Tether відступає під тиском регуляторів та користувачів

Tether, беззаперечний гігант стейблкоїнів, відступає від рішення, яке сколихнуло криптоекосистему в липні. Хоча компанія планувала припинити підтримку USDT на п’яти історичних блокчейнах, емітент зрештою несподівано надає користувачам відстрочку. Чому це рішення було переглянуто і що воно розкриває про стратегію Tether перед лицем регуляторних викликів та конкуренції?

Tether переглядає своє рішення, операції збережено на п’яти блокчейнах

У липні минулого року Tether здивував, оголосивши про припинення підтримки USDT на п’яти історичних блокчейнах. Паоло Ардоіно, який очолює компанію, тоді обґрунтував цей вибір «зміною комерційної стратегії» та бажанням зосередитися на більш масштабованих і широко використовуваних мережах.

Чим ближче до дедлайну 1 вересня 2025 року, тим більший тиск відчувався: власники USDT на цих ланцюгах мали терміново репатріювати свої токени. Але несподівано Tether оголосив про зміну рішення. У заяві, опублікованій на офіційному сайті, компанія уточнює, що інвесторам «більше не потрібно» переводити свої токени.

Офіційно цей крок пояснюється «зворотним зв’язком від спільнот щодо цих покинутих блокчейнів». Дипломатична фраза, яка, ймовірно, приховує гостріший спротив, ніж очікувалося. Адже для гравця масштабу Tether різке розірвання всіх зв’язків з певними екосистемами, навіть такими, що занепадають, становило б серйозний репутаційний ризик.

Втім, цифри значною мірою виправдовували початкове рішення. На Kusama в обігу залишилося лише 250 000 USDT. На Bitcoin Cash навіть не досягнуто мільйона. Що стосується Omni Layer, історичного піонера трансферу USDT з 2014 року, його 82 мільйони активних токенів здаються краплею в морі порівняно з $80,9 мільярда, що сьогодні циркулюють на Tron.

Стратегічний компроміс між відмовою та підтримкою

Новий підхід Tether є набагато більш виваженою стратегією. Замість різкої відмови компанія обирає проміжну формулу: прямий випуск і викуп USDT припиняються, але перекази між гаманцями залишаються можливими. Смарт-контракти, всупереч першим оголошенням, не будуть заморожені.

Цей компроміс має подвійні переваги. З одного боку, він заспокоює відповідні спільноти, позбавляючи їх ризику блокування токенів. З іншого — дозволяє Tether зосередити ресурси на справді перспективних екосистемах. 

Сьогодні більшість активності USDT зосереджена на Tron ($80,9 мільярда в обігу) та Ethereum ($72,4 мільярда). BNB Chain завершує цю провідну трійку з приблизно $6,8 мільярда.

Але окрім цифр, на це рішення суттєво впливають регуляторні фактори. З огляду на проект «stablecoin bill» у США та застосування MiCA в Європі, Tether змушений коригувати свою стратегію. Зменшення експозиції до другорядних блокчейнів, які мало використовуються та складніше регулюються, допомагає обмежити юридичні ризики.

Це перепозиціонування вписується у довгострокову стратегію. Tether не лише випускає USDT: компанія інвестує в інновації, досліджуючи такі напрями, як автономний AI чи open source, застосований до майнінгу bitcoin. Це спосіб зміцнити своє домінування на ключових ринках, водночас диверсифікуючи вплив у криптоекосистемі.

Ця ситуація також ілюструє ширшу істину: криптоіндустрія входить у фазу зрілості. Блокчейни більше не можуть покладатися на своє минуле чи технічний престиж для виживання. Вони повинні доводити свою актуальність через інновації, життєздатність спільноти та додану цінність своїх застосунків. На ринку, де USDT вже важить понад $167 мільярдів, кожен стратегічний вибір стає вирішальним.