Отчет: недавнее падение крипторынка поставило под угрозу циклическую торговлю sUSDe на сумму 1 миллиард долларов

ChainCatcher сообщает, что согласно данным CoinDesk, в отчёте Sentora Research говорится: после обвала крипторынка около 1 миллиарда долларов DeFi-позиций, связанных со стейкингом Ethena USDe (sUSDe), оказались под угрозой.

Обвал привёл к резкому снижению процентных ставок на рынке DeFi, что уменьшило доходность по стратегиям с использованием кредитного плеча, таким как циклическая торговля sUSDe. На Aave v3 Core, процентные ставки по займам USDT/USDC примерно на 2% и 1,5% выше доходности sUSDe соответственно, поэтому пользователи, использующие стейблкоины для левериджа и лонга sUSDe, получают отрицательную доходность, а циклические позиции с покупкой sUSDe за стейблкоины начинают нести убытки. Если такая ситуация сохранится, около 1 миллиарда долларов позиций на Aave v3 Core, подвержённых отрицательному спреду, могут быть ликвидированы. Отрицательный спред может вынудить к продаже залогов или снижению кредитного плеча, что ослабит ликвидность торговых площадок и вызовет цепную реакцию. Sentora предупреждает, что трейдерам следует обращать внимание на разницу между годовой доходностью по займам на Aave и доходностью sUSDe, особенно если она остаётся отрицательной, а также на уровень использования пулов заимствования USDT и USDC. В настоящее время всё больше циклических позиций приближаются к ликвидации, и в будущем трейдерам стоит следить за резким ростом использования пулов USDT и USDC, что может повысить стоимость заимствований и усилить давление на рынок при отрицательном спреде.