Яка нова крипто-політика Trump для 401(k) і як вона може вплинути на вас?
7 серпня 2025 року президент Дональд Трамп підписав виконавчий указ, який може змінити підхід американців до інвестицій для пенсії. Вперше пенсійні плани 401(k) можуть незабаром включати криптовалюти та інші альтернативні активи — такі як private equity та нерухомість — поряд зі звичайним портфелем з акцій та облігацій. За словами адміністрації, мета полягає у «демократизації» інвестиційних можливостей, надаючи звичайним інвесторам доступ до класів активів, які раніше були доступні лише для заможних людей чи великих установ.
Попри те, що заголовки можуть звучати як мрія криптоінвестора, реальність більш складна. Ця політика створює основу для регуляторних змін, а не миттєвого доступу. Агентствам, адміністраторам планів і роботодавцям знадобиться час, щоб адаптуватися — і навіть тоді зміни принесуть як потенційні винагороди, так і значні ризики. Для американських роздрібних криптоінвесторів питання полягає вже не в тому, чи з’явиться крипто у 401(k), а як саме воно змінить пенсійне планування, коли стане доступним.
Що таке виконавчий указ Трампа щодо Crypto 401(k)?
Будь-яке обговорення виконавчого указу Трампа слід розпочинати з розуміння основ 401(k). 401(k) — це пенсійна накопичувальна програма у США, яку спонсорує роботодавець і яка дозволяє співробітникам відраховувати частину зарплати на інвестиційний рахунок, часто до вирахування податків (або після податків для Roth 401(k)). Кошти зазвичай інвестуються у традиційні активи: акції, облігації та спільні фонди, і зростають із відтермінуванням оподаткування до виходу на пенсію. Багато роботодавців також здійснюють додаткові внески, збільшуючи заощадження. Дотепер більшість планів 401(k) дотримувалися цих звичних інвестицій, уникаючи високоризикових або альтернативних активів.
Виконавчий указ президента Дональда Трампа від серпня 2025 року покликаний це змінити. Він відкриває доступ до криптовалют та інших альтернативних інвестицій, таких як private equity та нерухомість, у межах планів 401(k). Це може дати мільйонам пенсійних інвесторів доступ до активів, які раніше призначалися лише для багатих чи великих установ. Однак це не миттєва зміна — цей указ запускає регуляторний процес, впровадження якого займе час.
Згідно з директивою, Міністерство праці США (DOL), яке регулює пенсійні плани, повинно переглянути свої фідуціарні рекомендації. Фідуціари, тобто особи чи комітети, які управляють інвестиціями плану, мають юридичний обов’язок діяти в інтересах учасників. Оновлені правила пояснюватимуть, як вони можуть відповідально включати альтернативні активи на кшталт криптовалюти, водночас виконуючи ці обов’язки, ймовірно, встановлюючи стандарти оцінки ризиків, диверсифікації та навчання учасників.
Указ також вимагає, щоб DOL координувало дії з Міністерством фінансів, Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) та іншими агентствами для створення узгодженої регуляторної системи. Участь SEC буде ключовою, оскільки орган може потребувати зміни своїх правил, щоб дозволити крипто- чи private equity-фондам бути включеними у 401(k) без проблем відповідності. Заявлена мета адміністрації — «демократизувати» доступ до інвестицій, спрямовуючи частину трильйонів, що зберігаються на рахунках 401(k), у сектори з високим потенціалом зростання. Прихильники вважають це шляхом до підвищення диверсифікації та потенційного прибутку, тоді як критики попереджають, що це може принести більшу волатильність і ризик пенсійним заощадженням американців.
Історія політики щодо крипто 401(k)
Виконавчий указ Трампа знаменує собою істотний відхід від попередньої позиції федерального уряду щодо криптовалюти у пенсійних планах. 10 березня 2022 року під час адміністрації Байдена Міністерство праці (DOL) опублікувало рекомендації, які категорично не радили фідуціарам планів 401(k) пропонувати цифрові активи як інвестиційний варіант. Агентство стверджувало, що криптовалюти є спекулятивними, високоволатильними, і їм бракує довгострокового трек-рекорду, очікуваного для пенсійних заощаджень. Фідуціарів зобов’язали проявляти «надзвичайну обережність» перед додаванням їх до будь-якого інвестиційного меню.
Вплив був миттєвим. Навіть коли Fidelity Investments оголосила 26 квітня 2022 року, що дозволятиме роботодавцям пропонувати Bitcoin у пенсійних планах, лише небагато компаній це впровадили. Тиск регуляторів разом із різкими ринковими падіннями й гучними крахами у криптосекторі — такими як крах Terra/Luna у травні 2022-го і банкрутство FTX у листопаді 2022-го — закріпили думку про те, що цифрові активи надто ризиковані для більшості пенсійних інвесторів.
Настрій почав змінюватися після президентських виборів 5 листопада 2024 року, коли Трамп повернувся у Білий дім із прокриптовалютною платформою. 28 травня 2025 року DOL офіційно відізвало рекомендації 2022 року, повернувшись до нейтральної позиції. Це зняло ключову регуляторну перешкоду, хоча й не стало прямою підтримкою включення криптовалюти у 401(k). Додатковий імпульс дав виконавчий указ 7 серпня 2025 року, який доручив федеральним органам створити сприятливу основу для включення альтернативних активів — у тому числі криптовалюти — у пенсійні програми.
Що змінюється зараз для 401(k) та криптовалюти
Останній виконавчий указ Трампа — це не просто символіка, а чітка вказівка федеральним агентствам включити до інвестиційного портфеля 401(k) криптовалюти й альтернативні активи. Найближча зміна — політичний розворот у DOL. Тепер замість попереджень фідуціарів щодо криптовалюти, DOL уповноважений створити докладні рекомендації, як план-адміністратори можуть відповідально включати ці активи. Це може означати встановлення обмежень на частку портфеля, вимогу посилених розкриттів ризиків та введення навчальних інструментів для допомоги учасникам у прийнятті інформованих рішень.
Ще одна зміна — багатостороння міжвідомча координація. DOL тісно співпрацюватиме із SEC для подолання регуляторних перешкод щодо пропозиції криптовалютних фондів у пенсійних планах. SEC може переглянути правила дотримання вимог, полегшуючи кваліфікацію спільних фондів, ETF та інших інвестиційних продуктів із цифровими активами для включення у 401(k). Очікується, що Міністерство фінансів висловиться щодо питань оподаткування та звітності для цих нових опцій.
Для фінансових провайдерів — таких як Fidelity, Vanguard і BlackRock — ці зміни є зеленим світлом для розробки нових пенсійних продуктів, які поєднують традиційні інструменти з альтернативними активами, зокрема Bitcoin, Ethereum чи private equity. Такі продукти мають пройти регуляторну перевірку, проте ринковий потенціал гігантський з огляду на трильйони доларів у американських 401(k).
Хоч указ задає напрямок, реалізація займе час. Підготовка нових нормативів, перегляд публічних коментарів та затвердження правил може тривати роками. Роботодавці також діятимуть обачно, поступово включаючи криптовалюти в міру появи чітких рекомендацій і перевірених продуктів. Зараз ця політика означає старт багаторічного процесу, який може докорінно змінити пенсійне інвестування у США.
Чого очікувати інвесторам від криптовалюти в 401(k)
Для роздрібних інвесторів у США очевидний вплив цієї політики — ширший вибір. Після впровадження ви можете побачити нові опції у своєму плані 401(k), які дозволяють вкладати частку активів у такі криптовалюти, як Bitcoin або Ethereum, фонди блокчейн-технологій або ж диверсифіковані альтернативні фонди, що поєднують криптовалюти з нерухомістю чи private equity. Розширене меню може дати більше можливостей для диверсифікації портфеля понад традиційні акції й облігації.
Втім, ширший вибір не гарантує кращих результатів. Криптовалюти славляться волатильністю — ціни можуть подвоїтися за місяці і так само швидко обвалитися. Малий розмір у портфелі може підвищити довгострокову дохідність, а великий — посилити збитки, особливо якщо ринок впаде перед виходом на пенсію. Інші альтернативні активи, наприклад private equity чи нерухомість, мають і свої ризики: обмежена ліквідність, складні структури комісій, непрозорі оцінки вартості.
Одна з потенційних переваг криптовалюти у 401(k) — це податкові бонуси. Прибуток у рахунку накопичується із відтермінуванням сплати податків (або без податків у Roth 401(k)), тому не треба сплачувати податок на капітал кожного разу, коли змінюється вартість активів. Втім, цю перевагу варто зважувати з можливістю великих коливань вартості та вищих комісій за спеціалізовані продукти.
Швидше за все, роботодавці та провайдери планів встановлять правила захисту учасників — наприклад, лімітування частки високоризикових активів у портфелі чи вимогу пройти навчальний курс перед інвестуванням. Зрештою, вплив на вас залежатиме від вашого інвестиційного горизонту, схильності до ризику та фінансових цілей. Молодші інвестори з десятками років до пенсії можуть комфортніше ставитися до криптовалют, а тим, хто вже близько до пенсії, варто дотримуватись стабільніших інструментів.
Висновок
Виконавчий указ Трампа може стати початком великої епохальної зміни в стратегії пенсійних накопичень серед американців. Відкриваючи двері криптовалютам та іншим альтернативним активам у 401(k), він обіцяє ширший вибір інвестицій та кращу диверсифікацію. Та разом із можливостями приходять і вища волатильність, і складні нові продукти, і потреба у зважених рішеннях.
Якщо у вашому 401(k) з’являться опції з криптовалютою, розглядайте їх як частину довгострокової стратегії, а не короткострокову ставку. Починайте з невеликої долі, точно розумійте, у що вкладаєте, і уважно стежте за комісіями. Понад усе, співвідносіть свою стратегію з рівнем ризику, який вам комфортний, і строком до виходу на пенсію. Більший вибір може бути корисним, та щоб отримати вигоду — необхідні дисципліна, знання й довгострокове мислення.
Зареєструйтеся зараз і дослідіть чудовий світ криптовалют із Bitget!
Відмова від відповідальності: Думки, висловлені в цій статті, наведені лише для інформаційних цілей. Ця стаття не є рекламою жодного продукту чи послуги, а також не містить інвестиційних, фінансових чи торгових рекомендацій. Перед ухваленням фінансових рішень слід звернутися до кваліфікованих фахівців.
