Соучредитель BitMEX Артур Хейес согласился с тем, что четырехлетний криптовалютный цикл мертв, но не по тем причинам, которые считают большинство людей.
«Поскольку приближается четырехлетняя годовщина этого четвертого цикла, трейдеры хотят применить историческую модель и предсказать завершение этого бычьего рынка», — написал Хейес в своем блоге в четверг.
Он добавил, что хотя четырехлетний паттерн работал в прошлом, сейчас он больше не применим и «на этот раз не сработает».
Хейес утверждает, что ценовые циклы Bitcoin (BTC) определяются предложением и количеством денег, в первую очередь долларов США и китайского юаня, а не произвольными четырехлетними паттернами, связанными с халвингом, или как прямой результат институционального интереса к криптовалютам.
Прошлые циклы заканчивались, когда ужесточались монетарные условия, а не из-за времени, отметил Хейес.
Текущий цикл отличается
Хейес утверждает, что цикл отличается по нескольким причинам, включая то, что Министерство финансов США вывело 2,5 триллиона долларов с программы обратного РЕПО ФРС на рынки, выпуская больше казначейских векселей, а президент США Дональд Трамп хочет «разогреть экономику» с помощью более мягкой монетарной политики, чтобы выйти из долгов.
Также существуют планы по дерегулированию банков для увеличения кредитования.
Связано: Мертв ли четырехлетний криптоцикл? Сторонников становится все больше
Кроме того, центральный банк США возобновил снижение ставок, несмотря на то, что инфляция превышает целевой уровень. Ожидается еще два снижения ставок в этом году: вероятность снижения в октябре составляет 94%, а еще одного в декабре — 80%, согласно фьючерсному рынку CME.
Все дело в печатании денег в Китае и США
Первый бычий рынок Bitcoin совпал с программой количественного смягчения Федеральной резервной системы и расширением кредитования в Китае, который закончился, когда и ФРС, и Народный банк Китая замедлили печатание денег в конце 2013 года.
Второй «ICO-цикл» был обусловлен в первую очередь кредитным бумом и девальвацией юаня в 2015 году, а не долларом США. Бычий рынок рухнул, когда рост китайского кредитования замедлился, а долларовые условия ужесточились, отметил он.
Во время третьего «[COVID-19] цикла» Bitcoin рос исключительно на ликвидности в долларах США, в то время как Китай оставался относительно сдержанным. Этот цикл закончился, когда ФРС начала ужесточение в конце 2021 года, объяснил Хейес.
Китай не завершит цикл в этот раз
Хейес утверждает, что хотя Китай не будет подпитывать этот рост так же сильно, как в предыдущих циклах, политики стремятся «покончить с дефляцией», а не продолжать изымать ликвидность.
Этот переход от дефляционного встречного ветра к как минимум нейтральной или умеренно поддерживающей монетарной политике устраняет главный барьер, который мог бы завершить цикл, позволяя расширению денежной массы в США поднимать Bitcoin выше без противодействия со стороны китайской дефляции, отметил он.
«Прислушайтесь к нашим монетарным властям в Вашингтоне и Пекине. Они ясно заявляют, что деньги станут дешевле и доступнее. Поэтому Bitcoin продолжает расти в ожидании этого весьма вероятного будущего. Король мертв, да здравствует король!»
Многие все еще верят в четырехлетний цикл
Аналитическая компания Glassnode заявила в августе, что «с точки зрения циклов, ценовое движение Bitcoin также повторяет предыдущие паттерны».
«Я думаю, что когда речь идет о четырехлетнем цикле, на самом деле весьма вероятно, что мы продолжим наблюдать какую-то форму цикла», — сказал глава APAC-региона криптобиржи Gemini Саад Ахмед в интервью Cointelegraph ранее в этом месяце.
Журнал: Гонконг — это не та лазейка для китайских криптокомпаний, какой они ее считают
