4E: Правило «Цена биткоина неизбежно упадет после халвинга» может больше не действовать; ЕС планирует расширить регулирование криптовалют.

3 ноября, по данным 4E Observation, традиционная модель волатильности биткоина после халвинга может дать сбой. Данные показывают, что волатильность биткоина в настоящее время составляет менее 2%, что является рекордно низким показателем, тогда как во время третьего халвинга 2020 года она превышала 5%. Кейджи Маэда, руководитель японской криптокомпании Backsea, отметил, что с ростом ликвидности рынка и институционального участия влияние краткосрочного поведения индивидуальных инвесторов на цены ослабло, и так называемое эмпирическое правило «отката после халвинга» может больше не применяться. В ЕС Европейская комиссия планирует расширить централизованное регулирование фондовых и криптовалютных бирж. Новое предложение предоставит Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам более широкие полномочия по охвату «важнейших трансграничных организаций», способствуя созданию «союза рынков капитала» и снижению фрагментации регулирования. Ожидается, что соответствующий план будет официально представлен в декабре. С другой стороны, председатель стратегического комитета Майкл Сэйлор заявил, что в настоящее время компания не планирует приобретать другие компании, занимающиеся резервами биткоин-активов, отметив, что подобные слияния и поглощения обычно связаны с высокой неопределенностью и длительными циклами. Что касается инвестиционных институтов, то последние 15 крупнейших активов ETF ARKK Кэти Вуд показывают, что компании, связанные с криптовалютами, такие как Coinbase (5,8%) и Circle (2,55%), имеют значительный вес, что указывает на их постоянную ставку на новые технологии и цикл цифровых активов. Комментарий 4E: Биткоин вошел в исторически низкий диапазон волатильности, что потенциально означает переход рыночной структуры от спекулятивной к более стабильной финансовой среде. Если интеграция регулирования ЕС и тенденции институционального распределения активов будут развиваться параллельно, криптоактивы могут постепенно войти в фазу «низкой волатильности, стабильного бычьего рынка».