Bitcoin удерживает уровень $120,000 несмотря на давление продаж из-за фиксации прибыли и рост кредитного плеча

Состояние Bitcoin (BTC) после достижения нового исторического максимума в $126,000 испытывает давление со стороны фиксации прибыли и увеличенного кредитного плеча.

Как сообщается в Glassnode 8 октября, средние держатели, накопившие от 10 до 1,000 BTC обеспечили спрос в последние недели, в то время как распределение со стороны китов снизилось по сравнению с началом этого года.

Индекс Trend Accumulation Score показывает, что такое согласование среди меньших участников придаёт структурную глубину росту. Почти всё находящееся в обращении предложение сейчас находится в прибыли, хотя поддержка между $120,000 и $121,000 ограничена.

Более сильный кластер около $117,000 содержит примерно 190,000 BTC, обозначая зону, где покупатели могут защищать свои позиции в случае отката цен.

Индекс Sell-Side Risk Ratio отскочил от нижней границы, подтверждая фиксацию прибыли инвесторами по мере того, как Bitcoin вступает в фазу ценового открытия.

Показатель остаётся значительно ниже исторических пиков циклов, что указывает на контролируемые продажи, соответствующие здоровой бычьей фазе, а не истощению.

Спрос остаётся сильным

Согласно данным Farside Investors, приток в американские спотовые ETF превысил $4.8 миллиарда только за октябрь, что соответствует самому сильному институциональному спросу с апреля.

Дневной объём на спотовом рынке достиг уровней, невиданных с весны, что подтверждает возобновление активности и более глубокую ликвидность за прорывом.

Открытый интерес по фьючерсам достиг новых максимумов, когда Bitcoin превысил $120,000, а годовые ставки финансирования поднялись выше 8%.

Такое быстрое увеличение длинных позиций с кредитным плечом создаёт предпосылки, которые исторически разрешаются через ликвидации или краткосрочные фазы охлаждения.

Краткосрочная волатильность часто резко возрастает, когда кредитное плечо растёт такими темпами, позволяя сбросить избыточные позиции перед возобновлением устойчивого тренда.

Опционы указывают на волатильность

Опционные рынки показывают, что подразумеваемая волатильность выросла по всем срокам, при этом волатильность по опционам at-the-money увеличилась примерно на один пункт, а недельные контракты выросли с 31.75% до 36.01%.

25-дельта скью сузился на 21 пункт менее чем за неделю, сместившись с глубоко медвежьего к почти нейтральному, поскольку трейдеры перешли от защитного хеджирования к оппортунистической покупке коллов.

Дилеры удерживают длинные гамма-позиции вокруг текущих страйков до истечения месяца, что усиливает двустороннее давление на цену.

Активность по колл-опционам доминирует в последних потоках, хотя как покупатели, так и продавцы активно используют спрэды и покрытые стратегии.

С учётом того, что скью теперь нейтрален, а подразумеваемая волатильность повышена, бычьи позиции стали дороже, чем неделей ранее, что указывает на перегретые настроения, способные вызвать резкие колебания.

Структура Bitcoin остаётся конструктивной благодаря накоплению средних держателей, сильному спросу на ETF и ключевой поддержке около $117,000.

Рост кредитного плеча и ставок финансирования выше 8% создаёт краткосрочную хрупкость, поскольку рынок движется по неизведанной территории, делая восходящий тренд зрелым, но уязвимым к коррекциям.

Публикация Bitcoin defends $120,000 amid profit driven sell pressure, leverage buildup впервые появилась на CryptoSlate.