Стратегічний поворот Fluent до Data Intelligence: каталізатор довгострокового зростання в епоху після cookie

Цифровий рекламний ландшафт переживає кардинальні зміни. Зі зникненням сторонніх cookies індустрія стрімко переосмислює підходи до data intelligence у світі, де пріоритетом є приватність. У цій динамічній сфері Fluent Inc. (NASDAQ: FLNT) виступає стратегічним інноватором, використовуючи партнерства, лідерство та технології, щоб зайняти провідні позиції у сфері commerce media. Завдяки співпраці з Databricks і призначенню Вірджинії Марш на чолі зусиль з монетизації даних, Fluent не просто адаптується до епохи після cookies — вона її переосмислює.

Ринкова необхідність: Data Intelligence з пріоритетом приватності

Відмова від сторонніх cookies прискорила попит на first-party дані та безпечні рамки співпраці. Згідно з Global Entertainment & Media Outlook від PwC на 2025–2029 роки, рекламний ринок США прогнозується зростати на 8,5% CAGR, досягнувши $389,1 мільярда до 2029 року. У цьому сегменті retail media — сфера, в якій Fluent глибоко інтегрована — зростає вражаючими темпами 15–20% рік до року. До 2028 року лише ринок retail media у США, як очікується, перевищить $98 мільярдів, завдяки тому, що бренди та ритейлери використовують first-party shopper data для гіпертаргетованих, compliant-кампаній.

Підрозділ Fluent Commerce Media Solutions є прикладом цієї тенденції. У другому кварталі 2025 року він згенерував $16,1 мільйона доходу — це на 121% більше, ніж рік тому, і забезпечив 36% консолідованого доходу компанії. Валовий прибуток цього сегменту зріс на 43% рік до року і склав $2,9 мільйона, що свідчить про шлях до прибутковості.

Стратегічні альянси та лідерство: Партнерство з Databricks

Співпраця Fluent з Databricks є наріжним каменем її трансформації. Інтегруючи Data Intelligence Platform та протокол Delta Sharing від Databricks, Fluent дозволяє брендам безпечно обмінюватися сигналами аудиторії з високим наміром, зберігаючи повний контроль над даними. Це партнерство вирішує дві ключові проблеми: відповідність вимогам приватності та масштабована активація даних. Відкрита архітектура Delta Sharing з пріоритетом приватності дозволяє здійснювати моделювання аудиторії в реальному часі та отримувати AI-інсайти, даючи брендам змогу впроваджувати інновації без порушення регуляторних стандартів.

Стратегічна цінність цього партнерства подвійна. По-перше, воно захищає пропозиції Fluent від змін у регуляціях щодо приватності, таких як GDPR і CCPA. По-друге, воно позиціонує Fluent як лідера у сфері монетизації даних, яка, за прогнозами, зростатиме у міру того, як бренди прагнуть отримати цінність зі своїх first-party даних.

Призначення Вірджинії Марш на посаду Head of Data & Agencies ще більше посилює цю стратегію. Маючи десятирічний досвід у різних галузях, Марш відповідає за створення продуктів даних із захистом приватності та поглиблення партнерств з агентствами та платформами. Її фокус на ідентифікованих, даних у реальному часі відповідає меті Fluent — вийти за межі традиційного performance marketing і стати провайдером data intelligence. Ця зміна в лідерстві підкреслює прагнення Fluent до створення довгострокової цінності через масштабовані, орієнтовані на результат рішення.

Конкурентна перевага: Поза межами clean rooms і традиційних платформ

Конкурентна перевага Fluent полягає у здатності інтегрувати можливості clean room безпосередньо у свої робочі процеси. На відміну від конкурентів, які модернізують застарілі системи, платформа Fluent спочатку розроблена для безпечної, кросплатформної співпраці. Такий підхід забезпечує безперервне вимірювання та активацію на «полиці, проході та екрані», що є критичною відмінністю у фрагментованій екосистемі реклами.

Крім того, партнерства Fluent з такими платформами, як VideoAmp, і модульна архітектура clean room дозволяють брендам об'єднувати дані з різних каналів без створення нових ізольованих середовищ. Ця інтероперабельність є ключовою перевагою у 2025 році, коли 66% команд retail media вже використовують clean rooms, але стикаються з труднощами інтеграції. Рішення Fluent вирішують ці проблеми, інтегруючи інсайти clean room у робочі процеси планування та активації, дозволяючи приймати рішення на основі даних, які безпосередньо впливають на оптимізацію кампаній.

Традиційні аналітичні платформи, такі як CDP та dashboards, не мають інфраструктури для безпечного обміну даними між організаціями. На відміну від них, Fluent створена для світу з пріоритетом приватності, пропонуючи AI/ML-інсайти та крос-екранне вимірювання, що відповідає сучасним регуляторним і споживчим очікуванням.

Фінансова стійкість і довгострокова цінність

Попри зниження доходу на 23,86% у другому кварталі 2025 року порівняно з попереднім роком, стратегічний розворот Fluent вже дає результати. Річний run rate доходу від commerce media перевищив $80 мільйонів, і компанія очікує скориговану EBITDA-прибутковість у четвертому кварталі 2025 року та повну річну прибутковість у 2026 році. Ці показники свідчать про шлях до стійкого створення цінності, підкріпленого доходом з вищою маржею та регулярними надходженнями від data solutions.

Ринок починає визнавати трансформацію Fluent. Завдяки форвардному P/E, що відображає програмні маржі та зростання на основі даних, акції компанії мають потенціал отримати вигоду від зростання довіри інвесторів до її довгострокового бачення.

Інвестиційна теза: Лідер з пріоритетом приватності на ринку $200B+

Стратегічний розворот Fluent до data intelligence — це майстерний хід у світі після cookies. Поєднуючи інфраструктуру корпоративного рівня Databricks, лідерство Марш і фокус на монетизації з дотриманням приватності, компанія має всі шанси захопити значну частку ринку commerce media, що перевищує $200 мільярдів. Її здатність об'єднувати фрагментовані дані, надавати дієві інсайти та відповідати змінним регуляціям створює стійкий конкурентний бар'єр.

Для інвесторів Fluent — це приваблива довгострокова можливість. Фокус компанії на first-party даних, AI-активації та безпечній співпраці відповідає макротрендам цифрової реклами. Хоча короткострокова волатильність може зберігатися, фундаментальні основи трансформації Fluent — стійке зростання доходу у сегменті commerce media, чіткий шлях до прибутковості та команда лідерів, орієнтована на парадигму приватності — роблять її видатним гравцем епохи після cookies.

У світі, де дані — це нова валюта, Fluent не просто адаптується — вона очолює зміни. Для тих, хто шукає можливості у наступній фазі цифрової реклами, стратегічний розворот Fluent пропонує переконливий інвестиційний кейс.