Биткоин-майнинг переживает самый тяже лый кризис за последние 15 лет!
Флагманская криптовалюта показывает все свои стороны майнерам. И не в лучшую сторону. В ноябре, пока цена bitcoin скатывалась вниз, словно сани по ледяной горке, машины продолжали работать... в убыток. От CleanSpark до Bitfarms — даже тяжеловесы криптоиндустрии стиснули зубы. Между депрессивным рынком, приближающимся халвингом и обеспокоенными инвесторами атмосфера на майнинговых фермах далека от спокойствия. Давайте подведём итоги.
Кратко
- Hashprice падает до $35/PH/s, делая майнинг bitcoin едва ли прибыльным.
- Современным машинам требуется более 1 000 дней, чтобы окупить стоимость приобретения.
- Крупные игроки криптоиндустрии перенаправляют инвестиции в искусственный интеллект и HPC.
- Доходы майнеров в ноябре снижаются, что делает этот месяц четвертым наименее прибыльным в 2025 году.
Bitcoin: Машины работают в убыток, долги растут
Индустрия майнинга bitcoin сталкивается с исторической зоной турбулентности. Причина — двойной удар. С одной стороны, hashprice — показатель дохода на вычислительную мощность — упал до $35/PH/s, тогда как в третьем квартале он составлял $55/PH/s. С другой стороны, расходы на электроэнергию, оборудование и операционные издержки продолжают расти.
Результат: машинам последнего поколения требуется более 1 000 дней, чтобы выйти на прибыль. Проблема? Следующий халвинг запланирован примерно через 850 дней. Другими словами, сокращение награды произойдет раньше, чем возврат инвестиций.
Даже самые эффективные операторы, упомянутые в публичных отчетах за третий квартал, больше не получают реальной прибыли. А долги только усугубляют ситуацию:
Решение CleanSpark полностью погасить кредитную линию, обеспеченную bitcoin, на Coinbase — всего через несколько недель после привлечения более 1 миллиарда долларов через конвертируемые облигации — иллюстрирует, как быстро майнеры переходят к снижению долговой нагрузки и сохранению ликвидности.
The Miner Mag
Криптоиндустрия делает ставку на искусственный интеллект
Криптосектор теперь клянется двумя буквами: AI. Происходит настоящий сдвиг. Модель 100% майнинга, похоже, подходит к концу. Стоимость hash (в среднем около $44/PH/s по данным третьего квартала) слишком сильно давит на маржу. Поэтому некоторые сворачивают деятельность.
Bitfarms уже объявила о постепенном завершении майнинговой деятельности к 2027 году. Другие идут по тому же пути. Среди десяти крупнейших майнеров по мощности семь уже получают доход от искусственного интеллекта или HPC (High Performance Computing). Остальные три имеют проекты в разработке.
И для тех, кто считает, что это просто мода, эта фраза подытоживает новый поворот:
Тем временем третий и четвертый кварталы ознаменовались агрессивным возвратом к долговому финансированию — переходом от конвертируемых облигаций с низким купоном к более дорогим обеспеченным старшим облигациям — поскольку майнеры ищут финансирование для перехода к HPC и искусственному интеллекту.
The Miner Mag
Крипто: ноябрь — месяц падения доходов и капитализации
Если бы ноябрь имел прозвище, это был бы месяц криптоболи. Доходы майнеров упали на 20,9%, с $1,595 миллиарда до $1,262 миллиарда. Только $9 миллионов поступило от комиссий за транзакции. По сути: сущие крохи.
Тем временем глобальный hashrate сети достиг рекордных 1,1 ZH/s. Что это значит? Сеть стала конкурентнее, чем когда-либо, но и зарабатывать стало сложнее. Маржа сокращается, нервы тоже.
И как будто этого мало, финансовые рынки не пощадили публичных майнеров. MARA, CleanSpark, Riot... все они увидели, как их капитализация обрушилась. Некоторые — до 54%. Постоянное давление, неопределенное будущее и необходимость адаптации становятся жизненно важными.
Что важно запомнить, в нескольких цифрах:
- $87 061: цена bitcoin на момент написания;
- $35/PH/s: текущий уровень hashprice, считается структурным минимумом;
- 1 000 дней: среднее время окупаемости майнинговой машины последнего поколения;
- $3,5 миллиарда: привлечено майнерами в третьем квартале через конвертируемые облигации;
- 7 из 10: крупнейших майнеров мира уже начали переход к AI или HPC.
Даже если в майнинговых складах царит паника, некоторые аналитики внимательно следят за текущей неделей. По их мнению, она может стать решающей для формирования итогов года. Своеобразный последний поворот в гонке с препятствиями. Ведь в мире криптовалют всё может измениться за один блок.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ежедневный обзор: Grayscale прогнозирует новые максимумы bitcoin в 2026 году, «эффект Vanguard» поднимает крипторынки, дебютирует Chainlink ETF и многое другое
Grayscale Research в новом отчёте поставила под сомнение теорию четырёхлетнего цикла и предсказала, что bitcoin находится на пути к установлению новых исторических максимумов в 2026 году. Vanguard изменила свою давнюю негативную позицию по отношению к криптовалютным продуктам и, как впервые сообщил Bloomberg, с вторника позволит торговать на своей платформе ETF и паевыми инвестиционными фондами, которые преимущественно держат BTC, ETH, XRP или SOL.

Аналитик утверждает, что майнеры bitcoin столкнулись с самым сильным снижением прибыльности за всю историю.
Согласно данным BRN, майнеры Bitcoin переживают самый тяжелый период по прибыльности за всю историю актива: их ожидаемый ежедневный доход упал ниже медианных совокупных издержек, а сроки окупаемости теперь превышают дату следующего халвинга. Завершение политики количественного ужесточения со стороны ФРС привело к вливанию 13,5 миллиардов долларов в банковскую систему, однако реакция крипторынка на это событие остается сдержанной. Тем временем на рынке опционов наблюдается повышенное напряжение: трейдеры закладывают в цены сценарий, при котором BTC к концу года окажется ниже 80 000 долларов, отмечают аналитики.

Еженедельный отчет по стейкингу Ethereum за 1 декабря 2025 года
🌟🌟Ключевые данные по стейкингу ETH🌟🌟 1️⃣ Доходность стейкинга ETH на Ebunker: 3,27% 2️⃣ stETH...

Бычьи прогнозы по Solana, BNB и XRP усиливаются — Ozak AI лидирует по потенциалу в 2026 году

