QCP Capital: Участники рынка хеджируют риски, отслеживая признаки смягчения распродаж в США и потенциальный приток средств в биткоин-ETF

Сингапурская компания, занимающаяся цифровыми активами ККП Капитал опубликовали рыночный обзор, отметив, что биткоин начинает демонстрировать первые признаки стабилизации после голубиных заявлений от Федеральная резервная система Чиновники Уильямс и Миран в пятницу. Их комментарии усилили ожидания возможного снижения ставки в декабре, при этом рыночная стоимость такого шага выросла примерно до 75%, по сравнению с диапазоном в 30–40%, наблюдавшимся всего днём ранее.

Аналитики отметили, что общие макроэкономические условия, по всей видимости, меняются, и биткоин, который обычно сильно реагирует на изменения ликвидности, начинает реагировать. Тем не менее, после падения более чем на 30% и серии технических пробоев в последние недели, актив по-прежнему сохраняет медвежий технический профиль. Однако данные по деривативам указывают на более сложную ситуацию.

Несмотря на сохранение значительной защитной позиции, открытый интерес к колл-опционам, истекающим в конце года, продолжает превышать открытый интерес к пут-опционам. Ведущие страйки биткоина в конце года по открытому интересу показывают, что трейдеры продолжают сохранять позиции в условиях восходящего движения, включая контракты BTC-26DEC25-85k, 140k, 120k, 200k и 130k, каждый из которых имеет балансовую стоимость.

Рынок биткоинов готовится к волатильности: максимальный объём опционов за декабрь достиг 104 тыс. 

Участники рынка, похоже, готовятся к обоим направлениям, пытаясь ограничить риск в случае дальнейшего снижения, но при этом сохраняя возможность участия в потенциальном отскоке в конце года. Эту ситуацию сравнивают с 2021 годом, когда биткоин пережил резкое падение, а затем быстро восстановился.

Уровень максимальной боли для опционов с окончанием в декабре в настоящее время установлен на отметке 104 000, и QCP отмечает, что этот порог может играть более значимую роль, чем обычно, учитывая рекордные уровни открытого интереса к опционам и заметный рост волатильности.

На рынке бессрочных фьючерсов ситуация начинает нормализоваться. Значительная часть кредитного плеча в длинных позициях была закрыта, а ставки финансирования перешли в отрицательную зону. Если ситуация сохранится, вероятность очередной вынужденной распродажи, которая ещё больше подтолкнёт рынок к перепроданности, может снизиться.

Ожидается, что предстоящая неделя, посвященная Дню благодарения, покажет, сможет ли пятничный отскок быть устойчивым. Несмотря на растущий интерес рынка к определению дна, исторически восстановление, начавшееся в выходные дни, не всегда было устойчивым. Аналитики будут следить за признаками ослабления давления продаж в часы работы американских торгов и за тем, будет ли пятничный приток средств в Биржевые фонды Биткойн (ETF) сигнализируют о более масштабных изменениях после нескольких недель существенного оттока средств.

Ключевые макроэкономические события на этой неделе включают данные по индексу цен производителей (ИПЦ) и розничным продажам в США во вторник, а также данные по первоначальным заявкам на пособие по безработице и базовые показатели потребительских расходов (ПНП) ​​в среду.

На момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $86 006, что на 0.13% больше, чем за предыдущие 24 часа. За этот период актив достиг внутридневного максимума в $87 987 и минимума в $85 864. 

Общая стоимость мирового рынка криптовалют составляет 2.94 трлн долларов США, не изменившись существенно по сравнению с предыдущим днём. Тем временем общая активность торгов на рынке возросла: объём торгов за сутки вырос до 137.23 млрд долларов США, что на 33.82% больше, согласно данным CoinMarketCap.