Падение на ранних торгах в понедельник: почему крипторынок снова охватила паника?

С момента «1011 обвала» приток средств на рынок и макроэкономическая неопределённость оказывают серьёзное негативное влияние на крипторынок.

Автор: 1912212.eth, Foresight News

После того как BTC медленно поднялся с 86 000 долларов до 93 000 долларов, рынок не сделал паузы. В 8 утра 1 декабря по восточноазиатскому времени BTC резко упал на 3,7% за один час, опустившись с 90 000 долларов ниже отметки 87 000 долларов. ETH также снизился с 3 000 долларов до примерно 2 800 долларов, альткоины снова массово подешевели.

По данным Coinglass, за последние 4 часа по всему рынку было ликвидировано позиций на 434 миллиона долларов, из которых длинные позиции составили 423 миллиона долларов.

Рыночные настроения вновь погрузились в состояние крайней паники. На этот раз момент для обвала был выбран очень точно. Последний час ноября был резко обрушен, сформировав свечу с длинной верхней тенью и крупным телом, что окончательно уничтожило последние остатки уверенности быков. Как только месячная свеча закрылась в минусе, технический анализ сразу же объявил о «разрушении структуры бычьего рынка», все бычьи расстановки на недельных и месячных графиках либо разрушились, либо распались.

На Polymarket вероятность того, что BTC восстановится до 100 000 долларов в 2025 году, снизилась до 35%, а вероятность падения до 80 000 долларов выросла на 15% до 50%.

На самом деле настоящим спусковым крючком на этот раз стали не Федеральная резервная система, не политика Трампа и не ужесточение регулирования в Китае.

29 ноября Народный банк Китая провёл координационное совещание по борьбе со спекуляциями и торговлей виртуальными валютами. На встрече присутствовали представители Министерства общественной безопасности, Центрального управления по киберпространству, Центрального финансового управления, Верховного народного суда, Верховной народной прокуратуры, Государственного комитета по развитию и реформам, Министерства промышленности и информационных технологий, Министерства юстиции, Народного банка Китая, Государственного управления по рыночному регулированию, Государственного управления по финансовому регулированию, Комиссии по ценным бумагам Китая и Государственного управления по валютному контролю. На совещании было подчеркнуто, что виртуальная валюта не обладает юридическим статусом, равным статусу законного платёжного средства, не является законным средством платежа и не должна и не может использоваться в качестве валюты в обращении на рынке. Деятельность, связанная с виртуальными валютами, считается незаконной финансовой деятельностью. Стейблкоины являются одной из форм виртуальной валюты и в настоящее время не могут эффективно удовлетворять требованиям по идентификации клиентов, противодействию отмыванию денег и другим аспектам, а также несут риски использования для отмывания денег, мошенничества с привлечением средств и незаконного трансграничного перемещения капитала.

На совещании было указано, что все подразделения должны руководствоваться идеями социализма с китайской спецификой новой эпохи Си Цзиньпина, полностью реализовывать дух XX съезда партии и всех последующих пленумов, рассматривать управление рисками как вечную тему финансовой работы, продолжать придерживаться запретительной политики в отношении виртуальных валют и постоянно бороться с незаконной финансовой деятельностью, связанной с виртуальными валютами. Все подразделения должны углублять сотрудничество, совершенствовать регуляторную политику и правовую базу, сосредотачиваться на ключевых аспектах, таких как информационные и финансовые потоки, усиливать обмен информацией, повышать возможности мониторинга, строго пресекать противоправную деятельность, защищать имущество граждан и поддерживать стабильность экономического и финансового порядка.

Столь широкое участие различных ведомств в нынешней кампании по жёсткому пресечению, а также отнесение стейблкоинов к виртуальным валютам с указанием на риски отмывания денег и мошенничества, безусловно, стали ещё одним ударом по и без того шаткой уверенности рынка.

Политики «94» в 2017 году и «519» в 2021 году оба привели к значительному откату крипторынка за короткое время.

На рынке всегда хватает историй, а на этот раз история называется «последние китайские деньги вынужденно покидают рынок». После завершения этой истории начинается долгая зима.

Однако есть и мнение, что с момента «1011 обвала» приток средств на рынок и макроэкономическая неопределённость оказывают серьёзное негативное влияние на крипторынок.

Партнёр Dragonfly Rob Hadick отметил, что это событие по снижению кредитного плеча, вызванное низкой ликвидностью, плохим управлением рисками и слабыми механизмами оракулов или кредитного плеча, привело к значительным потерям и принесло огромную неопределённость.

Партнёр и управляющий директор Tribe Capital Boris Revsin придерживается аналогичной точки зрения, называя это «очисткой от кредитного плеча», которая вызвала цепную реакцию на всём рынке. Одновременно макроэкономическая среда также перестала быть благоприятной: ожидания по снижению ставок в краткосрочной перспективе исчезли, инфляция остаётся устойчивой, рынок труда ослаб, геополитические риски растут, давление на потребителей увеличивается.

Партнёр Robot Ventures Anirudh Pai подчеркнул обеспокоенность по поводу замедления экономики США. Ключевые показатели роста — включая индекс экономических сюрпризов Citi и годовые инфляционные свопы (деривативы для хеджирования инфляционных рисков) — уже начали ослабевать. Pai отметил, что подобная картина наблюдалась и перед предыдущими опасениями рецессии, что способствовало более широкому уходу от риска.

Соучредитель CMS Holdings Dan Matuszewski заявил, что, за исключением токенов, поддерживаемых механизмами обратного выкупа, на крипторынке практически нет «дополнительного притока средств», за исключением компаний DAT (Digital Asset Treasury). По мере исчерпания нового спроса и прекращения поддержки со стороны ETF, падение цен ускоряется.

Аналитик Timothy Peterson отметил, что текущая динамика биткоина очень похожа на медвежий рынок 2022 года: по дневным и месячным графикам корреляция между этим годом и 2022 годом составляет 80% по дневным данным и 98% по месячным. Если история повторится, настоящее восстановление цены биткоина может произойти только в первом квартале следующего года.