Торговля акциями лучше, чем криптовалютами? Во всем мире набирает обороты тренд на «резервы виртуальных активов», стратегия DAT публичных компаний становится новым инвестиционным трендом.

При поддержке администрации Трампа американские компании массово включают Bitcoin и Ethereum в свои балансы, а объем привлечённых средств в 2025 году превышает 15 миллиардов долларов

Пока традиционные инвесторы еще колеблются, стоит ли «играть на криптовалютах», на Уолл-стрит тихо разворачивается криптореволюция, возглавляемая публичными компаниями.

В 2025 году более 160 публичных компаний по всему миру приняли стратегию Digital Asset Treasury (DAT), включив такие криптовалюты, как Bitcoin и Ethereum, в свои балансы. Общая стоимость их активов уже превысила 240 миллиардов долларов.

Поддержка политики Трампа: DAT становится стратегией национального уровня

Переломный момент этой тенденции наступил в марте 2025 года, когда президент США Трамп подписал указ о создании «Стратегического резерва Bitcoin» (Strategic Bitcoin Reserve), официально признав Bitcoin национальным резервным активом.

Этот шаг не только легитимизировал стратегию DAT для компаний, но и повысил статус криптовалют с «спекулятивного инструмента» до «стратегического актива».

Согласно отчету Latham & Watkins, администрация Трампа четко заявила: «Bitcoin, находящийся в распоряжении правительства США, не будет продаваться, а будет храниться как долгосрочный резервный актив». Эта политика стала мощной поддержкой для корпоративных стратегий DAT.

Акции компаний с DAT стремительно растут, инвесторы спешат войти

Компании, внедрившие стратегию DAT, показывают впечатляющие результаты на фондовом рынке:

• Strategy (бывшая MicroStrategy): за 5 лет рост акций на 2 461%, что значительно выше S&P 500 с его 93,1%
• SharpLink Gaming (SBET): после объявления о привлечении 425 миллионов долларов в 2025 году стала крупнейшей публичной компанией по объему ETH
• Sol Strategies (HODL/CYFRF): привлекла 500 миллионов долларов через конвертируемые облигации, фокусируясь на экосистеме Solana
• Upexi (UPXI): инвестировала 100 миллионов долларов в покупку SOL и начала получать доход от стейкинга

Общее между этими компаниями — они рассматривают криптовалюты как долгосрочные стратегические активы, а не как объекты краткосрочных спекуляций.

В 2025 году объем привлечённых средств через DAT превысил традиционные крипто-VC

По данным insights4.vc, к августу 2025 года публичные и частные компании привлекли более 15 миллиардов долларов через стратегию DAT, что значительно превышает традиционные венчурные инвестиции в криптовалюты (6-8 миллиардов долларов).
Это свидетельствует о ключевом изменении в распределении криптокапитала: компании предпочитают напрямую владеть криптовалютами, а не инвестировать в крипто-стартапы.

Не только Bitcoin: Ethereum и Solana становятся новыми фаворитами

Хотя Bitcoin по-прежнему доминирует в DAT (общая стоимость 215 миллиардов долларов), другие криптоактивы быстро набирают популярность:

• Резервы Ethereum: общая стоимость превысила 23 миллиарда долларов 
• Резервы Solana: общая стоимость достигла 3,4 миллиарда долларов 
• BitMine (BMNR) стала крупнейшей компанией по объему ETH, владея примерно 500 миллионами долларов в Ethereum 
• Hyperion DeFi (HYPD, ранее Eyenovia) фокусируется на токене HYPE в экосистеме Hyperliquid 

Кто участвует в DAT? Отрасли от технологий до аквакультуры и игр

Удивительно, но стратегия DAT больше не ограничивается только технологическими компаниями, она распространилась и на традиционные отрасли:

• Nocera Inc. (NCRA): компания по устойчивому производству морепродуктов и рециркуляционным аквакультурным системам, вышла на Nasdaq в 2022 году
• GameStop (GME): после объявления в марте 2025 года о включении Bitcoin в резервы акции резко выросли 
• Tesla (TSLA): один из первых держателей Bitcoin, в настоящее время владеет более чем 11 000 BTC 

Это показывает, что стратегия DAT преодолела отраслевые барьеры и стала новым инструментом корпоративного финансового управления.

Риски сохраняются, но тренд очевиден

Несмотря на огромные возможности, которые приносит стратегия DAT, эксперты предупреждают инвесторов о рисках:

• Волатильность цен на криптовалюты: цены на Bitcoin и Ethereum по-прежнему могут сильно колебаться
• Регуляторная неопределенность: несмотря на поддержку администрации Трампа, политика может измениться в будущем
• Размывание фундаментальных показателей компаний: некоторые компании могут чрезмерно полагаться на стратегию DAT, забывая о своем основном бизнесе

Генеральный директор HashKey Capital Дэн Чао отметил: «Компании с долгосрочной стратегией крипторезервов смогут выжить на любом рынке, ключ — рассматривать криптоактивы как долгосрочные инвестиции, а не инструменты для краткосрочных сделок».

Заключение: смена парадигмы инвестирования в новую эпоху

От пионерского эксперимента MicroStrategy до более чем 160 компаний, последовавших их примеру, стратегия DAT превратилась из «безумной ставки» в «основную финансовую стратегию».

На фоне явной поддержки администрации Трампа и постоянного притока институционального капитала, DAT-портфели публичных компаний могут стать одной из важнейших инвестиционных тем следующего десятилетия.

Для инвесторов это не просто выбор между «акциями и криптовалютами», а ключ к пониманию того, как компании перестраивают логику распределения активов в цифровую эпоху.

Серия статей о Digital Asset Treasury — Часть 2: Новая криптополитика Трампа: как Уолл-стрит перешла от «сопротивления» к «принятию»?

О Digital Asset Treasury (DAT)

Digital Asset Treasury — это финансовая стратегия, при которой компании включают такие криптовалюты, как Bitcoin и Ethereum, в свой баланс в качестве долгосрочных стратегических резервных активов.

В отличие от традиционных наличных средств и облигаций, стратегия DAT направлена на хеджирование инфляции, диверсификацию активов и участие в доходах экосистемы блокчейна (например, стейкинг, валидаторы и т.д.).

Оригинальная ссылка