4E: На криптовалютном рынке может быть введен «механизм автоматической приостановки торгов», Пауэлл подал сильный сигнал о снижении процентных ставок

15 октября, согласно наблюдениям 4E, недавнее резкое падение крипторынка выявило структурные проблемы в клиринге и управлении рисками на биржах: одни платформы получили прибыль в условиях экстремальной волатильности, другие же потеряли сотни миллионов долларов. Отраслевые отчеты отмечают, что автоматические системы ликвидации, призванные обеспечивать ликвидность, в периоды сильных колебаний лишь усугубляют рыночный хаос, что вынуждает институциональных участников пересматривать подходы к управлению рисками. 10x Research указывает, что в индустрии обсуждается возможность заимствования “Circuit Breakers” из традиционных финансов для ограничения экстремальных колебаний. В случае внедрения этот механизм может навсегда изменить структуру волатильности и логику прибыли на крипторынке. В отчете также отмечается, что аналогичные системные переосмысления происходили после того, как в 2021 году Маск объявил о прекращении приема bitcoin в качестве оплаты Tesla. В макроэкономическом плане председатель ФРС Пауэлл сегодня ночью предупредил, что рынок труда США охлаждается, намекнув на поддержку очередного снижения ставки на 25 базисных пунктов. Он отметил, что “риски снижения занятости возросли”, и даже если официальные данные задерживаются из-за приостановки работы правительства, внутренние исследования ФРС уже достаточно обоснованы для принятия решения о снижении ставки. На этом фоне доходность 30-летних казначейских облигаций США опустилась до 4,60%, что стало минимальным значением с апреля.Кроме того, республиканец Палаты представителей США Трой Даунинг предложил “Закон о выборе пенсионных инвестиций”, который предусматривает включение криптовалют и private equity в инвестиционный спектр пенсионных планов 401(k). Это означает, что указ Трампа может быть официально закреплен в законе, что откроет путь для дальнейшей интеграции криптоактивов в основные инвестиционные каналы.4E напоминает инвесторам: если “Circuit Breakers” будут официально внедрены, это станет важным шагом к институционализации и усилению контроля рисков на крипторынке, однако в краткосрочной перспективе структура ликвидности и волатильности может резко измениться, поэтому необходимо внимательно следить за цепной реакцией рыночных реформ.