- Зростання прибутковості перед зниженням ставок Fed сигналізує про недовіру ринку.
- Продаж облігацій показує, що великі гравці очікують економічного стресу.
- Fed може втрачати контроль над довгостроковою вартістю запозичень.
Ринок сигналізує про проблеми через зростання прибутковості
У 2024 році, безпосередньо перед першим зниженням процентної ставки Федеральною резервною системою, прибутковість облігацій різко впала на 16%. Це падіння розглядалося як бичачий сигнал — ринки сподівалися на зниження ставок і полегшення фінансових умов. Інвестори кинулися купувати облігації, очікуючи, що зниження ставок підтримає економіку.
Але якщо перенестися у 2025 рік, ми бачимо протилежне. Прибутковість облігацій зростає — на 5% — перед наступним зниженням ставки Fed. Замість купівлі інвестори масово продають облігації. Це означає, що вони вимагають вищої дохідності за надання грошей у борг. Простими словами, довгострокові запозичення стають дорожчими, і ринки готуються до складних часів.
Чому зростання прибутковості сигналізує про ведмежий розворот
Ця зміна несе небезпечний сигнал: Fed знижує короткострокові ставки, але довгострокова вартість запозичень зростає. Це як якщо б ваша кредитна компанія знизила відсоткову ставку, а іпотека раптово стала набагато дорожчою. Це ознака глибокої невизначеності на ринку і, можливо, втрати контролю з боку Fed.
Коли прибутковість зростає, це впливає на всіх — уряди, бізнес і домогосподарства стикаються з вищими витратами на запозичення. Це може уповільнити економічну активність, зробити борг дорожчим і послабити баланси по всіх фронтах.
Важливо, що така поведінка ринку показує: великі інституційні інвестори не вірять у те, що зниження ставок вирішить поточні економічні проблеми. Роздрібні трейдери можуть ще сподіватися на позитивний результат, але ринок облігацій говорить про інше.
Облігаційні ринки розкривають справжній настрій ринку
Поки роздрібні інвестори часто зосереджуються лише на фондовому ринку, досвідчені гравці уважно стежать за прибутковістю та цінами облігацій. Послання очевидне: розумні гроші готуються до ще більшої турбулентності. Зростання прибутковості перед зниженням ставки свідчить про глибокий скептицизм щодо здатності Fed впоратися з інфляцією чи уникнути рецесії.
По суті, поведінка ринку облігацій — це попередження. Той факт, що прибутковість зростає навіть тоді, коли Fed планує знижувати ставки, показує, наскільки ведмежі настрої приховані під поверхнею.
Читайте також:
- Dogecoin Whales Show Mixed Signals Amid Price Uncertainty
- ETH Bulls Must Defend OBV Breakdown Signal
- xStocks Launches on Ethereum with 60 Tokenized Stocks
- Crypto Set for Parabolic Pump After September
- Bitcoin Breaks Out: Altcoin Surge on the Horizon?
