Цикли ринку Bitcoin визначаються насамперед тенденціями впровадження, структурою ринку та динамікою ліквідності, а не лише халвінгами. Аналітик James Check виділяє три цикли — впровадження, підлітковий вік, зрілість — де роздрібна активність, кредитне плече та інституційні потоки визначають фази бичачого та ведмежого ринку.
-
Три цикли, зумовлені впровадженням: впровадження, підлітковий вік, зрілість
-
Халвінги впливають на пропозицію, але ліквідність та інституційні потоки часто визначають час циклу.
-
Glassnode та ринкові аналітики сигналізують про пізню фазу циклу з підвищеним тиском продажу та фіксацією прибутку.
Пояснення ринкових циклів Bitcoin: впровадження, кредитне плече та інституційна зрілість впливають на тренди більше, ніж халвінги — читайте експертний аналіз, графіки та ключові висновки зараз.
Що таке ринкові цикли Bitcoin?
Ринкові цикли Bitcoin — це багаторічні фази розширення та скорочення ринку, визначені впровадженням, динамікою кредитного плеча та умовами ліквідності. Ці цикли описують переходи від бумів, зумовлених роздрібними інвесторами, до корекцій із кредитним плечем, а потім до інституційної зрілості, формуючи цінові піки та спади більше, ніж дати халвінгів.
Як халвінги впливають на цикли Bitcoin?
Халвінги зменшують винагороди майнерів і можуть створювати обмеження з боку пропозиції, часто збігаючись із бичачим імпульсом. Історично основні цінові піки відбувалися після халвінгів (піки цін у 2013, 2017, 2021 роках), але аналітик James Check стверджує, що основними рушіями є тенденції впровадження та структура ринку, а не лише халвінг.
Аналітик James Check стверджує, що Bitcoin пережив три ринкові цикли, зумовлені тенденціями впровадження, а не халвінгами, як вважає більшість.
Цикли ринку Bitcoin не прив’язані до халвінгів, як вважає більшість, за словами аналітика James Check, який вказує на інші фактори, що визначають бичачі та ведмежі цикли.
“На мою думку, Bitcoin пережив три цикли, і вони не прив’язані до халвінгів,” — сказав Check у середу, маючи на увазі скорочення винагород за майнінг, що зазвичай відбувається кожні чотири роки.
Він зазначив, що ринкові цикли прив’язані до “тенденцій впровадження та структури ринку”, а піковий рівень ринку у 2017 році та дно у 2022 році є точками переходу.
Check виділив три попередні цикли як “цикл впровадження” з 2011 по 2018 рік, зумовлений раннім впровадженням роздрібними інвесторами, “цикл підліткового віку” з 2018 по 2022 рік, зумовлений “диким Заходом буму та спаду з кредитним плечем”, і поточний “цикл зрілості” з 2022 року, зумовлений “інституційною зрілістю та стабільністю”.
“Після ведмежого ринку 2022 року все змінилося, і ті, хто вважає, що минуле повториться, ймовірно, пропустять сигнал, бо дивляться на історичний шум,” — сказав він.
Ціна Bitcoin (чорна лінія) у порівнянні з баченням James Check щодо ринкових циклів криптовалюти. Джерело: James Check
Чому деякі аналітики досі підтримують теорію циклів халвінгу?
Прихильники теорії циклів халвінгу вказують на повторювані історичні шаблони, коли пік бичачого ринку відбувався у рік після халвінгу (наприклад, 2013, 2017, 2021). Вони стверджують, що халвінги створюють передбачуваний шок пропозиції, який у поєднанні зі стабільним попитом допомагає пояснити багаторічні цикли. Однак останні коментарі свідчать, що ліквідність, макроекономічні умови та припливи в ETF можуть подовжувати або скорочувати ці фази.
Коли може закінчитися поточний цикл?
Аналітики Glassnode 20 серпня повідомили, що Bitcoin все ще слідує традиційним циклічним шаблонам, а нещодавня фіксація прибутку та тиск продажу “свідчать про те, що ринок увійшов у пізню фазу циклу.” Трейдер Bob Loukas прокоментував, що цикли є постійними: “Ми качаємо, поки не лусне, бо хочемо ще. Потім починаємо знову.” Ці погляди вказують, що поточний цикл зрілості може наближатися до перехідної фази, зумовленої реалізованими прибутками та зміною ліквідності.
Макроекономічні фактори, такі як ліквідність долара та припливи в ETF, могли подовжити бичачу фазу. Джерело: TechDev
Як інвесторам інтерпретувати сигнали циклів?
-
Слідкуйте за ліквідністю та припливами: потоки в ETF та ліквідність долара часто визначають подовження циклів.
-
Слідкуйте за ончейн-метриками та резервами бірж для сигналів тиску продажу (аналіз у стилі Glassnode).
-
Відрізняйте структурні тенденції впровадження від короткострокового хайпу, щоб уникнути вибухів, зумовлених кредитним плечем.
Часті питання
Наскільки надійний чотирирічний цикл Bitcoin?
Чотирирічний цикл має історичний прецедент, але не є безпомилковим. Структура ринку, ліквідність, інституційні потоки та макроекономічні умови можуть подовжувати або скорочувати цикли, тому суворе дотримання календарного циклу є ризикованим.
На що трейдерам слід звертати увагу в поточному циклі зрілості?
Трейдерам слід стежити за припливами в ETF, резервами бірж, метриками реалізованого прибутку та макроекономічною ліквідністю. Ці індикатори краще сигналізують про фазові переходи, ніж дата останнього халвінгу.
Ключові висновки
- Впровадження має значення: впровадження та структура ринку, а не лише халвінги, визначають довгострокові цикли.
- Ліквідність визначає час: потоки в ETF, ліквідність долара та кредитне плече визначають тривалість та інтенсивність циклів.
- Вимірюйте, не припускайте: використовуйте ончейн- та макроіндикатори для виявлення сигналів пізньої фази та управління ризиком.
Висновок
Модель аналітика James Check переосмислює ринкові цикли Bitcoin як явища впровадження та ліквідності, а не лише події, зумовлені халвінгом. Поєднання ончейн-даних, макроекономічних показників ліквідності та аналізу інституційних потоків покращує інтерпретацію циклів. Слідкуйте за цими сигналами та переглядайте алокації у міру переходу ринку до наступної фази.
