Citadel призывает SEC регулировать DeFi-протоколы как биржи, вызвав волну критики

Citadel Securities столкнулась с негативной реакцией в интернете после того, как рекомендовала Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) ввести более строгие правила для децентрализованных финансов в отношении токенизированных ценных бумаг.

В письме, направленном во вторник в SEC, Citadel заявила, что агентство должно полностью идентифицировать посредников, участвующих в сделках с токенизированными акциями США, включая децентрализованные торговые протоколы, и воздержаться от предоставления широких исключений из статутных определений "биржи" и "брокер-дилера".

"Предоставление широких исключений для облегчения торговли токенизированными акциями через DeFi-протоколы создаст два отдельных регуляторных режима для торговли одной и той же ценной бумагой", — говорится в письме. — "Такой результат будет полной противоположностью 'технологически нейтрального' подхода, закрепленного в Exchange Act, и вместо этого отдаст предпочтение одной технологии над всеми остальными".

Компания утверждает, что многие DeFi-протоколы соответствуют определению биржи, используя недискреционные методы, такие как алгоритмы, для объединения покупателей и продавцов. Также отмечается, что различные участники DeFi — включая торговые приложения, провайдеров кошельков и автоматических маркет-мейкеров — часто действуют как брокер-дилеры, получая вознаграждение на основе транзакций.

Citadel предупредила, что широкие исключения подорвут справедливый доступ, прозрачность после сделок, рыночный надзор, правила против фронт-раннинга и другие меры по защите инвесторов. В письме SEC настоятельно рекомендуется выбрать путь разработки правил с уведомлением и обсуждением, а не предоставлять широкие исключения.

"Реализация потенциальных преимуществ токенизации требует применения основных принципов и мер по защите инвесторов, которые лежат в основе справедливости, эффективности и устойчивости рынков акций США", — добавляется в письме.

Письмо Citadel вызвало критику со стороны криптовалютного сообщества. Основатель Uniswap Хейден Адамс обвинил генерального директора компании Кена Гриффина в том, что он "наступает на DeFi", лоббируя такие рекомендации в агентстве на протяжении многих лет. "На самом деле поразительно, что одним из их аргументов является то, что DeFi-протоколы якобы не могут обеспечить 'справедливый доступ' ко всему", — написал Адамс в своем посте на X. — "Вполне логично, что королю теневых маркет-мейкеров TradFi не нравится открытый исходный код и пиринговые технологии, которые могут снизить барьер для создания ликвидности".

Генеральный директор Blockchain Association Саммер Мерсингер также выступила против письма, призвав SEC отклонить "чрезмерно широкий и неработоспособный" подход Citadel.

"[Интерпретация Citadel] не имеет оснований ни в Exchange Act, ни в десятилетиях практики Комиссии, ни в судебных прецедентах, ни в здравом различии между теми, кто разрабатывает программное обеспечение, и теми, кто хранит активы", — написала Мерсингер. — "Регулирование разработчиков программного обеспечения так, как если бы они были финансовыми посредниками, подорвет конкурентоспособность США, вытеснит инновации за рубеж и никак не поможет защите инвесторов".