Соучредитель Base Protocol снова обсуждает выпуск токена, а запуск функции прямых трансляций на Zora наводит на какие мысли?

Оригинальное название: "As Base Coin Issuance Nears, What Does Zora's Live Streaming Feature Launch Signal?"

Оригинальный автор: Umbrella, Deep Tide TechFlow

15 сентября 2025 года основатель Base Джесси Поллак объявил, что команда рассматривает возможность выпуска собственного токена Base, что вызвало широкий резонанс и обсуждение на крипторынке. (Примечание Rhythm: 15 октября сооснователь Base Джесси Поллак вновь упомянул в интервью, что Base выпустит токен, разработанный на Ethereum с целью достижения совместимости экосистемы.)

Как флагманский L2 под крупнейшей американской криптобиржей Coinbase, Base имеет TVL примерно $7.2 миллиардов, а благодаря множеству SocialFi-продуктов в своей экосистеме насчитывает почти 700 000 уникальных активных адресов в день, занимая первое место среди всех L2-решений.

Эти данные вызвали высокие ожидания на рынке относительно выпуска токена Base. Кроме того, переименование Coinbase Wallet в Base App и значительные обновления продукта с интеграцией социальных и платежных функций, по-видимому, намекают на скорый запуск собственного токена Base.

В настоящее время на рынке существует консенсус, что Base, вероятно, завершит TGE в четвертом квартале этого года и может распределить airdrop на основе истории взаимодействий с ведущими проектами экосистемы Base.

Такие ожидания сделали ведущие приложения в экосистеме Base редкими активами, и многие пользователи обратили внимание на Zora.

Как одно из ведущих приложений в экосистеме Base, Zora за последние полмесяца показала выдающиеся результаты и 14 октября объявила о скором запуске функции прямых трансляций на своей платформе, что, похоже, является подготовкой к следующему "большому" шагу.

Нарратив "контент как валюта" на традиционных криптоплатформах для креаторов постепенно теряет привлекательность для игроков meme-сегмента. В отличие от текстового и графического контента, прямые трансляции могут предоставить аудитории более насыщенный контент и эмоции FOMO на разных уровнях. Можно предсказать, что множество "талантливых" креаторов будут использовать функцию прямых трансляций Zora для трансляции мемов с богатым нарративом.

Zora: от NFT-платформы к инфраструктуре экономики креаторов

Zora была основана в 2020 году и получила раннюю поддержку от венчурного фонда под управлением Coinbase, привлекая в общей сложности $60 миллионов в трех раундах финансирования.

На момент запуска Zora нарратив NFT был на пике популярности. Как NFT-платформа экосистемы Base, Zora занимала более 50% рынка NFT на Base. До этого года Zora прошла трансформацию, превратившись из NFT-платформы в популярную контент-платформу в экосистеме Base, что также закрепило ее естественное преимущество в распределении токенов Base.

В апреле 2025 года был выпущен токен $Zora с общим предложением 10 миллиардов токенов, из которых 50% выделено сообществу. В то время рынок был занят погоней за различными мемами на Solana, и на Zora почти не обращали внимания.

Переломный момент наступил в июле, когда Zora провела крупное обновление, позволив платформе массово выпускать токены креаторов и meme coins благодаря интеграции с Base. Официально Zora перешла от NFT-трейдинговой платформы к платформе запуска мемов — популярному направлению в экосистеме Base, став самым горячим приложением в этой экосистеме.

По сравнению с устоявшимися продуктами, такими как Pump.Fun, Zora, как новичок, впитала множество "старших" наработок и внедрила немало инновационных механизмов.

Что касается типов токенов, Zora предлагает не только токены, привязанные к контенту, но и "Creator Coins", соответствующие каждому креатору, по одному на профиль пользователя. Это позволяет креаторам на платформе получать дополнительные вознаграждения за качественный контент, признанный рынком.

Ключевая инновация заключается в модели распределения доходов Zora. Комиссия за транзакцию токенов на платформе Zora снизилась с первоначальных 3% до 1%. Из этой суммы 50% идет напрямую креатору, 20% навсегда блокируется для обеспечения ликвидности, увеличивая глубину пула ликвидности, 20% вознаграждается разработчику/платформе, рекомендующей креаторов для выпуска токенов, 4% — на определенный адрес транзакции, и 5% поступает в казну платформы.

Кроме того, этот механизм распределения тесно связан с платформенным токеном $Zora. Все вознаграждения будут конвертироваться в выплаты токеном $Zora, а весь доход, поступающий в казну платформы, будет поддерживать цену через рыночные обратные выкупы.

В целом, Zora предоставляет пользователям простой и практически не имеющий барьеров инструмент для выпуска токенов, позволяя любому креатору контента развернуть токен в один клик. Креаторы также могут получать постоянный доход от торговли на вторичном рынке, а не только единовременную прибыль.

Согласно данным, в июле Zora обеспечила торговый объем более $4.6 миллиардов, что почти в 10 раз превышает общий исторический объем сделок с NFT на платформе. Было выпущено более 1.6 миллиона токенов креаторов, что превзошло конкурентов, таких как Pump.fun, за тот же период, и сделало Zora одной из самых активных платформ по выпуску мемов в экосистеме Base.

Самое наглядное проявление этой трансформации — цена $Zora. По данным Coingecko, эта трансформация привела к росту цены $Zora с примерно $0.012 до около $0.09 всего за десять дней, что составило почти 800% роста.

Последние результаты и анализ

За последний месяц Zora продемонстрировала высокую конкурентоспособность в устойчивости цены и скорости обновления продукта.

После роста цены в июле и августе, когда нарратив экономики креаторов ослаб в сентябре, а крипторынок в целом переживал спад, цена $Zora также снизилась до примерно $0.05.

10 октября Zora объявила о листинге на Robinhood, став первым токеном экосистемы Base, попавшим на Robinhood. В день листинга цена $Zora выросла линейно с $0.05 до примерно $0.085, что составило около 70% роста, а суточный объем торгов взлетел примерно на 780% до $569 миллионов, что значительно улучшило ликвидность $Zora. Кроме того, листинг на Robinhood также свидетельствует о признании Zora на мейнстрим-рынке и внимании к развитию экосистемы Base.

С другой стороны, в сентябре-октябре наблюдалось заметное изменение в структуре держателей $Zora. Согласно данным on-chain, за последние 30 дней множество "китов" вошли в актив или увеличили свои позиции в $Zora, особенно во время общего спада рынка в сентябре, когда крупные держатели продолжали покупать против тренда. Эта смена структуры держателей, похоже, свидетельствует о том, что долгосрочная ценность Zora получает институциональное признание.

После листинга на Robinhood, 11 октября, произошло событие "черного лебедя" — Трамп объявил о повышении тарифов на Китай. Реакция $Zora на это крупнейшее событие "черного лебедя" в истории криптоиндустрии привлекла дополнительное внимание рынка.

Согласно данным, 11 октября цена $Zora кратковременно упала с пика $0.12 до $0.05, но, в отличие от большинства активов с недостаточной силой восстановления, $Zora быстро вернулась к уровню $0.1 всего за один день, показав почти 50% роста за сутки и став одним из немногих активов, которые оперативно завершили "послекризисную реконструкцию".

В этом событии "черного лебедя" $Zora проявила сильную устойчивость, из-за чего многие инвесторы начали добавлять ее в свои списки для наблюдения. 15 октября цена $Zora вновь показала устойчивость, отскочив с $0.08 до примерно $0.10.

С точки зрения экосистемы, Zora в настоящее время практически монополизирует направление экономики креаторов в Base: более 90% meme coins в экосистеме Base происходят из Zora. Такой впечатляющий показатель также стал сильной поддержкой для рыночных ожиданий относительно доли Zora в распределении токенов Base.

Также в октябре Zora объявила о снижении комиссии за транзакции с 3% до 1%, при этом 50% дохода напрямую возвращается креаторам. Хотя такая уступка может негативно сказаться на доходах протокола в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе это способствует большему вовлечению пользователей и будущему расширению. Проявленная щедрость также улучшила общественный имидж Zora.

В последнее время платформа Zora демонстрирует явное ускорение стратегии. 14 октября Zora официально объявила о скором запуске функции прямых трансляций. Трудно не вспомнить функцию прямых трансляций, запущенную на Pump.Fun — другой платформе для запуска мемов, которая за короткое время привела к появлению множества вирусных событий и meme coins.

Хотя Zora пока не предоставила подробной информации о предстоящей функции прямых трансляций, исходя из текущего механизма токенов контента на платформе Zora, можно предположить потенциальное влияние запуска этой функции на $Zora.

Например, пользователи смогут тратить $Zora на чаевые стримерам в реальном времени, стримеры смогут использовать $Zora для выпуска NFT в качестве идентификаторов для своих фанатов, а также возможно, что пользователи будут тратить $Zora для доступа к платным качественным прямым эфирам и специальным привилегиям вещания.

Все эти возможности обеспечат явный импульс для роста $Zora, демонстрируя модель, отличную от Pump.Fun и более соответствующую долгосрочному развитию и цене токена $Zora.

Потенциальные риски

Несмотря на множество положительных факторов и хороших новостей вокруг Zora, нельзя игнорировать риски, стоящие за ее ростом.

Основная проблема — недостаток ликвидности у большинства токенов креаторов на платформе Zora. В настоящее время CoinGecko отслеживает только 9 токенов с существенной рыночной капитализацией, в сумме всего $18 миллионов. По сравнению с meme-платформами на популярных сетях, таких как BSC и SOL, где meme coins легко достигают капитализации в десятки миллионов, Zora еще предстоит многое наверстать.

Если же недавняя рыночная турбулентность приведет к снижению настроений, это вполне может вызвать массовое истощение ликвидности.

Более прямой инвестиционный риск связан с разблокировкой токенов. 30 октября будет разблокировано 160 миллионов токенов Zora, что составляет 4.55% от общего предложения, что может создать значительное давление на продажу в краткосрочной перспективе.

С другой стороны, предстоящая функция прямых трансляций также может оказаться палкой о двух концах. Яркий пример — Pump.Fun. Хотя функция прямых трансляций привлекла множество игроков meme-сегмента к инвестициям в такие горячие активы, как $BUN и $BackWork, последующая неспособность эффективно контролировать контент трансляций привела к большему количеству рыночных споров. Кроме того, массовое падение популярных активов также привело к значительным потерям для инвесторов.

Однако, в отличие от продолжающегося "дикого" пути развития Pump.fun и его молодой неопытной команды, Zora поддерживается более зрелой и "стабильной" экосистемой Base. Демонстрируемые операционные возможности в определенной степени развеяли подобные опасения. С более чем 2.9 миллионами пользователей текущая платформа Zora предоставляет обширные коммуникационные ресурсы для функции прямых трансляций. Возможно, на этот раз Zora покажет нам новый ответ на интеграцию крипто и прямых эфиров.

Использование окна ожиданий airdrop токена Base

Zora предоставила четкий путь для участия в ожиданиях airdrop токена Base. Ее ключевая позиция в экосистеме Base, сильные показатели роста и продемонстрированная устойчивость цены свидетельствуют о том, что это цель, заслуживающая внимания.

Учитывая текущий FDV в $8.5 миллиардов относительно положения Zora в экосистеме и потенциала роста, остается достаточно хороший потенциал для роста. Особенно с учетом ожиданий по токену Base как катализатора, ценность ведущего приложения в экосистеме может быть дополнительно увеличена.

Однако высокая степень краткосрочной неопределенности рынка и предстоящая крупная разблокировка создают вызовы для $Zora. Инвесторы могут следить за последними изменениями на рынке и динамикой цены после разблокировки, чтобы решить, стоит ли добавить $Zora в свой инвестиционный портфель.

По мере приближения ожиданий airdrop токена Base и на фоне усиливающейся конкуренции L2, запуск собственного токена Base становится практически неизбежным выбором, а позиция Zora в этом отношении — проект, который нельзя упускать из виду для спекуляций на airdrop Base.

Возможность находится прямо перед нами; главное — сможем ли мы точно уловить момент и темп.