Британская политика пытается скопировать крипто-стратегию Трампа на 5 миллиардов фунтов, не имея его рычагов или власти

На конференции в Лондоне на этой неделе лидер Reform UK Найджел Фараж представил себя как «ваш защитник» цифровых активов и изложил платформу, включающую фиксированный налог на прирост капитала по криптовалюте в размере 10%, создание государственного резерва Bitcoin примерно на 5 миллиардов фунтов стерлингов, основанного на изъятых монетах, приостановку проекта цифрового фунта Банка Англии и возможность уплаты налогов в криптовалюте по желанию.

Это предложение отражает три политики, связанные с криптовалютной кампанией Дональда Трампа, включая противодействие цифровой валюте центрального банка, явное сотрудничество с майнерами и отраслью, а также сигналы из Белого дома относительно стратегии по цифровым активам, которые определяют лидерство в финансовых технологиях как федеральный приоритет.

Однако в Соединённых Штатах канал ясен, поскольку политическая риторика неоднократно проявлялась в потоках спотовых ETF на Bitcoin, которые обеспечивают масштабный спрос.

Механизм политики Великобритании работает по другому графику.

Банк Англии и HM Treasury остаются на стадии проектирования и изучения потенциального цифрового фунта, без решения о запуске, согласно последнему обновлению Банка Англии на прошлой неделе, сообщает Банк Англии.

В ближайшей перспективе внимание сосредоточено на регулируемом периметре стейблкоинов и правилах хранения, проходящих консультации, согласно CP25/14 Управления финансового надзора (FCA).

Параллельно Великобритания готовится разрешить токенизированные инвестиционные фонды, что обеспечивает удобный для банков и управляющих активами способ входа, независимый от предвыборных заявлений.

Власть, процедуры и сроки ограничивают возможность превращения платформы Reform UK в реальную политику.

После всеобщих выборов 2024 года у Reform всего пять мест из 650, в то время как Лейбористская партия управляет с большим большинством.

Ставки налогов в Великобритании требуют принятия Финансового закона. Правительство устанавливает структуру резервов, а Банк действует как агент, и основные законы и вторичные инструменты проходят как Палату общин, так и Палату лордов.

Следующие всеобщие выборы должны состояться не ранее августа 2029 года согласно Закону о роспуске и созыве парламента.

В этом парламенте небольшая партия не может определять политику Банка Англии или HM Treasury, а частные законопроекты редко становятся законом. Даже симпатичные элементы программы Фаража потребуют поддержки действующего правительства.

Цифры, стоящие за основными предложениями, показывают, что поставлено на карту, если какие-либо элементы перейдут в основную политику.

Данные по Bitcoin в Великобритании

Распределение Bitcoin на сумму 5 миллиардов фунтов стерлингов эквивалентно примерно 6,64 миллиарда долларов при курсе GBPUSD около 1,328 и подразумевает покупку или удержание примерно 59 000–60 000 BTC по цене около 112 000 долларов, что составляет около 0,30% текущего обращения.

Великобритания уже располагает пулом изъятых монет, при этом правоохранительные органы сообщают о 61 000 BTC, связанных с взломом 2016 года.

Этот резерв делает «резерв через удержание» теоретически возможным, однако правила о доходах от преступной деятельности по умолчанию предусматривают ликвидацию и компенсацию, что означает, что исполнительной власти потребуется явное юридическое основание для хранения изъятых активов в качестве резервов.

Что касается налогов, криптовалюта подпадает под режим налога на прирост капитала. Фиксированная ставка 10% снизит эффективную ставку для налогоплательщиков с более высокими доходами и изменит поведение в отношении входа в криптовалюту в Великобритании, фиксации убытков и сроков удержания, но всё равно требует поддержки правительства в Финансовом законе.

Для участников рынка, отслеживающих политический канал, а не трибуну, инфраструктура, формирующая потоки, уже находится в движении.

Выпуск стейблкоинов и правила хранения, наряду с путём для токенизированных фондов, создают институциональные рельсы, которые могут расширить ликвидность в GBP и снизить операционные издержки для рыночно-нейтральных и базисных стратегий.

Канал Великобритании отличается от американского пути через ETF, однако эффект может быть накопительным по мере расширения регулируемой инфраструктуры. Поэтому предвыборные заявления имеют значение только в той мере, в какой они принимаются правящими партиями или пересекаются с процессами, которые уже реализуют FCA и Банк Англии.

Сравнение с США помогает объяснить риторику Фаража.

Позиция Трампа по блокировке цифровой валюты Федерального резерва, публичное заигрывание с майнерами и федеральные сообщения о лидерстве в цифровых активах дали отрасли чёткий нарратив.

Механизм передачи затем проходил через создание и погашение спотовых ETF, что отражено в еженедельных данных о потоках.

Великобритания пока не располагает внутренним каналом ETF для спотового Bitcoin в аналогичном масштабе, поэтому ближайшие драйверы активности в Великобритании связаны скорее с регулируемым хранением, банковской интеграцией и токенизированными фондами, чем с суверенным спросом.

Суверенное распределение Bitcoin в диапазоне, указанном Фаражем, было бы видно в глобальном реестре государственных активов.

Правительство США контролирует крупный пул изъятых BTC, отслеживаемых аналитиками в блокчейне, в то время как Сальвадор держит на балансе несколько тысяч монет. Удерживаемые 61 245 BTC ставят Великобританию в число крупнейших держателей по объёму.

Сигнал ясен, хотя последствия для денежно-кредитной политики ограничены масштабом общих резервов Великобритании и мандатом Банка по инфляции, мы должны сосредоточиться на законе, процедурах и институциональных целях.

Если бы Reform UK выиграла следующие всеобщие выборы в Великобритании с большинством, это стало бы беспрецедентным электоральным скачком в современной британской политической истории.

Партия выиграла всего 5 мест на всеобщих выборах 2024 года, поэтому переход от 5 мест к парламентскому большинству (по крайней мере 326 из 650 мест) превзошёл бы все предыдущие увеличения числа мест, достигнутые одной партией за одни выборы.

Наиболее значительные предыдущие увеличения были:

• Всплеск лейбористов в 2024 году: +211 мест (с 2019 по 2024 год).
• Наибольшее количество мест, сменивших владельца на всеобщих выборах в Великобритании, составило 303 в 2024 году; предыдущие рекорды были 289 (1931) и 279 (1945).

Рыночный фон задаёт контекст для интерпретации политики.

Цена Bitcoin на момент написания составляет около 111 948 долларов, с внутридневным максимумом около 115 948 долларов и минимумом около 110 099 долларов.

Политический импульс, который удерживает примерно 60 000 BTC вне обращения или приобретает аналогичное количество со временем, изменил бы характер потоков на границе.

Путь реализации имеет значение, как и юридические основания для удержания изъятых активов вместо их продажи с аукциона. Это решения для исполнительной власти и Банка в рамках существующих структур, а не для небольшой партии вне правительства.

Вот краткая сводка для читателей, следящих за цифрами, связанными с предложениями Фаража:

Метрика Показатель Источник / Примечание

Цена Bitcoin (спот)	$111,948	Снимок на день конференции
Внутридневной максимум, минимум	$115,948, $110,099	Диапазон дня конференции
Резерв £5 млрд, эквивалент в USD	~$6.64bn	GBPUSD ≈ 1.328
Подразумеваемый BTC при ~$112k	~59,000–60,000 BTC	≈0.30% от обращения
Изъятый BTC в делах Великобритании	~61,000 BTC	Crown Prosecution Service

Дальнейший путь определяется тремя ориентирами.

Во-первых, сроки BoE и HMT по цифровому фунту и модернизации платежей покажут, изменится ли объём или ритм проектных работ, сообщает Банк Англии.

Во-вторых, разработка правил FCA по стейблкоинам и хранению определит, насколько быстро будут развиваться рельсы для GBP, при этом окончательные правила и последующий надзор переведут криптоактивность в более стандартизированный периметр, согласно FCA.

В-третьих, любое решение крупных партий принять элементы концепции Фаража проявится в манифестах и черновиках Финансового закона задолго до появления в данных о государственных резервах.

На данный момент сочетание большинства лейбористов, стандартного законодательного процесса и существующих регуляторных потоков означает, что криптополитика Великобритании продолжает развиваться по линии FCA и Банка Англии, а не по платформе Reform UK.

Публикация UK politics attempts to copy £5B Trump crypto script, without his levers or power впервые появилась на CryptoSlate.