Bitcoin проти Ethereum: що робить вересень 2025 року особливим для лідерів крипторинку

Вересень вже давно має погану репутацію у криптовалютному світі. Як Bitcoin, так і Ethereum неодноразово зазнавали труднощів у цьому місяці, історія показує різкі відкат або слабку динаміку. Він широко вважається найслабшим місяцем для криптовалют, але 2025 рік виглядає інакше з кількох причин: обидва активи нещодавно досягли нових історичних максимумів, потоки ETF тепер формують ліквідність ринку, а зниження ставок знову на порядку денному.

Питання в тому, чи знову вереснева слабкість вплине на криптовалюту, чи цей цикл змінився. І чи ці два стовпи криптовалют — Bitcoin та Ethereum — знову рухатимуться разом, у добрі чи погані часи. Або ж доля одного з них зміниться?

Резерви бірж та виведення коштів дають змішану картину

Резерви Bitcoin на біржах знизилися приблизно на 18,3% у порівнянні з минулим вереснем, тоді як резерви Ethereum впали приблизно на 10,3%. Це виглядає цікаво, враховуючи, що обидва активи наразі торгуються досить близько до своїх історичних максимумів.

Резерви Bitcoin на біржах: CryptoQuant

Обидва показники вказують на довгострокові тенденції накопичення, оскільки менше монет знаходиться на біржах у готовності до продажу.

Резерви Ethereum на біржах: CryptoQuant

Однак адреси, що виводять кошти, малюють більш складну картину.

Адреси Ethereum, що виводять кошти: CryptoQuant

Кількість адрес Ethereum, що виводять кошти, зросла з 53 333 у 2024 році до понад 60 000 цього року, що підсилює бичачий сценарій сильнішого самостійного зберігання та накопичення.

Адреси Bitcoin, що виводять кошти: CryptoQuant

Bitcoin, навпаки, зафіксував різке падіння адрес, що виводять кошти, з 35 347 минулого року до лише 11 967 на момент публікації, що свідчить про слабшу перевагу самостійного зберігання і потенційно м'якіший попит на накопичення. Але це ще не вся картина.

Хоча попит на накопичення Bitcoin виглядає слабким на папері, це залишає простір для зростання ціни, якщо з’явиться позитивний драйвер, наприклад, зниження ставок у вересні 2025 року. З огляду на історично сильніші припливи ETF у вересні для Bitcoin порівняно з Ethereum, низька кількість адрес, що виводять кошти, може бути не ознакою слабкості, а радше підготовкою до майбутнього попиту.

Пропозиція в прибутку та ризик тиску продажів нависають над обома

Як Bitcoin, так і Ethereum зараз мають значно більший відсоток пропозиції в прибутку, ніж рік тому. Для Bitcoin частка зросла з 76,91% у вересні 2024 року до 88,17% у вересні 2025 року. Відсоток Ethereum підскочив ще вище — з 73,83% до 92,77%.

Відсоток пропозиції BTC у прибутку: Glassnode

Це означає, що більшість власників мають прибуток, а історично це стимулює фіксацію прибутку.

Пропозиція ETH у прибутку: Glassnode

Оскільки обидва активи знаходяться поблизу історичних максимумів у зазвичай найслабший місяць для криптовалют, у вересні може зрости тиск продажів — якщо його не компенсують структурні припливи з інших джерел. І якщо дивитися лише на цифри, ETH залишається випадком з високим ризиком.

ETF додають новий вимір у 2025 році

Цього року з’являється змінна, якої у попередніх вереснях не було в такому масштабі: потоки ETF. З моменту запуску Bitcoin ETF залучили близько $54,5 мільярда сукупних припливів, тоді як Ethereum ETF — новіший продукт — залучили близько $13,3 мільярда.

За останні 30 днів Ethereum ETF зафіксували чистий приплив у $4,08 мільярда, тоді як Bitcoin ETF мали відтік у $920 мільйонів. Такий контраст змусив багатьох сказати, що ETH перемагає у цьому циклі.

Ethereum їсть Bitcoin на обід Останні 30 днів: ETH ETF чистий приплив +4,08B BTC ETF чистий приплив -920M pic.twitter.com/90bh2IeATv

— Maartunn (@JA_Maartun) 29 серпня 2025

Але аналіз даних за вересень показує іншу картину. На даний момент у вересні 2025 року Ethereum ETF вже в мінусі з майже $135 мільйонами чистого відтоку.

Історія спотових ETF BTC: SoSo Value

Це повторює схожу тенденцію минулого вересня, яка також була негативною. Bitcoin, навпаки, розпочав цей вересень з $332 мільйона чистого припливу, подібно до вересня 2024 року, коли BTC ETF зафіксували $1,26 мільярда прибутку.

Тенденції спотових ETF ETH: SoSo Value

Ця закономірність свідчить, що вересень і зниження ставок послідовно сприяли BTC над ETH, якщо говорити про потоки ETF. Навіть з великими літніми припливами ETH, його результати у вересні залишаються слабкими.

Як зазначив Jeff Dorman:

“BTC — це золото, але дуже мало хто цікавиться золотом. ETH — це магазин додатків, а інвестування у технології — більший ринок, — сказав він у X”

Це допомагає пояснити, чому ETH залучає капітал для зростання. Проте, у найслабший місяць для криптовалют структурні потоки продовжують схилятися на користь Bitcoin. Цю можливість ми вже обговорювали у розділі «Активність виведення».

Співвідношення ETH/BTC та домінування на ринку вказують на силу Bitcoin

Співвідношення ETH/BTC знизилося з 0,043 минулого вересня до 0,038 сьогодні.

Співвідношення ETH/BTC: TradingView

Це падіння свідчить про відставання Ethereum від Bitcoin, незважаючи на динаміку ETF, у річному вимірі.

Тим часом домінування Bitcoin зросло з 57,46% до 58,82% за той самий період, тоді як домінування Ethereum впало з 15,02% до 13,79%.

Графік домінування Ethereum: TradingView

Іншими словами, навіть при кращих короткострокових потоках ETF у Ethereum, Bitcoin продовжує зберігати структурне лідерство.

Домінування Bitcoin: TradingView

Це підкреслює, чому ринки досі сприймають BTC як еталон ризику, особливо у найслабший місяць для криптовалют.

Потенціал шорт-сквізу схиляється на користь Bitcoin

Ще один короткостроковий фактор — це дані про ліквідації. За 30-денний період на Bitcoin припадає $5,24 мільярда шорт-позицій проти лише $1,83 мільярда лонгів. Такий дисбаланс підвищує ймовірність шорт-сквізу, якщо ціни підуть вгору.

Карта ліквідацій BTC: Coinglass

Ethereum виглядає більш збалансовано: $6,55 мільярда у шортах і $6,10 мільярда у лонгах.

Карта ліквідацій ETH: Coinglass

Такий перекіс свідчить, що якщо у вересні, зазвичай найслабшому місяці для криптовалют, станеться несподіване зростання, Bitcoin краще підготовлений до різкого ралі на фоні примусових ліквідацій.

Спільнота X також вважає, що деривативи стануть ключем у вересні:

Очікування вересня проти реальності Зараз усі повторюють одну й ту ж історію: “Вересень завжди червоний.”Саме такий настрій і призведе більшість трейдерів до поразки.Ось правда:– Так, історично вересень був слабким.– Але ринки не… pic.twitter.com/PVkbr3RTNP

— CryptoStrix (@CryptoStrixx) 30 серпня 2025

Аналітики все ще попереджають про волатильність

Попри ці передумови, прогнози аналітиків залишаються обережними. Для Bitcoin вони попереджають, що невдача утримати підтримку на рівні $107 557 може відкрити шлях до глибшої корекції до $103 931, хоча зростання можливе, якщо опір біля $111 961 буде пробито.

Для Ethereum картина також невизначена. Аналітики вказують на опір біля $4 579 і ризики зниження, якщо ціна закриється нижче $4 156. Бічний рух у діапазоні залишається базовим сценарієм, що підкріплюється великою пропозицією в прибутку та розбіжністю сигналів RSI. Простіше кажучи, тиск продажів все ще переважатиме спроби зростання, якщо збережеться звична вереснева динаміка.

Прогноз на вересень: найслабший місяць для криптовалют, але контекст змінився

Вересень часто був найслабшим місяцем для криптовалют, і BTC, і ETH показували погані результати. Рідкісні прибутки у 2023 та 2024 роках мало вплинули на цю тенденцію.

Вересень зазвичай є ведмежим місяцем для Ethereum.Чи буде цього разу інакше? pic.twitter.com/wKYdOcOHPh

— Mister Crypto (@misterrcrypto) 1 вересня 2025

У 2025 році ситуація виглядає інакше: обидві монети біля історичних максимумів, ETF керують потоками, і очікується ще одне зниження ставки. Останнє вересневе зниження ставки — на 50 б.п. у 2024 році — збіглося з сильнішими потоками Bitcoin (згадайте про ETF), а не Ethereum.

Зниження ставок у 2024 році: Trading Economics

Цього разу велика пропозиція в прибутку та слабке самостійне зберігання все ще вказують на продажі. І BTC, і ETH можуть зіткнутися з труднощами, але якщо буде зростання, Bitcoin, ймовірно, очолить його на фоні ймовірного зростання попиту на накопичення. Альткоїни, пов’язані з Ethereum, можуть не отримати вигоди, залишаючи ширший ринок під тиском.