Bitcoin повторно тестирует свой исторический максимум в $124k на фоне значительных институциональных спотовых притоков, растущей уверенности долгосрочных держателей и высокого открытого интереса; эти факторы снижают вероятность ликвидации с плечом, как в июле, и формируют более четкий путь для поиска цены.
-
BTC около $124k при сильном институциональном спросе на споте
-
Открытый интерес достиг нового исторического максимума в $90B, а краткосрочные держатели переместили значительный объем предложения на биржи.
-
Доминация Bitcoin удерживается на уровне ~59%, а доля долгосрочного хранения увеличилась, что ограничивает ротацию в альткоины.
Bitcoin повторно тестирует $124k: BTC приближается к ATH на фоне крупных спотовых притоков и растущей уверенности долгосрочных держателей — читайте анализ и дальнейшие шаги.
Что движет повторным тестом Bitcoin уровня $124k?
Повторный тест Bitcoin $124k обусловлен крупными институциональными спотовыми притоками, ростом накопления долгосрочными держателями и повышенным открытым интересом по деривативам. Эти факторы усилили ликвидность на стороне покупателей и сократили ротацию в альткоины, которая ранее усиливала ликвидации с плечом.
Насколько важны деривативы и открытый интерес для динамики цены BTC?
Открытый интерес (OI) недавно достиг нового исторического максимума в $90 миллиардов, что на 7% выше предыдущего пика. Высокий OI увеличивает риск ликвидаций, но в сочетании с сильными спотовыми потоками сигнализирует о большем участии, а не исключительно о спекулятивном перегреве. Источник: CryptoQuant (данные представлены как ончейн и деривативные метрики).
BTC торгуется примерно на 1,3% ниже предыдущего ATH в $124k, пока рынок оценивает, смогут ли доступные заявки поглотить возможные события ликвидации длинных позиций. Исторически аналогичные пики OI предшествовали краткосрочной волатильности при чрезмерной экспозиции с плечом.
Почему потоки краткосрочных держателей важны для текущей ситуации?
Активность краткосрочных держателей (STH) — ключевой сигнал ликвидности. В текущий период 46k BTC были переведены STH на биржи, что стало крупнейшим суточным скачком STH-to-exchange за всю историю. Это движение показывает, что слабые руки выходят с рынка по мере приближения цены к сопротивлению, сокращая объем немедленно ликвидного предложения.
В то же время, себестоимость STH в ончейне превысила $111k, а уровень реализованной прибыли вырос, что указывает на то, что многие недавние участники теперь в прибыли и могут быть менее склонны продавать при незначительных откатах.
Изображение динамики STH:
Источник: CryptoQuant
Как ETF-потоки и доминация Bitcoin влияют на вероятность прорыва?
Спотовые притоки в ETF продолжают поддерживать заявки на BTC. 3 октября ETF зафиксировали приток в $985 миллионов, что укрепляет структурную поддержку под ценой. Одновременно доминация Bitcoin (BTC.D) удерживается около 59%, что ограничивает переток капитала в альткоины и концентрирует спрос на BTC.
Когда BTC.D остается высокой, альткоины показывают слабую динамику, а спекулятивная ротация ограничена, что снижает вероятность масштабного снижения риска на рынке, которое ранее приводило к более глубоким коррекциям.
Когда все же может произойти ликвидация с плечом?
Ликвидация с плечом становится более вероятной, если открытый интерес резко падает, спотовые потоки иссякают, а BTC.D резко снижается по мере перетока капитала в альткоины. Мониторинг трендов OI, чистых потоков ETF и притоков STH на биржи дает самые ранние сигналы о возможном давлении на снижение.
Как оценить, удержится ли прорыв BTC (HowTo)
Часто задаваемые вопросы
Повторится ли у Bitcoin ликвидация с плечом, как в июле?
В ближайшей перспективе маловероятно: растущая уверенность долгосрочных держателей, стабильная доминация Bitcoin и продолжающиеся спотовые притоки в ETF снижают вероятность ликвидации с плечом по сценарию июля. Следите за OI и потоками ETF для выявления резких изменений.
Какой объем открытого интереса сейчас на рынке?
Открытый интерес недавно достиг примерно $90 миллиардов, что примерно на 7% выше предыдущего максимума. Высокий OI увеличивает риск ликвидаций, но в сочетании со спотовым спросом указывает на рост участия, а не на чистый избыток плеча.
Какие ончейн-источники подтверждают эту точку зрения?
Среди упомянутых ончейн-индикаторов — потоки STH на биржи, STH NUPL, BTC.D и сдвиги возрастных диапазонов UTXO. Данные предоставлены CryptoQuant и другими аналитическими ончейн-платформами (источники указаны в виде простого текста).
Основные выводы
- Институциональные спотовые притоки: Крупные покупки ETF и на споте поддерживают заявки под BTC около $124k.
- Разнонаправленные ончейн-сигналы: Повышенный OI и потоки STH на биржи компенсируются ростом накопления LTH и сильной BTC.D.
- Следите за индикаторами: Мониторьте тренды OI, чистые потоки ETF и всплески STH-to-exchange для раннего выявления процессов снижения плеча.
Изображение — возрастные диапазоны UTXO и реализованная капитализация:
Источник: CryptoQuant
Заключение
Повторный тест Bitcoin уровня $124k поддерживается значительными спотовыми притоками, растущей уверенностью долгосрочных держателей и концентрированной рыночной доминацией. Несмотря на высокий открытый интерес и существующие риски по деривативам, баланс ончейн-сигналов в настоящее время говорит в пользу контролируемого повторного теста, а не повторения июльской ликвидации с плечом. Продолжайте следить за OI, потоками ETF и активностью STH на биржах для своевременной оценки рисков.
