Злиття Gryphon з American Bitcoin: стратегічний шлях до домінування у секторі майнінгу Bitcoin

Злиття між Gryphon Digital Mining та American Bitcoin, яке має завершитися на початку вересня 2025 року, є сміливим стратегічним кроком для консолідації впливу у секторі майнінгу Bitcoin. Використовуючи зворотне злиття шляхом обміну акціями, об'єднана компанія — зберігаючи тікер ABTC — уникає складнощів традиційного IPO, отримуючи при цьому негайний доступ до інституційного фінансування та ліквідності публічного ринку [1]. Така структура гарантує, що ключові акціонери, включаючи сім’ю Trump, Hut 8 та братів Winklevoss, зберігають 98% власності, що дозволяє контролювати стратегічний напрямок і мінімізувати розмивання частки акціонерів [2].

Зростання завдяки злиттю: синергія та фінансові переваги

Фінансова архітектура злиття спрямована на прискорення зростання. Існуючі фінансові відносини Gryphon та приватне розміщення American Bitcoin на суму $220 мільйонів серед акредитованих інвесторів створюють міцний баланс, що дозволяє швидко масштабувати майнінгові операції та накопичувати Bitcoin у скарбниці [3]. Гібридна модель American Bitcoin — поєднання майнінгу з низькою собівартістю ($37,000/BTC) та прямих покупок Bitcoin — дозволяє компанії перевершувати конкурентів у секторі, де середня вартість майнінгу зросла до $70,000/BTC [4]. Наприклад, у другому кварталі 2025 року компанія придбала 1,726 BTC на суму $205.6 мільйона, зміцнюючи свої стратегічні резерви [5].

Злиття також відкриває доступ до змішаного цінного паперу Gryphon на $5 мільярдів, що може профінансувати амбітні плани розширення, включаючи поглинання в Азії та інвестиції в інфраструктуру на базі штучного інтелекту [6]. Це відповідає загальним тенденціям M&A у 2025 році, коли криптокомпанії віддають перевагу неорганічному зростанню для подолання регуляторної невизначеності та ринкової волатильності [7].

Політична довіра та регуляторні сприятливі вітри

Участь сім’ї Trump додає політичної довіри, поєднуючи компанію з про-криптовалютною політикою нинішньої адміністрації. Такі ініціативи, як GENIUS Act та стратегічна ініціатива Bitcoin Reserve, зменшують регуляторний тиск і підвищують довіру інвесторів [1]. Водночас така політична орієнтація викликає занепокоєння щодо геополітичної залежності, зокрема впливу Китаю на активи, пов’язані з Trump [8].

Ризики та врахування волатильності

Попри переваги, злиття піддає ABTC волатильності ціни Bitcoin. Зниження вартості BTC безпосередньо вплине на переоцінку ABTC, враховуючи значні запаси Bitcoin [9]. Крім того, нещодавні фінансові труднощі Gryphon — негативний EBITDA та операційні збитки — підкреслюють необхідність структурних змін для забезпечення довгострокової прибутковості [10].

Висновок: ставка з високими ризиками на майбутнє Bitcoin

Злиття Gryphon-ABTC — це впевнена ставка у секторі, який стоїть на порозі трансформації. Поєднуючи операційну експертизу Gryphon із політичними та фінансовими ресурсами American Bitcoin, нова компанія прагне домінувати на ринку майнінгу Bitcoin. Однак успіх залежить від здатності долати регуляторні ризики, геополітичну напругу та притаманну Bitcoin волатильність. Для інвесторів це злиття пропонує унікальну можливість скористатися конвергенцією криптоінновацій та політичного імпульсу — але з обережністю.

Source:
[1] The Strategic Implications of American Bitcoin's Nasdaq Listing
[2] Gryphon Digital Mining Announces Merger with American Bitcoin
[3] American Bitcoin (ABTC) Prepares for Nasdaq Listing
[4] A High-Growth Entry Point in the Evolving Crypto Mining Sector
[5] Gryphon Stock Soars 231% Ahead of Coming American Bitcoin Merger
[6] 2025 M&A outlook: Navigating opportunities and challenges
[7] Gryphon Digital Mining Gears Up for Strategic Merger with ...
[8] The Strategic Merger and Nasdaq Listing of American Bitcoin
[9] Information on ABTC, Risks and Financial Information
[10] Dominari backs American Bitcoin's Nasdaq debut