Пять главных прогнозов по криптовалютам на 2026 год: преодоление циклов и разрушение границ

Оригинальный автор: Alexander S. Blume

Перевод оригинала: AididiaoJP, Foresight News

В конце прошлого года я предсказал, что 2025 год станет «годом трансформационного внедрения» цифровых активов, поскольку как розничный, так и институциональный рынки уже достигли значительного прогресса на пути к массовому принятию. Это предсказание подтвердилось по многим направлениям: увеличилась институциональная аллокация, больше реальных активов было токенизировано, а также продолжилось развитие дружественного к криптовалютам регулирования и рыночной инфраструктуры.

Мы также стали свидетелями стремительного роста компаний-казначейств цифровых активов, хотя их путь был не без препятствий. С тех пор, как bitcoin и ethereum глубже интегрировались в традиционную финансовую систему и получили более широкое применение, их цены выросли примерно на 15%.

Цифровые активы уже вошли в мейнстрим — это неоспоримый факт. Смотря в 2026 год, мы увидим дальнейшее созревание и эволюцию рынка, когда экспериментальные попытки уступят место более устойчивому росту. Основываясь на последних данных и новых тенденциях, ниже приведены мои пять главных прогнозов для криптовалютной сферы на следующий год.

1. DATs 2.0: Бизнес по предоставлению финансовых услуг на базе bitcoin получит легитимность

Компании-казначейства цифровых активов в этом году пережили быстрый рост, но и столкнулись с «болями роста». От производителей алкогольных напитков до брендов солнцезащитных средств — различные компании спешили позиционировать себя как покупателей и держателей криптовалют, что привело к вопросам со стороны инвесторов, регуляторным препятствиям, неэффективному управлению и низким оценкам, создавая проблемы для этой модели.

На фоне волны появления новых компаний некоторые DATs начали держать активы, которые мы условно назовём «альткоинами», но на самом деле большинство этих проектов не имеют истории успеха или инвестиционной ценности и являются лишь спекулятивными инструментами. Однако в следующем году многие проблемы DAT-рынка и его операционных стратегий будут решены, и те компании, которые действительно работают по стандарту bitcoin, найдут своё место на публичном рынке.

Многие DATs, даже самые крупные, увидят, как их акции начнут отражать стоимость базовых активов. Руководство окажется под давлением необходимости более эффективно создавать стоимость для акционеров. Хорошо известно, что компания, которая просто держит большое количество bitcoin и ничего не делает (при этом тратит большие суммы на частные самолёты и высокие управленческие расходы), не приносит пользы акционерам.

2. Стейблкоины будут повсюду

2026 год станет годом широкого распространения стейблкоинов. Ожидается, что USDC и USDT будут использоваться не только для торговли и расчетов, но и глубже проникнут в традиционные финансовые транзакции и продукты. Стейблкоины, вероятно, появятся не только на криптовалютных биржах, но и в платёжных процессорах, системах управления корпоративными финансами и даже в системах трансграничных расчетов. Для компаний их привлекательность заключается в возможности мгновенных расчетов без необходимости полагаться на медленные или дорогие традиционные банковские каналы.

Однако, как и в сфере DATs, рынок стейблкоинов может столкнуться с перенасыщением: слишком много спекулятивных проектов стейблкоинов, слишком много платёжных платформ и кошельков для потребителей, слишком много блокчейнов, заявляющих о поддержке стейблкоинов. К концу этого года мы ожидаем, что многие спекулятивные проекты будут вытеснены с рынка или поглощены, а рынок консолидируется вокруг более известных эмитентов стейблкоинов, ритейлеров, платёжных каналов и бирж/кошельков.

3. Мы попрощаемся с теорией «четырёхлетнего цикла»

Я официально предсказываю: теория «четырёхлетнего цикла» bitcoin будет официально завершена в 2026 году. Сегодня рынок шире, институциональное участие выше, и он больше не функционирует в вакууме. На смену придёт новая рыночная структура и постоянный спрос, которые приведут bitcoin к устойчивой, постепенной траектории роста.

Это означает, что общая волатильность снизится, а функция хранения стоимости станет более стабильной, что должно привлечь больше традиционных инвесторов и участников рынка по всему миру. Bitcoin эволюционирует от торгового инструмента к новому классу активов с более стабильными потоками капитала, более длительными периодами удержания и в целом меньшим количеством так называемых «циклов».

4. Американским инвесторам разрешат доступ к офшорной ликвидности

По мере того как цифровые активы становятся всё более мейнстримом, а государственная политика становится благоприятнее, изменения в регулировании и рыночной структуре позволят американским инвесторам получить доступ к зарубежной криптовалютной ликвидности. Это вряд ли произойдёт внезапно, но со временем мы увидим больше одобренных аффилированных институтов, более совершенные кастодиальные решения и зарубежные платформы, соответствующие американским стандартам комплаенса.

Некоторые проекты стейблкоинов также могут ускорить этот тренд. Стейблкоины, обеспеченные долларом США, уже могут перемещаться через границы способами, недоступными для традиционных банковских каналов. По мере того как основные эмитенты выходят на регулируемые офшорные рынки, они могут стать мостом между американским капиталом и глобальными пулами ликвидности. Проще говоря, стейблкоины в конечном итоге могут решить проблему, которую регуляторы так и не смогли должным образом урегулировать: соединить американских инвесторов с международным рынком цифровых активов прозрачным и отслеживаемым способом.

Это крайне важно, поскольку офшорная ликвидность играет ключевую роль в процессе ценообразования на рынке цифровых активов. Следующий этап зрелости рынка — это стандартизация работы трансграничных рынков.

5. Продукты станут сложнее и изощрённее

В новом году долговые и долевые продукты, связанные с bitcoin, а также торговые продукты, ориентированные на доходность в bitcoin, достигнут нового уровня сложности. Инвесторы, включая тех, кто ранее избегал цифровых активов, примут этот обновлённый и более изощрённый набор продуктов.

Мы, скорее всего, увидим структурированные продукты с использованием bitcoin в качестве залога, а также инвестиционные стратегии, направленные на получение реальной доходности от bitcoin-экспозиции (а не просто на спекуляцию на росте или падении цены). ETF-продукты также начинают выходить за рамки простого отслеживания цены, предлагая источники дохода через стейкинг или опционные стратегии, хотя полностью диверсифицированные продукты с общей доходностью пока ограничены. Деривативы станут более сложными и будут лучше интегрированы в стандартные рамки управления рисками. К 2026 году функция bitcoin, скорее всего, перестанет быть преимущественно спекулятивной и станет ключевым элементом финансовой инфраструктуры.