Bitcoin (BTC) упал ниже $86 000 в понедельник, продолжая расширять дисбаланс ликвидности, поскольку мелкие участники продолжают покупать на просадках. Однако крупные держатели используют этот спрос для выхода из позиций, что сохраняет давление на снижение.

Основные выводы:

  • Розничные и средние кошельки Bitcoin приобрели $474 миллионов совокупного объёма покупок, в то время как киты продали $2,78 миллиарда за тот же период.

  • Краткосрочные держатели BTC продолжили продавать с убытком, что является признаком капитуляции, однако разворот пока не подтверждён.

  • Bitcoin может повторно протестировать квартальные минимумы на уровне $80 600 после аннулирования краткосрочного бычьего тренда.

Киты доминируют на стороне продаж, пока розница делает ставку на дно

Данные о потоках ордеров от Hyblock Capital показали резкое расхождение в поведении различных классов участников. Розничные трейдеры или кошельки ($0–$10 000) накопили совокупный дельта-объём в $169 миллионов, постоянно делая ставки на снижение. Участники среднего размера ($1 000–$100 000) также сформировали чистую спотовую позицию на $305 миллионов, пытаясь опередить восстановление.

Bitcoin упал ниже $86K, так как продажи китов на сумму $2.78B в BTC превысили активность покупателей на просадке image 0 Цена BTC и дельта объёма (совокупная) между разными размерами кошельков. Источник: Hyblock

Однако кошельки китов ($100 000–$10 миллионов) остаются доминирующей силой, с отрицательной совокупной дельтой объёма в $2,78 миллиарда. Совокупная покупательная способность розничных и средних трейдеров недостаточна для поглощения институционального распределения.

Это приводит к несоответствию ликвидности, когда мелкие игроки воспринимают цены ниже $100 000 как скидку, в то время как крупные держатели рассматривают ту же зону как возможность сократить свои позиции. 

Тем временем ончейн-аналитик Axel Adler Jr отметил, что коэффициент прибыли по потраченному выходу краткосрочных держателей (семидневная SMA) опустился ниже 1 и сейчас находится около 0,99. Это указывает на то, что монеты, хранящиеся менее 155 дней, в среднем продаются с убытком.

Исторически такие условия совпадали с локальными фазами капитуляции, когда давление продаж достигает пика. Однако Adler подчеркнул, что стресс сам по себе не является сигналом разворота. Устойчивое восстановление может начаться после того, как SOPR восстановится и удержится выше 1, подтверждая, что спрос начал поглощать предложение.

Bitcoin упал ниже $86K, так как продажи китов на сумму $2.78B в BTC превысили активность покупателей на просадке image 1 SOPR краткосрочных держателей Bitcoin. Источник: Axel Adler Jr.

Связано: Bitcoin сталкивается с «чистой манипуляцией», поскольку распродажа в США ликвидирует $200 миллионов за час

Bitcoin может вновь протестировать цели по более низкой ликвидности

С технической точки зрения структура Bitcoin ещё больше ослабла. Цена BTC пробила восходящий клин, преодолев месячный VWAP (средневзвешенная цена по объёму), а затем сформировала медвежий пробой структуры (BOS) ниже $87 600. 

Bitcoin упал ниже $86K, так как продажи китов на сумму $2.78B в BTC превысили активность покупателей на просадке image 2 Четырёхчасовой график Bitcoin. Источник: Cointelegraph/TradingView

Поскольку краткосрочный бычий тренд аннулирован, BTC теперь сталкивается с целями на снижение вблизи предыдущих пулов ликвидности или внешней ликвидности. 

Ближайшие цели остаются на уровне локального минимума $83 800, при этом более глубокая коррекция к квартальным минимумам $80 600 возможна, если давление продаж сохранится. На данный момент как потоки ордеров, так и ончейн-сигналы указывают на то, что требуется терпение, прежде чем можно будет объявить о прочном дне.

Связано: Пробой параболы Bitcoin увеличивает вероятность коррекции на 80%: опытный трейдер