Аналитики заявляют, что крипторынок сталкивается с давлением пузыря искусственного интеллекта на фоне макроэкономической волатильности

Быстрый обзор 

• Цена Bitcoin стабильна, но рыночные настроения находятся на уровне крайнего страха, что напоминает об обвале 2020 года.
• Оттоки из ETF и накопление китов указывают на перераспределение предложения в середине бычьего цикла.
• Пузырь вокруг AI и переоценка макроэкономических ставок усиливают волатильность крипторынка, однако смягчение политики может способствовать восстановлению в 2026 году.

Крипторынок маневрирует в условиях волатильной макроэкономической среды, пока Bitcoin колеблется около $92,000, а настроения опустились до уровней, невиданных с обвала COVID-19 в 2020 году. Аналитики отмечают, что сочетание оттоков из ETF, панических продаж розничных инвесторов и структурных ротаций китов являются ключевыми факторами текущей фазы консолидации рынка. Несмотря на стабильность цен, страх доминирует на рынке, что подчеркивает «перераспределение предложения» от краткосрочных держателей к долгосрочным инвесторам.

🤔 Паника из-за ETF? Киты продают? Рынок умирает? Не совсем так.

Данные on-chain показывают совершенно иную картину, и это важно.

Узнайте больше

— HTX (@HTX_Global) 24 ноября 2025

Оттоки из ETF и поведение китов сигнализируют о ротации в середине бычьего рынка

On-chain данные показывают, что спотовые Bitcoin ETF перешли от стабильных покупок к чистым оттокам: с ноября было выведено более $2 миллиардов, а за один день установлен рекорд в $870 миллионов. Киты среднего уровня (10–1,000 BTC) фиксируют прибыль, в то время как крупнейшие держатели (10,000+ BTC) продолжают тихо накапливать активы, что свидетельствует о доверии со стороны долгосрочных игроков. Одновременно розничные инвесторы продолжают вкладывать средства, что говорит о том, что более опытные трейдеры рассматривают страховые просадки как возможность для покупки. В целом, это отражает типичную перестановку, которую обычно наблюдают в середине или на поздних стадиях бычьего рынка.

Макроэкономические ставки и стресс пузыря AI усиливают волатильность крипторынка

Помимо рыночных потоков, давление оказывают макроэкономические факторы и инвестиционный пузырь вокруг AI. Ожидания по снижению ставок в США были пересмотрены, что сохраняет ограниченную ликвидность и давление на оценку рисковых активов. Тем временем, стремительное развитие сектора AI с 2023 по 2025 годы вытеснило капитал и внимание инвесторов из крипторынка. Аналитики предупреждают, что по мере коррекции оценок AI криптовалюты могут выиграть от восстановления, когда ликвидность и внимание инвесторов вновь переключатся на цифровые активы.

Глобальное смягчение денежно-кредитной политики, включая стимулирующие меры в Японии и Китае, а также возможное QE в Европе, может создать попутный ветер для крипторынка в 2026 году. Эксперты считают, что текущий период представляет собой фазу формирования дна, а не структурный крах, что создает предпосылки для возможного разворота тренда в следующем бычьем цикле. Ожидается, что Bitcoin и основные альткоины восстановятся по мере улучшения макроэкономических условий ликвидности, возвращения институциональных потоков и возобновления интереса к нарративам децентрализованных финансов.

Основываясь на своих аналитических данных, HTX также отмечает , что стейблкоины наряду с Real-World Assets (RWA) могут сыграть ключевую роль в соединении традиционных и децентрализованных финансов.