ЕЦБ заявляет, что риски стейблкоинов в еврозоне остаются низкими, несмотря на рост рынка

Быстрый обзор 

• Отчет ECB показывает, что внедрение стейблкоинов в еврозоне остается низким и в основном связано с криптотрейдингом.
• Стейблкоины, привязанные к доллару, доминируют на мировом рынке, но имеют ограниченные связи с финансовыми рынками евро.
• Ожидается, что регулирование MiCA в ЕС снизит риски и предотвратит трансграничный регуляторный арбитраж.

ECB: риски стейблкоинов ограничены, поскольку их использование сосредоточено на криптотрейдинге

Европейский центральный банк (ECB) преуменьшил опасения по поводу угроз, связанных со стейблкоинами, для финансовой системы Европы, заявив, что их ограниченное внедрение за пределами крипторынков пока сдерживает риски.

Source: ECB

В предварительной публикации своего последнего обзора финансовой стабильности, опубликованной в понедельник, аналитики ECB Сенне Аертс, Клаудия Ламберт и Элиза Рейнхольд объяснили, что стейблкоины — цифровые токены, привязанные к фиатным валютам или товарам — по-прежнему в основном используются внутри криптоэкосистемы, а не в более широкой экономике.

Криптотрейдинг остается основным драйвером спроса на стейблкоины

В отчете криптотрейдинг определяется как основной сценарий использования стейблкоинов, несмотря на многолетние заявления о том, что они могут революционизировать платежи. По данным ECB, другие применения, включая трансграничные платежи, получили минимальное распространение.

Банк сослался на исследование IMF, research показывающее, что, несмотря на то, что многие потоки стейблкоинов пересекают границы, нет доказательств того, что эти транзакции существенно связаны с денежными переводами. Розничное внедрение еще меньше: по оценкам Visa, estimates только около 0,5% активности стейблкоинов связано с небольшими органическими платежами менее $250.

Стейблкоины, привязанные к доллару США, доминируют, но воздействие на ЕС ограничено

Хотя стейблкоины, номинированные в долларах, такие как USDT от Tether и USDC от Circle, control занимают около 84% мирового рынка, их связи с финансовой системой еврозоны остаются “ограниченными”, отмечается в отчете. Такое отсутствие интеграции снижает вероятность распространения рисков, даже несмотря на продолжающийся рост рынка.

ECB также подчеркнуло регуляторное преимущество Европы. MiCA, флагманское крипторегулирование ЕС, включает measures такие меры, как запрет на выплату процентов по стейблкоинам, что, по мнению банка, поможет ограничить рискованное поведение.

Изменение политики накануне цифрового евро

Отчет отмечает изменение тона по сравнению с предыдущими комментариями ECB, в которых утверждалось, что стейблкоины США угрожают монетарному суверенитету Европы. Старшие чиновники, включая члена исполнительного совета Пьеро Чиполлоне, ранее утверждали, что токены, обеспеченные долларом, могут подорвать платежные системы ЕС.

Теперь ECB, похоже, более уверенно относится к своей регуляторной структуре, одновременно продвигая собственную цифровую валюту центрального банка (CBDC). Ожидается, что цифровой евро expected начнет пилотные тесты в 2027 году, а первое возможное эмиссионное размещение намечено на 2029 год.

 

Возьмите под контроль свой криптопортфель с помощью MARKETS PRO — набора аналитических инструментов DeFi Planet.