Чому проект Pumpfun (PUMP) Ascend може перевершити традиційні мем-коїни у 2025 році

Ринок memecoin, який довгий час критикували за його спекулятивний характер і короткотривалі цикли хайпу, переживає зсув парадигми. На передньому плані знаходиться Pump.fun (PUMP) — launchpad на базі Solana, який переосмислив економіку створення токенів завдяки своїй ініціативі Project Ascend. Запровадивши Dynamic Creator Fees V1, прискоривши управління на основі спільноти та використовуючи високопродуктивну інфраструктуру Solana, Pump.fun позиціонує себе як стійку альтернативу традиційним мемкоїнам, таким як Pi Network чи Toshi. У цьому аналізі стверджується, що модель доходу на основі комісій та інновації екосистеми PUMP роблять його альткоїном з високим рівнем довіри та довгостроковою корисністю, що перевершує спекулятивні проекти як за стійкістю, так і за масштабованістю.

Інновації стійкої екосистеми: Dynamic Fees V1 та управління спільнотою

У центрі Project Ascend знаходиться Dynamic Fees V1 — система ціноутворення на основі ринкової капіталізації, яка коригує комісії для творців у реальному часі. На відміну від статичних моделей комісій, які часто обтяжують успішні токени високими витратами, багаторівнева структура Pump.fun знижує комісії у міру зростання ринкової капіталізації токена. Наприклад, токен із ринковою капіталізацією $1 мільйон сплачує вищу початкову комісію, але коли він зростає до $10 мільйонів, комісії зменшуються, стимулюючи довгострокове зростання та забезпечуючи значний дохід для творців на ранніх етапах [1]. За словами співзасновника Alon Cohen, ця модель "створює win-win: творці отримують фінансування на критичній ранній фазі, а проекти можуть масштабуватися без кайданів високих комісій" [1].

Доповнює це механізм Community Takeover (CTO), який прискорює перехід неактивних токенів до активних лідерів спільноти. Скорочуючи час затвердження з кількох днів до годин, Pump.fun надає розробникам, які демонструють розвиток і маркетингові зусилля, можливість перенаправляти комісії творців, забезпечуючи життєздатність проектів [1]. Це різко контрастує з традиційними мемкоїнами, де часто трапляються rug pull та покинуті проекти. Наприклад, токени як FARTCOIN та PNUT демонстрували стійке зростання завдяки імпульсу, створеному CTO, із ліквідністю, яку надає Glass Full Foundation від Pump.fun — фонд у розмірі $44.5 мільйонів, спрямований на проекти з високим потенціалом [2].

Сила екосистеми Solana: масштабованість та стратегічні партнерства

Успіх Pump.fun нерозривно пов'язаний з екосистемою Solana, яка забезпечує субсекундні швидкості транзакцій і низькі комісії — критично важливо для launchpad, що обробляє тисячі створень токенів щодня. Останні оновлення, включаючи PumpSwap, знизили торгові комісії з 1% до 0.25%, підвищивши винагороди для постачальників ліквідності при збереженні комісій протоколу [3]. Ця технічна надійність дозволила Pump.fun домінувати з часткою 84.1% ринку memecoin Solana, випереджаючи конкурентів, таких як Base, який, незважаючи на сплеск запусків мемкоїнів, не має інтегрованої екосистеми, як у Pump.fun [4].

Стратегічні придбання, такі як Kolscan для аналітики та соціального трейдингу, ще більше зміцнили позиції Pump.fun. Ці кроки не лише покращили користувацький досвід, а й привернули увагу інституційних інвесторів. Нещодавній публічний продаж токенів зібрав $600 мільйонів за 12 хвилин, що підкреслює довіру ринку [3]. Тим часом ширше впровадження Solana протоколами DeFi та NFT-платформами гарантує, що Pump.fun залишається центром ліквідності для мікрокапіталізованих токенів — роль, яку не вдалося відтворити жодному іншому launchpad.

Модель доходу на основі комісій та токеноміка: самопідживлювана модель

Модель доходу Pump.fun — це майстер-клас з токеноміки. Виділяючи 30% свого доходу на викуп токенів PUMP, платформа лише у серпні 2025 року скоротила обіг токенів на 4.26%, піднявши ціну до $0.003019 [1]. Ця програма викупу, разом із ліквідністю у $44.5 мільйона, створила ефект маховика: вища вартість токена приваблює більше творців, які, у свою чергу, генерують комісії, що фінансують подальші викупи.

Результати вимірювані. У серпні 2025 року Pump.fun повернув собі 68.2% домінування на ринку launchpad Solana після короткочасного спаду до Bonkfun [1]. Щоденні обсяги торгівлі PUMP зросли на 10% після запуску Project Ascend, що відображає оптимізм інвесторів щодо довгострокового бачення [2]. Для порівняння, традиційні мемкоїни, такі як Pi Network, покладаються на пасивне зростання користувачів і не мають структурованих механізмів доходу, що робить їх вразливими до ринкових корекцій.

Порівняння зі спекулятивними проектами: структура проти хайпу

Традиційні мемкоїни процвітають на вірусних наративах, але їм бракує інфраструктури для збереження вартості. Pi Network, наприклад, залежить від соціального майнінгу і не має чіткої траєкторії до корисності, тоді як Toshi (мемкоїн на базі Bitcoin) є повністю спекулятивним, без управління чи стимулів на основі комісій. На відміну від них, Pump.fun закладає стійкість у свою ДНК. Його модель Dynamic Fees V1 гарантує, що навіть у міру дозрівання токенів платформа продовжує генерувати дохід через автокомпаундинг і протокольні комісії [1].

Регуляторні ризики залишаються, і позов SEC на $5.5 мільярдів кидає тінь на сектор. Однак проактивний підхід Pump.fun — наприклад, програма викупу та інституційна інфраструктура Solana — зменшують ці ризики. Здатність платформи адаптуватися, як видно на прикладі Project Ascend, демонструє рівень управління, якого бракує більшості мемкоїнів.

Ончейн-метрики та динаміка ціни: кейс, заснований на даних

Ончейн-дані підсилюють наратив Pump.fun. З моменту запуску Project Ascend платформа зібрала понад $800 мільйонів сукупних комісій, а щотижневий дохід досяг $13.48 мільйона наприкінці серпня 2025 року [5]. Динаміка ціни PUMP також говорить сама за себе: 10% зростання після оголошення про викупи, а його частка ринку у launchpad Solana на рівні 76.8% підкреслює роль двигуна ліквідності [5].

Висновок: альткоїн з високим рівнем довіри на 2025 рік

Project Ascend від Pump.fun є відходом від спекулятивного хаосу традиційних мемкоїнів. Поєднуючи Dynamic Fees V1, управління на основі спільноти та масштабованість Solana, платформа створила самопідтримувану екосистему, яка винагороджує інновації та знижує ризики. Для інвесторів PUMP пропонує рідкісне поєднання корисності та потенціалу зростання — модель, яка може переосмислити простір мемкоїнів у 2025 році та надалі.

**Джерело:[1] Pumpfun launches initiative to become Solana's hub for ... [2] Pump.fun Rolls Out Project Ascend to Curb Rug Pulls [3] Pump.fun Unveils 'Project Ascend' to Address ... [4] Pump.fun's Dominance Tested as Base Flips Solana [5] Pump.fun's 76.8% Solana Launchpad Dominance and Its ...