Прогноз ціни на золото: XAU/USD прориває позначку $4,100 на фоні очікувань зниження ставок ФРС

Золото цього тижня різко подолало позначку $4,100, продовживши потужне зростання, що привернуло увагу ринків і підкреслило зростаючу впевненість інвесторів у тому, що Федеральна резервна система наближається до повороту в бік зниження ставок. Спот-золото (XAU/USD) піднімалося до $4,113 за унцію під час внутрішньоденної торгівлі, підтримане слабкими економічними даними США, падінням прибутковості казначейських облігацій і відкатом долара США. Це зростання робить золото одним із найефективніших активів року: з початку року його вартість зросла більш ніж на 55% завдяки притоку коштів у безпечні активи та очікуванням пом’якшення монетарної політики.

Прорив вище $4,100 підкреслює, що ринок дедалі активніше закладає очікування зміни політики ФРС на тлі ознак охолодження ринку праці та стриманої інфляції. Голубині трактування нещодавніх економічних показників, зокрема гірших за очікування даних щодо зайнятості та спаду споживчих настроїв, посилили ставки на те, що центральний банк може розпочати зниження ставок вже у грудні. Оскільки залишається невизначеність щодо фіскальної політики, а глобальні настрої до ризику залишаються крихкими, зростання ціни на золото відображає розширення преференцій інвесторів до твердих активів на тлі очікувань на більш м’яку політику.

Чому зростає золото: ключові макрофактори

Джерело: goldprice.org

Зростання золота вище $4,100 обумовлене поєднанням м’яких економічних даних США, змінених очікувань щодо дій Федеральної резервної системи та активного накопичення золота центральними банками. Останні ознаки охолодження ринку праці — включаючи слабший набір співробітників у приватному секторі та зростання заявок на допомогу з безробіття — зміцнили аргументи щодо зниження ставок у грудні. Оскільки ринки дедалі більше очікують пом’якшення монетарної політики, привабливість безпроцентних активів, таких як золото, зростає, що допомагає XAU/USD досягати нових максимумів.

Додаткову підтримку забезпечує глобальна невизначеність. Центральні банки залишаються агресивними покупцями, диверсифікуючись від долара США на тлі геополітичної напруги та змін у стратегіях резервування. Інвесторський попит також підтримує цей рух: припливи коштів у фонди, що підтримуються золотом, стабільно зростають, адже трейдери шукають захист від знецінення валют і економічної волатильності. Разом ці макроекономічні фактори створили потужний попутний вітер, який продовжує вести золото вгору.

Посилення імпульсу: важливі рівні для XAU/USD

Впевнений прорив золота вище рівня $4,100 посилив його бичачу технічну структуру — індикатори імпульсу свідчать про те, що покупці міцно контролюють ситуацію. Останнє зростання відбулося завдяки чіткому відскоку від зони підтримки $4,050 — рівня, який неодноразово приваблював покупців на просіданнях протягом листопада. Доки золото тримається вище цієї зони, технічні аналітики вважають, що ширший висхідний тренд залишається актуальним.

Згори метал зараз тестує зону опору між $4,125 і $4,190 — саме тут раніше у цьому місяці фіксувалися локальні максимуми. Стійке закриття вище цієї області відкриє шлях до нових цілей: $4,252 і максимуму 2025 року поблизу $4,382. Далі розширені проєкції Фібоначчі вказують на довгострокові рівні підвищення до $4,550 у разі прискорення бичачого імпульсу.

Якщо ринок обернеться вниз, початкова підтримка розташована біля $4,100, а глибший технічний рівень — на $4,000. Пробій нижче цієї психологічної позначки може спричинити ширшу корекцію з потенціалом зниження до $3,930. Втім, наразі баланс ризиків все ще зміщено в бік зростання, оскільки фонди, що орієнтуються на тренд, і потоки з опціонів продовжують підтримувати подальше підвищення.

Очікування зниження ставок формує короткостроковий настрій щодо золота

Ринки дедалі більше впевнені, що Федеральна резервна система продовжить знижувати ставки: трейдери оцінюють ймовірність такої події в грудні на рівні близько 45–50 відсотків. Це очікування значною мірою обумовлене слабкими даними по ринку праці США — зокрема, меншою зайнятістю у приватному секторі та підвищеними щотижневими заявками на допомогу з безробіття — що ставить під сумнів стійкість економічного відновлення. Багато хто вважає золото прямим бенефіціаром: зі зниженням вартості позик альтернативні витрати на утримання безпроцентного активу, такого як золото, зменшуються, що підвищує його привабливість.

Водночас зберігається геополітична невизначеність та економічні ризики, тому інвестори активізують торгівлю золотом. Потоки в безпечні активи залишаються ключовим джерелом попиту навіть незважаючи на стабілізацію фінансових ринків. Тим часом центральні банки продовжують активно купувати золото, підкреслюючи ширший наратив про те, що золото — це не лише циклічна інвестиція, а й стратегічний засіб збереження вартості.

Багато провідних інституцій прогнозують, що ця картина й надалі підтримуватиме зростання цін до 2026 року й далі. Деякі прогнози вказують, що золото може дістатися або навіть перевищити $5,000/унц — цьому сприятиме поєднання стійких покупок з боку центральних банків, тенденцій дедоларизації та постійної підтримки ліквідності через пом’якшення грошово-кредитної політики. Водночас попереду не бракує ризиків: яструбиний поворот ФРС, несподіване відновлення інфляції або стрибок реальних ставок можуть стримати це зростання.

Багаторічний бичачий кейс для золота посилюється

Якщо дивитись за межі поточного циклу політики, довгострокова траєкторія золота залишається міцно підтриманою структурним попитом і змінами у глобальних резервних тенденціях. Центральні банки продовжують відігравати надмірно вагому роль у формуванні багаторічної перспективи: сталі покупки свідчать про стратегічне бажання знизити концентрацію в доларі. Ця тенденція стала визначальною силою на ринку золота, забезпечуючи надійну якірну позицію, яка підсилює роль золота як засобу довгострокового збереження вартості.

Очікується, що інвестиційний попит також зміцнюватиметься у міру розвитку макроекономічних умов. Тривалі бюджетні дефіцити, ослаблення долара США у середньостроковій перспективі та ймовірність тривалого періоду низьких реальних ставок — усе це створює позитивний стратегічний фон. Багато інституційних прогнозів сьогодні розміщують золото впевнено в діапазоні середини $4,000 на найближчі два роки, а деякі сценарії прогнозують рух до або навіть вище $5,000, якщо монетарне пом’якшення прискориться, а геополітична напруга збережеться.

Втім, довгостроковий шлях не позбавлений потенційних перешкод. Відновлення глобального зростання, сильніше, ніж очікувалося, відновлення ризикових активів або повторний цикл підвищення ставок можуть обмежити підвищення золота. Але наразі загальний консенсус полягає в тому, що макроекономічні умови сприяють продовженню накопичення, особливо серед резервних менеджерів і інвесторів з довгостроковим горизонтом, які розглядають золото як ефективний захист від політичної невизначеності та валютних ризиків.

Прогноз ціни на золото: ключові рівні та потенційні сценарії

Із торгами золота впевнено вище $4,100 учасники ринку зважують кілька потенційних шляхів, які можуть визначити поведінку XAU/USD у найближчі місяці. Трейдери спостерігають за ключовими технічними рівнями, сигналами ФРС і макроекономічними умовами, щоб оцінити, чи зростання продовжиться, чи ціна консолідується або піддасться корекції.

● Бичачий сценарій: Стійкий прорив вище зони опору $4,125–$4,190 може націлити на $4,252 і максимум 2025 року біля $4,382. Якщо імпульс посилиться на тлі голубиних дій ФРС або підвищення турбулентності на ринках, золото може продовжити зростання до $4,550.

● Сценарій консолідації: Золото може залишатися в діапазоні $4,050–$4,100, якщо економічні дані чи комунікації ФРС будуть суперечливими. Такий бічний рух дозволить ринку переварити нещодавнє зростання, зберігаючи загальний бичачий тренд.

● Ведмежий сценарій: Падіння нижче $4,050 вказуватиме на слабкий імпульс. Прорив під $4,000 може спричинити корекцію до $3,930, втім, значніше падіння ймовірно вимагатиме зміни очікувань щодо політики ФРС або суттєвого зростання реальних ставок.

Висновок

Прорив золота понад $4,100 підкреслює зростаючу впевненість ринку у наближенні зниження ставок Федеральною резервною системою, підтриману слабкими економічними даними та постійною макроекономічною невизначеністю. І технічний імпульс, і фундаментальні чинники — включаючи накопичення центральними банками, попит з боку шукачів безпечних активів і позиціонування інвесторів — вказують на подальший потенціал для зростання найближчим часом. Критично важливими стануть рівні близько $4,125–$4,190 для визначення, чи продовжиться ралі до максимумів 2025 року й далі.

У довготерміновій перспективі погляди на золото залишаються оптимістичними — завдяки стратегічним закупівлям центральних банків, поточним глобальним ризикам і потенціалу пом’якшення монетарної політики. Хоча короткострокова волатильність може з’явитися у відповідь на економічні дані або сигнали ФРС, домінуючий тренд сприяє подальшому накопиченню й зростанню. Для інвесторів XAU/USD залишається привабливою страховкою від політичної невизначеності, валютного ризику й нестабільності ринку, а багаторічні цілі в діапазоні середини $4,000 — вище $5,000 залишаються досяжними, якщо збережуться поточні макроекономічні тенденції.