попереджає: "стерв’ятники" кружляють навколо кризи в Болівії

　　Колишній керівник відділу боргу ринків, що розвиваються, в компанії з управління активами BlackRock, а також онук одного з найвідоміших президентів Болівії, заявив про готовність допомогти переможцю наступних президентських виборів вирішити боргову проблему країни.

　　Другий тур президентських виборів, який відбудеться 19 жовтня, пройде між центристським кандидатом Родріго Пасом (Rodrigo Paz) та правим екс-президентом Хорхе «Туто» Кірога (Jorge “Tuto” Quiroga), який раніше вже заявляв, що Болівія повинна провести повторні переговори щодо своєї зовнішньої заборгованості у 14 мільярдів доларів.

　　Серхіо Тріго Пас (Sergio Trigo Paz), працюючи в BlackRock, брав участь у вирішенні низки великих випадків суверенного дефолту по всьому світу — від Аргентини до України. В інтерв’ю Reuters він зазначив, що нинішня ситуація в Болівії означає, що «стерв’ятники» — тобто інвестори в проблемний борг — вже чекають на свій шанс.

　　У телефонному інтерв’ю з Болівії в середу Тріго Пас заявив, що економіка країни зараз перебуває в хаосі, валютних резервів вистачає лише на покриття двох місяців імпорту, а у березні наступного року може настати переломний момент: тоді новий уряд повинен буде погасити близько 380 мільйонів доларів боргу.

　　Після 20 років роботи в Лондоні Тріго Пас цього року повернувся до Болівії. Він зазначив: «Поточне середовище — це ідеальний ґрунт для процвітання фондів проблемного боргу. Вони купують облігації за дуже низькою ціною (кілька центів за долар номіналу), подають позови для стягнення боргів і терпляче чекають слушного моменту».

　　Облігації Болівії з купонною ставкою 7,5% і терміном погашення у 2030 році зараз торгуються трохи нижче 80 центів за долар номіналу. Після невдалого виступу правлячої соціалістичної партії в першому турі виборів 17 серпня ціна цих облігацій трохи зросла.

　　Тріго Пас також зазначив, що «short squeeze», спричинений місцевими пенсійними фондами, також призвів до спотворення ринку облігацій.

　　Він заявив: «Макроекономічні виклики не є нездоланними... Але за поточної ціни у 80 центів за долар номіналу ринок вже заклав у ціну “ідеальний сценарій” (тобто найкращий можливий розвиток подій вже враховано)».

　　Ключовим питанням цієї виборчої кампанії є: чи повинна Болівія наслідувати сусідню Аргентину та Хав’єра Мілея (Javier Milei) у впровадженні «радикальних реформ», чи обрати більш поступовий шлях реформ за певних умов.

　　Міжнародний валютний фонд (IMF) вже рекомендував Болівії поступово скасувати дорогі субсидії на паливо, відмовитися від фіксованого курсу до долара США та зняти валютний контроль — усі ці заходи підтримує Тріго Пас.

　　«Найважливіше — бути готовими до майбутніх викликів», — наголосив він, закликавши новий уряд діяти швидко, — «Як тільки ви сядете за стіл переговорів з IMF, ініціатива вже буде не у ваших руках».

　　Відповідний досвід

　　Тріго Пас заявив, що готовий допомогти у вирішенні боргової проблеми як технічний експерт, але наразі не контактував з жодною зі сторін — ані з Родріго Пасом (який є його далеким родичем), ані з Кірогою.

　　Він сказав: «Моя участь залежатиме від того, чи справді (новий уряд) має намір вирішити поточні економічні дисбаланси».

　　Дід Тріго Паса, Віктор Пас Естенсоро (Victor Paz Estenssoro), протягом півстоліття був ключовою фігурою болівійської політики. У 1985 році, під час свого останнього президентського терміну, він провів масштабні реформи вільного ринку, успішно зупинив гіперінфляцію та стабілізував економіку країни.