Пауэлл намекает на снижение процентных ставок и возобновление QE, новый альткоин-буллран вот-вот начнётся

В начале октября последнее прямое выступление Джерома Пауэлла

практически объявило о важном поворотном моменте в денежно-кредитной политике США.

Снижение ставок, QE (количественное смягчение) и повторная инфляция на рынке

становятся ключевыми темами нового макроэкономического цикла.

Я внимательно проанализировал каждое его выражение, паузы и подтексты,

и ответ очень ясен: капитал вот-вот вновь потечет в рисковые активы, а крипторынок станет главным бенефициаром.

❶ Федеральная резервная система США оказалась в дилемме: инфляция против рецессии

За последние две недели сигналы из американской экономики становятся все более сложными:

Данные по инфляции по-прежнему высоки;

Рынок труда явно ослаблен;

Кризис "shutdown" правительства снова повторяется.

Пауэлл и его команда балансируют между следующим:

Как не допустить ни экономической рецессии, ни повторного роста инфляции.

И найденный ими ответ — замедлить темпы ужесточения и постепенно вернуться к смягчению.

❷ "Сокращение баланса близится к концу" = сигнал возвращения QE

Пауэлл в своем выступлении отметил:

«Сокращение баланса (QT) может завершиться в ближайшие месяцы».

Это высказывание чрезвычайно важно.

Окончание QT = подготовка к перезапуску QE.

Это означает:

Ставки будут постепенно снижаться;

Ликвидность будет вновь высвобождаться;

Риск-аппетит вернется на рынок.

Другими словами, запускается новый цикл "вливания ликвидности".

❸ Цель Федеральной резервной системы — не спасение рынка, а спасение занятости

Последние данные по занятости крайне слабы:

Уровень увольнений растет;

Количество открытых вакансий сокращается;

Число новых рабочих мест заметно снижается.

Это заставило Федеральную резервную систему осознать:

Простая борьба с инфляцией больше не является приоритетом,

Стабилизация рынка труда — это первоочередная задача как в политическом, так и в экономическом плане.

❹ Снижение ставок стало трендом, вопрос только в темпах

Первое снижение ставки в сентябре — это прямая реакция на слабость рынка труда.

Судя по текущим данным, риск рецессии еще не устранен,

что означает — снижение ставок в ближайшие месяцы не будет разовым.

Хотя Пауэлл подчеркивает "осторожность и постепенность",

направление уже определено: смягчение будет только усиливаться.

❺ Что это значит для крипторынка?

Вспомним рынок 2021 года:

Тот бычий цикл был вызван сочетанием снижения ставок + QE + стимулов, связанных с пандемией.

Тогда индекс доллара резко упал, институциональный капитал был вынужден искать новые активы:

Ограниченное предложение, высокий потенциал, дедолларизация — bitcoin и криптоактивы.

И на этот раз сценарий практически тот же.

Единственное отличие:

Ликвидность будет поднимать не только BTC, но и еще быстрее перетекать в сектор альткоинов.

❻ Почему капитал "переключается на альткоины"?

Bitcoin сейчас в значительной степени принадлежит ETF и институциональным инвесторам,

рыночные ожидания стабилизировались, а волатильность ограничена.

Но для капитала, ищущего более высокую доходность,

альткоины (Alts) предоставляют более высокое β-пространство для прибыли.

Путь движения капитала обычно таков:

Высвобождение долларовой ликвидности → рост BTC → запуск ETH → взрывной рост Alts по очереди.

Когда Федеральная резервная система перейдет к реальному смягчению,

эта "ротация ликвидности" быстро повторится.

❼ Истинный смысл QE: заставить капитал снова рисковать

Количественное смягчение — это не просто "печать денег",

это системный механизм стимулирования риска.

Когда стоимость капитала снижается, а ликвидность избыточна,

доходность традиционных активов становится ограниченной,

и инвесторы естественным образом устремляются на новые быстрорастущие рынки — криптовалюты.

Это и была логика бычьего рынка 2021 года, и это станет отправной точкой для рынка 2025 года.

Вывод:

Речь Пауэлла —

это не очередное успокоение рынка —

а официальный сигнал о смене денежно-кредитного цикла.

Снижение ставок = возвращение ликвидности;

QE = повторный рост цен на активы;

Смягчение = новый виток склонности к риску.

Если история 2021 года была ареной для bitcoin,

то на этот раз,

главными героями 2025 года станут альткоины и новые тематические сектора.