Корекція Bitcoin на $110K як можливість для купівлі

Нещодавнє коригування ціни Bitcoin на 7%, яке знизило криптовалюту з рекордних максимумів понад $124,000 до $115,744 станом на кінець серпня 2025 року, викликало нову хвилю дискусій щодо її довгострокової траєкторії. Хоча це падіння спричинило понад $500 мільйонів ліквідацій довгих позицій і змусило інституційних інвесторів переглянути свою експозицію, це перезавантаження ринку може стати стратегічною точкою перегину для інвесторів, які прагнуть скористатися наступною фазою зростання Bitcoin. Аналізуючи динаміку кредитного плеча на блокчейні, потоки інституційного капіталу та історичні цінові цикли, аргументи на користь розгляду цього коригування як можливості для купівлі стають переконливими.

Перезавантаження ринку та стабілізація кредитного плеча

Поточне коригування стало природним стрес-тестом для позицій з кредитним плечем у Bitcoin. За останні сім тижнів другий висхідний тренд ціни криптовалюти — після халвінгу 2024 року — досяг сьомого тижня, що відповідає історичним моделям, коли коригування зазвичай відбуваються між 5-м і 7-м тижнями. Цей час збігається зі сплеском ліквідацій, які ефективно вичистили слабкі руки та стабілізували співвідношення кредитного плеча. Дані з блокчейну показують, що відкритий інтерес у ф'ючерсах на Bitcoin скоротився на 10,6% з моменту піку в серпні, що свідчить про зменшення спекулятивної перенавантаженості.

Ліквідація довгих позицій з кредитним плечем також перерозподілила баланс ринку. Наприклад, співвідношення MVRV (ринкова вартість до реалізованої вартості) Bitcoin увійшло в "зону небезпеки", що вказує на те, що багато короткострокових власників зараз перебувають у зоні фіксації прибутку. Це свідчить про те, що нещодавній розпродаж вже врахував більшу частину короткострокових ризиків, створюючи більш стійку основу для майбутнього накопичення. Крім того, баланси на біржах зросли на 70,000 BTC з червня, але це зростання відображає зміну позиціонування, а не падіння попиту.

Інституційна переорієнтація та роль Ethereum

Хоча Bitcoin залишається домінуючим активом у криптоекосистемі, інституційний капітал у другому кварталі 2025 року продемонстрував помітний зсув у бік Ethereum. Ethereum-кити (гаманці з 10,000–100,000 ETH) накопичили 200,000 ETH ($515 мільйонів) з другого кварталу, збільшивши свій контроль до 22% від обігу. Мега-кити (100,000+ ETH) збільшили свої запаси на 9,31% з жовтня 2024 року, а такі платформи, як Aave та Ethena, сприяють стратегіям лупінгу, які арбітражують дохідність стейкінгу проти вартості запозичень.

Ця переорієнтація не є відмовою від Bitcoin, а відображає структурні переваги Ethereum, включаючи дефляційну модель пропозиції та інституційно-дружню інфраструктуру стейкінгу. Проте довгострокові фундаментальні показники Bitcoin залишаються міцними. Останнє коригування збіглося зі зростанням на 42,11% квартал до кварталу крипто-забезпечених кредитів на DeFi-платформах, при цьому Ethereum домінує у 78,22% кредитних пропозицій. Це зростання підкреслює ширший апетит ринку до кредитного плеча, навіть якщо капітал тимчасово переміщується в Ethereum.

Технічні та макроекономічні каталізатори

З технічної точки зору, прорив Bitcoin нижче середньої лінії Боллінджера та ведмежий розворот MACD вказують на короткостроковий ведмежий ухил. Однак ці індикатори також свідчать про те, що коригування наближається до критичної точки перегину. Рівень підтримки $115,000 зараз під тиском, і успішне утримання тут може спровокувати відскок до $110,000, де існує сильніша технічна підтримка. Історичні дані з попередніх циклів халвінгу свідчать, що подібні коригування часто передують відновленню висхідного тренду, і Bitcoin потенційно може націлитися на $160,000 у четвертому кварталі 2025 року.

Макроекономічні фактори додатково виправдовують обережно бичачу позицію. Очікування виступу голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла в Джексон-Хоул створило "вакуум волатильності", оскільки ринки закладають агресивне зниження ставок. Якщо Пауелл подасть сигнал про м'яку політику, поточний ризик-оф настрій, що впливає на Bitcoin, може змінитися, і інституційні інвестори повернуться на ринок. Крім того, дозрівання Bitcoin ETF та корпоративне впровадження (наприклад, $100 мільярдів експозиції BlackRock у крипто) забезпечують структурну підтримку для цін.

Стратегічні точки входу та інвестиційні поради

Для інвесторів поточне коригування пропонує дисципліновану точку входу як у Bitcoin, так і в Ethereum. Ліквідація позицій з кредитним плечем знизила ризик каскадних розпродажів, а стабілізація співвідношення кредитного плеча свідчить про те, що ринок менш вразливий до раптових шоків. Метрики на блокчейні, такі як зниження відкритого інтересу та переорієнтація капіталу на Ethereum, вказують на те, що ринок готується до більш стійкого ралі.

Стратегічний підхід передбачає розподіл капіталу в Bitcoin у діапазоні $110,000–$115,000, з частковим хеджуванням позиції через експозицію в Ethereum. Така подвійна стратегія дозволяє скористатися довгостроковою наративою Bitcoin як засобу збереження вартості, одночасно використовуючи короткострокове зростання Ethereum, обумовлене його утилітарністю. Інвесторам також слід відстежувати ключові індикатори на блокчейні, такі як відтік з бірж та співвідношення MVRV, щоб вчасно здійснювати додаткові входи під час подальших просідань.

Висновок

Коригування Bitcoin до $110K — це не ведмежий ринок, а перекалібрування кредитного плеча та позиціонування на зрілому ринку. Розглядаючи це перезавантаження через призму історичних циклів, інституційних потоків та технічних індикаторів, інвестори можуть зайняти позицію для отримання вигоди від наступної фази бичачого тренду. Ключ полягає в дисциплінованому вході, стратегічній диверсифікації між BTC та ETH і довгостроковій перспективі, яка виходить за межі короткострокової волатильності. Оскільки крипторинок продовжує інтегруватися з традиційними фінансами, поточне коригування може стати вирішальним моментом для тих, хто готовий діяти з терпінням і переконанням.