Зростання відкритого інтересу до альткоїнів досягає рекордного рівня, що може передувати короткочасному альтсезону на тлі стриманих потоків біткоїна

• Відкритий інтерес по альткоїнах досяг історичного максимуму $61,7 млрд, що сигналізує про зростання кредитного плеча в альткоїнах.

• Слабкість, очолювана біткоїном, за 72 години стерла майже $20 млрд з ринку, що демонструє збереження домінування BTC.

• Індекс сезону альткоїнів досяг піку на рівні 61, а потім знизився до 56; відкритий інтерес по топ-альткоїнах зріс приблизно на $40 млрд з березня.

Відкритий інтерес по альткоїнах зріс до $61,7 млрд; оцініть кредитне плече та ротаційні потоки перед торгівлею в altseason — читайте аналітику на основі даних та практичні висновки.

Що таке відкритий інтерес по альткоїнах і чому стрибок до $61,7 млрд має значення?

Відкритий інтерес по альткоїнах відображає кількість відкритих ф’ючерсних контрактів на альткоїни; стрибок до $61,7 млрд свідчить про зростання кредитного плеча та спекулятивних позицій. Це важливо, оскільки підвищений відкритий інтерес може підсилювати цінові рухи та збільшувати ризик швидкого розкредитування, якщо слабкість, очолювана біткоїном, збережеться.

Як відкритий інтерес по альткоїнах зріс попри слабкі ротаційні потоки?

Відкритий інтерес по ф’ючерсах на альткоїни зріс приблизно на $9,2 млрд 22 серпня, довівши загальний відкритий інтерес по альткоїнах до $61,7 млрд. Хоча загальна ротація капіталу між BTC та альткоїнами залишалася слабкою, трейдери, схоже, випередили очікування, збільшуючи кредитне плече в альткоїнах, навіть якщо чисті потоки не підтвердили початок широкого altseason.

Як останні рухи ринку відображають лідерство BTC?

Менш ніж за 72 години ринок втратив майже $20 млрд; на біткоїн припало приблизно $10 млрд цього падіння. Домінування біткоїна знизилося до 57%, а TOTAL2 (ринкова капіталізація без BTC) впала паралельно, підкреслюючи корекцію, очолювану BTC, яка непропорційно тиснула на позиції з кредитним плечем по альткоїнах.

Чому підвищене кредитне плече по альткоїнах збільшує ризик волатильності?

Високе кредитне плече підсилює як прибутки, так і збитки. Відкритий інтерес по топ-альткоїнах зріс з приблизно $20 млрд у березні до $60 млрд наприкінці серпня — приріст майже $40 млрд — тоді як відкритий інтерес по BTC зріс приблизно на $30 млрд за той самий період. Коли BTC коригується, позиції по альткоїнах з кредитним плечем частіше ліквідуються, прискорюючи падіння.

Що свідчать останні рухи індексу та історія про стійкість тренду?

Індекс сезону альткоїнів досяг 61 вперше з початку 2025 року, а потім впав до 56 після корекції. Історичний досвід показує, що подібні ситуації можуть швидко розвертатися: наприкінці січня — на початку лютого індекс досяг піку, після чого падіння BTC приблизно на 18% за місяць знизило індекс до 20 до кінця кварталу. Цей епізод підкреслює, як початковий прорив альткоїнів може бути обмежений корекцією BTC та розкредитуванням з кредитним плечем.

Як трейдерам і аналітикам інтерпретувати ончейн-джерела та дані?

Ончейн-метрики на кшталт glassnode та дані про відкритий інтерес на біржах вказують на зростання кредитного плеча по альткоїнах. Джерела: Glassnode та Blockchaincenter (текстом). Використовуйте ці серії даних для моніторингу трендів відкритого інтересу, ставок фінансування та домінування біткоїна, щоб оцінити, чи зростання відкритого інтересу по альткоїнах є широким чи зосередженим у кількох спекулятивних ринках.

Відкритий інтерес по альткоїнах зростає попри слабкі потоки, що свідчить про те, що трейдери дедалі частіше використовують кредитне плече для отримання експозиції до альткоїнів. Це робить ринок крихким, доки ротація в альткоїни не буде підтверджена стійкими притоками та позитивною відносною динамікою щодо BTC.

Часті питання

Як інвесторам захистити позиції під час періодів високого кредитного плеча?

Зменшуйте розмір позицій з високим кредитним плечем по альткоїнах, використовуйте жорсткіші ризик-менеджмент та контролюйте ставки фінансування й відкритий інтерес на біржах. Диверсифікуйте експозицію та розгляньте хеджування за допомогою BTC або розміщення у стейблкоїнах до тих пір, поки ротаційні потоки не підтвердять стійке розширення альтринку.

Основні висновки

• OI альткоїнів зріс до $61,7 млрд: Це свідчить про зростання кредитного плеча та спекулятивних позицій на ринку альткоїнів.
• Корекція під проводом BTC тисне на альти: За 72 години з ринкової капіталізації зникло майже $20 млрд, що демонструє лідерство BTC у ринкових циклах.
• Слідкуйте за ротаційними потоками: Стійкий альтсезон потребує ширшої ротації капіталу з BTC в альти; без цього ймовірна волатильність і швидке зниження кредитного плеча.

Висновок

Стрибок відкритого інтересу по альткоїнах до $61,7 млрд підкреслює підвищений спекулятивний інтерес і зростання кредитного плеча на ринку альтів. Хоча індекс сезону альткоїнів короткочасно досягав 61, приглушені ротаційні потоки та швидка корекція під проводом BTC попереджають, що цей прорив може бути тимчасовим. Слідкуйте за OI, фінансуванням і домінуванням BTC для ознак стійкої ротації перед збільшенням експозиції в альти. COINOTAG і надалі відстежуватиме оновлення та ончейн-дані.

OI альткоїнів зростає попри приглушені потоки

На цьому тлі відкритий інтерес по ф’ючерсах на альткоїни (OI) зріс на +$9,2 млрд у п’ятницю, 22 серпня, довівши загальний OI по альтам (червона лінія) до нового історичного максимуму $61,7 млрд. Це вказує на зростання кредитного плеча в альтах, попри короткострокову турбулентність.

Джерело: Glassnode

Індекс альткоїнів проривається, але історія закликає до обережності

Високе кредитне плече серед альтів посилило корекцію. Це підтверджує і те, що топ-альткоїн Ethereum [ETH] за останні 24 години втратив майже 4% OI, що співпало зі зниженням ціни на 3%. Водночас падіння Bitcoin обмежилося 2,68%.

Варто зазначити, що провідні альткоїни зазнали ще більших втрат, спочатку спровокованих корекцією BTC, але посилених ліквідацією кредитного плеча. Це опустило індекс сезону альткоїнів до 56 з 61 лише за добу до цього.

Джерело: Blockchaincenter