Аналитик Bitunix: Первый выход члена FOMC Федеральной резервной системы США в следующем году дал сигнал о смягчении политики, акцент смещается на реальную оценку инфляции

BlockBeats сообщает, что 14 октября Анна Полсон (Anna Paulson), член FOMC с правом голоса в 2026 году и президент Федерального резервного банка Филадельфии, впервые выступила на конференции Национальной ассоциации бизнес-экономистов США, четко выразив поддержку двум дополнительным снижением процентных ставок в этом году. Она также заявила, что при формировании политики следует «проникать» сквозь краткосрочные ценовые колебания, вызванные тарифами. Полсон отметила, что инфляция, вызванная тарифами, не носит устойчивого характера, а монетарная политика должна быть сосредоточена на базовой инфляции и структурных изменениях на рынке труда. Эти заявления являются явным сигналом «голубиной» позиции, указывая на то, что внутри Федеральной резервной системы сохраняется пространство для консенсуса по поводу смягчения политики до конца года.

На макроуровне слова Полсон перекликаются с недавними данными о росте уровня безработицы, что свидетельствует о том, что лица, принимающие решения, начинают уделять внимание потенциальным рискам замедления экономики и ослабления динамики занятости. Она отметила, что экономический рост все больше зависит от высокодоходных групп и эффекта фондового рынка, вызванного активами AI, что указывает на наличие структурных дисбалансов в восстановлении экономики США. В то же время директор-распорядитель IMF Кристалина Георгиева также предупредила о росте глобального долга и финансовых рисков, подчеркнув необходимость поддержки координации политики более надежными механизмами оценки долга.

Мнение аналитика Bitunix: точка зрения Полсон о «проникновении сквозь тарифы» означает, что Федеральная резервная система будет склоняться к наблюдению за среднесрочной устойчивостью инфляции и реальной эластичностью спроса, а не поддаваться влиянию краткосрочных ценовых колебаний. Этот поворот может стать прелюдией к новому этапу корректировки рамок политики, символизируя попытку Федеральной резервной системы заново определить баланс между «стимулированием снижения ставок» и «финансовой стабильностью». Рынку следует обратить внимание на тонкие сигналы изменений в темпах и риторике политики до конца года.