Середньо- та довгострокові перспективи зростання виглядають багатообіцяючими! UBS підтримує Ulta Beauty (ULTA.US): акції можуть зрости ще на 38%

За даними додатку Zhihong Finance, після оприлюднення останнього фінансового звіту косметичного рітейлера Ulta Beauty (ULTA.US), UBS опублікував аналітичний звіт, в якому зазначає, що Ulta Beauty наразі перебуває у хорошому становищі, а її акції можуть мати подальший потенціал для зростання. UBS підкреслює, що оскільки Ulta Beauty щокварталу демонструє сильні результати та зберігає обережність у прогнозах, ринок, ймовірно, надасть їй вищий мультиплікатор оцінки. UBS присвоїв Ulta Beauty рейтинг "купувати" у фінансовому звіті, а 12-місячну цільову ціну підвищив з попередніх 640 доларів до 680 доларів, що приблизно на 38% вище за ціну закриття акцій минулої п’ятниці.

UBS зазначає, що за другий квартал результати Ulta Beauty практично не викликають зауважень — зростання порівнянних продажів склало 6,7%, що значно перевищує загальноринковий прогноз у 5%. Це зростання було забезпечене як збільшенням кількості транзакцій на 3,7%, так і підвищенням середнього чека на 2,9%. Незважаючи на покращення ринку краси у першому та другому кварталах, Ulta Beauty перевершила галузь у темпах зростання. Основна частина покращення пов’язана з кращим виконанням, більшою кількістю нових продуктів та іншими заходами. Крім того, Ulta Beauty досягла покращення у всіх типах магазинів, включаючи ті, де не було нових конкурентів, магазини з одним конкурентом, а також магазини з кількома новими конкурентами.

UBS вважає, що ці фактори дуже сприятливі для розвитку бізнесу у другій половині року. Однак прогноз компанії свідчить про значне уповільнення, очікується, що зростання порівнянних продажів буде у діапазоні від нуля до низьких однозначних значень. Враховуючи невизначеність, з якою стикаються споживачі, а також нещодавні виклики для Ulta Beauty, така обережність є виправданою. Проте UBS все ще вважає, що компанія готова й надалі випереджати галузь і, ймовірно, сприятиме подальшому підвищенню очікувань щодо прибутку.

UBS зазначає, що у 2026 році Ulta Beauty отримає більше драйверів зростання, таких як повний запуск стороннього маркетплейсу, розширення програми "replenish and save" (поповнення та економія), а також інші чинники, що стимулюють доходи. Крім того, частина інвестиційних витрат сповільниться. Компанія повинна зберегти зростання доходів на рівні 5-6% та двозначне зростання прибутку на акцію (EPS).

UBS додає, що оскільки Ulta Beauty продовжує перевищувати короткострокові цілі по основних показниках, компанія може у майбутньому переглянути свої довгострокові фінансові цілі. Це створює ще один потенційний позитивний каталізатор для середньострокової перспективи. Особливо, у міру зниження пікових інвестицій у продажі та управління, довгострокова цільова рентабельність компанії (близько 12%) може бути підвищена. Крім того, прискорення міжнародної експансії порівняно з попередніми планами може забезпечити вищий загальний темп зростання продажів, а також потенційно кращі результати нових каналів доходу, таких як UB Media та сторонній маркетплейс, що й надалі підтримуватиме двозначне зростання EPS компанії.