99% людей не поняли: в криптомире на самом деле существует два типа

От токенов бессрочных контрактов к приватным токенам, а теперь — к AI-токенам.

Автор: Yash

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Раньше я считал криптомир цельной системой, но недавно мой взгляд изменился: я начал рассматривать криптомир с точки зрения строителя как две основные области:

1. Нарративный криптомир
2. Утилитарный криптомир

Я объясню, как правильно их понимать, а также как строить проекты и зарабатывать на этом.

Утилитарный криптомир

Обычно это «лучший бизнес»:

• Кошельки (@Phantom, @MetaMask)
• Стейблкоины (USDT, USDC)
• Биржи (@HyperliquidX, @Raydium, @JupiterExchange)
• Лаунчпады (@pumpdotfun)
• Боты и торговые терминалы (@AxiomExchange)
• Децентрализованные финансы (@aave, @kamino, @LidoFinance)

У этих проектов есть реальные сценарии применения, и они способны приносить огромную прибыль.

Проекты с наибольшими комиссиями в криптомире

Нарративный криптомир:

Обычно здесь есть хорошая история и видение (стоимостью более 100 billions долларов), достаточно сильные, чтобы изменить мир:

• Bitcoin (история цифрового золота)
• AI x крипто (большинство GPU-инфраструктуры и фреймворков агентов)
• Децентрализованная наука или интеллектуальная собственность (Story Protocol)
• Новые L1/L2 (например, стейблкоин L1 или бессрочный контракт L2)
• Приватность (@Zcash)
• Рестейкинг и любая инфраструктура
• x402

Они почти не приносят дохода, но благодаря истории привлекают институциональных и розничных инвесторов, что повышает цену токена.

Сейчас нарративный и утилитарный криптомиры не являются взаимоисключающими.

Подумайте об этом:

Действительно, кто-то использует Zcash (5-10 тысяч транзакций в день), но у него сейчас очень сильный нарратив приватности, поэтому он получает больше внимания. И вполне возможно, что это внимание также повысит его утилитарность.

Аналогично, у @CoinbaseDev x402 почти нет использования, но это горячая тема в последнее время, и определённо спекуляции приведут к большему признанию и использованию.

Ежедневное количество транзакций Zcash (источник: bitinfocharts.com)

Обе области одинаково важны, потому что они взаимно усиливают друг друга:

Нарративный криптомир приводит → к спекуляциям, спекуляции приводят → к внедрению утилитарного криптомира

В утилитарном криптомире ваш продукт (пользователь) — главное, а в нарративном криптомире главное — ваше сообщество.

Дилемма строителя

Каждый строитель сталкивается с этой дилеммой: строить для нарративного или для утилитарного криптомира.

Одно эмпирическое правило:

Если вы хорошо играете в привлечение внимания и у вас достаточно влияния, чтобы создать движение, вы должны строить для нарративного криптомира.

Например, если вы хорошо разбираетесь в токеномике (и листинге на централизованных биржах / инсайдерских кругах), вам стоит сосредоточиться на создании масштабного нарратива и видения.

Конечно, если будет достаточно импульса, это также станет достаточно полезным. Например, такие блокчейны, как Solana, действительно привлекли капитал, который привёл талант и сделал эти сети полезными.

Если вы хотите иметь нарратив стоимостью более 1.1 billions долларов, вы должны исходить из первых принципов и думать, что уникального можно реализовать с помощью крипто-стека.

Достаточно ли убедительно это видение, чтобы при успехе иметь рынок более 100 billions долларов? Достаточно ли оно захватывающее, чтобы вызвать ажиотаж среди розничных инвесторов?

Например, Plasma обладает нарративом стейблкоинов на триллионном рынке, что позволило провести токен-генерацию с оценкой в 14 billions долларов, несмотря на отсутствие реального использования.

Если вы хорошо строите продукты, вы должны строить для утилитарного криптомира, вы можете попробовать решить проблему в нише (например, Axiom для трейдеров Memecoin или DeFi-протокол).

Утилитарный криптомир — это про создание; трейдеры или крипто-нативные пользователи будут напрямую использовать то, что им нужно через терминал / биржу.

Это не обязательно только для спекуляций, тот же продукт может иметь неспекулятивные применения. Например, стейблкоины для платежей.

Здесь нарратив тоже важен, например, для Polymarket его нарратив — это предсказательные рынки. Потому что нарратив действительно привлекает пользователей, его можно рассматривать как маркетинг.

Конечно, в итоге вы можете совмещать оба подхода, но на старте лучше сосредоточиться на одном, и определить свои сильные стороны довольно сложно. Вы должны найти свои преимущества.

Для трейдеров

Вы всегда должны делать ставку на нарратив.

Вы делаете ставку на тот нарратив, который, по вашему мнению, будет наиболее перспективным в ближайшие недели, месяцы или годы.

Каждый, кто торгует токенами, играет в игру «арбитраж внимания», то есть покупает то, что сейчас в центре внимания, и продаёт то, что уже было на пике. Например, от токенов бессрочных контрактов к приватным токенам, а теперь — к AI-токенам.

Для конкретного нарратива вы должны делать ставку на те команды, которые, по вашему мнению, смогут привлечь внимание и стать объектом альфы и беты. Если им это удастся, ваша ставка взлетит.

Резюме:

Утилитарный и нарративный криптомиры — это важные аспекты криптоиндустрии.

Как строитель, всегда начинайте с одного из них и добейтесь в нём максимальной силы — будь то нарратив или утилитарность. Как только вы преуспеете в одном, можете расширяться на другой — это и есть конечная цель.