Крипторинок Ірану: подолання геополітичної турбулентності та стратегічна адаптивність

Криптовалютний ринок Ірану у 2025 році виступає прикладом одночасної стійкості та вразливості, сформованої під впливом мінливої суміші геополітичних конфліктів, кібератак і регуляторних експериментів. Для інвесторів траєкторія цього ринку пропонує як застереження, так і стратегічні можливості, особливо в країнах, що розвиваються і перебувають під санкціями.

Геополітичні шоки та системні вразливості

Криптовалютні потоки Ірану знизилися на 11% у річному вимірі у 2025 році, причому у червні та липні спостерігалися падіння на 50% та 76% відповідно. Ці обвали співпали з 12-денним конфліктом з Ізраїлем, перебоями з електроенергією та зломом на 90 мільйонів доларів найбільшої біржі Ірану Nobitex. За цей злом відповідальна проізраїльська група Predatory Sparrow, що виявило системні ризики: Nobitex обробляла 87% іранських криптовалютних транзакцій, при цьому 60% обсягу припадало на мережу TRON. Така надмірна залежність від однієї платформи та блокчейну посилила вплив злому, заморозила ліквідність і підірвала довіру до місцевих постачальників послуг з віртуальними активами (VASP).

Злом також виявив парадокс: інфраструктура Nobitex дозволяла як державне спостереження, так і конфіденційність для VIP-клієнтів, що відображає подвійні пріоритети Ірану — контроль і ухилення. Для інвесторів це підкреслює крихкість централізованих платформ у політично напружених середовищах.

Санкції, адаптація та зростання альтернативних мереж

Санкції США та міжнародної спільноти стимулювали інновації в іранській криптоекосистемі. Замороження Tether 42 адрес, пов’язаних з Іраном, у липні 2025 року — багато з яких були пов’язані з IRGC — змусило користувачів перейти на швидші та дешевші мережі, такі як Polygon, і стейблкоїни, такі як DAI. Така адаптивність відображає тенденції в інших санкційних ринках, таких як Росія та Венесуела, де впровадження криптовалют різко зросло як захист від валютного контролю.

Запровадження Іраном у серпні 2025 року податку на приріст капіталу від торгівлі криптовалютою ще більше ілюструє спробу інтегрувати цифрові активи у формальну економіку. Хоча це свідчить про регуляторну зрілість, це також відображає прагнення режиму контролювати рух капіталу. Інвестори повинні зважувати ризики державного втручання проти потенціалу довгострокової стабільності.

Незаконне використання та стратегічні ризики

Окрім відтоку капіталу, крипторинок Ірану став інструментом для геополітичних операцій. Режим використовує цифрові активи для закупівлі комплектуючих для дронів, апаратного забезпечення для AI та послуг обходу KYC, а підпільні мережі, такі як Novin Verify, сприяють ухиленню від санкцій. Ще більш тривожно, у 2025 році було вперше задокументовано використання криптовалюти для виплат за шпигунство: троє громадян Ізраїлю були заарештовані за підозрою у шпигунстві на користь Ірану. Ці події підкреслюють роль криптовалюти у державній політиці, створюючи ризики для інвесторів, які мають справу з платформами чи мережами, пов’язаними з незаконною діяльністю.

Порівняльний аналіз: ринки, що розвиваються під санкціями

Досвід Ірану не є унікальним. Petro у Венесуелі залишається здебільшого символічним, проте обсяг переказів у стейблкоїнах зріс на 27% у 2025 році. Впровадження криптовалют у Росії зросло на 30% після санкцій 2022 року, при цьому домінує P2P-торгівля. Пакистан, перебуваючи під наглядом FATF, зафіксував зростання криптотранзакцій на 17% у річному вимірі, але після регуляторних обмежень обсяги торгівлі впали на 28%. Ці випадки виявляють спільну закономірність: санкції стимулюють інновації у використанні криптовалют, але також створюють фрагментовані, високоризикові екосистеми.

Інвестиційна стратегія: балансування ризику та стійкості

Для інвесторів ключовим є ідентифікація стійкої інфраструктури та диверсифікованих мереж. Хоча місцеві платформи, такі як Nobitex, залишаються вразливими до геополітичних шоків, глобальні біржі та децентралізовані протоколи пропонують більш безпечні притулки. Перехід до Polygon і DAI в Ірані свідчить про те, що ліквідність може зберігатися навіть в нестабільних умовах — якщо інфраструктура є надійною.

1. Диверсифікуйте експозицію: Уникайте надмірної концентрації на одній платформі чи блокчейні. Віддавайте перевагу децентралізованим або глобально регульованим біржам.
2. Хеджуйте геополітичні ризики: Розподіляйте активи у стейблкоїни та транснаціональні мережі (наприклад, DAI, USDC), які зменшують локальну волатильність.
3. Слідкуйте за регуляторними змінами: Податковий закон Ірану та подібні політики у Росії та Туреччині вказують на тенденцію до формальної інтеграції. Ті, хто рано перейде на платформи, що відповідають вимогам, можуть отримати вигоду.
4. Оцінюйте незаконну діяльність: Ретельна перевірка є критично важливою. Платформи, пов’язані з ухиленням від санкцій чи шпигунством, несуть репутаційні та юридичні ризики.

Висновок

Крипторинок Ірану ілюструє дуалізм економік, що розвиваються під санкціями: крихкість перед обличчям конфлікту та інновації у відповідь на обмеження. Для інвесторів подальший шлях вимагає тонкого розуміння геополітичної динаміки, регуляторних змін і технологічної адаптивності. Хоча ризики значні, стійкість ринку — про що свідчать його швидкі переходи до альтернативних мереж і стейблкоїнів — вказує на те, що криптовалюта залишиться життєво важливою, хоча й волатильною, артерією економічного виживання в умовах санкцій.