Ключевые выводы:
Открытый интерес CME по SOL достиг рекордных $2,16 млрд, что свидетельствует о высокой активности институциональных инвесторов.
Розничные трейдеры остаются осторожными после ликвидаций на сумму $307 млн, что сдерживает использование кредитного плеча.
Solana ETP превысили $500 млн под управлением, что подтверждает тенденцию институционального накопления.
Фьючерсы на Solana (SOL) вступили в ключевую фазу: открытый интерес (OI) на Chicago Mercantile Exchange (CME) достиг исторического максимума в $2,16 млрд, поскольку цена SOL отскочила на 23% до $235 с локального минимума $195 в пятницу. Это произошло на фоне резкого роста институциональных объемов на CME после формирования дна SOL, что демонстрирует, как участники рынка занимают позиции в преддверии решения SEC по ETF на SOL 10 октября.
Годовая база CME составила 16,37%, что значительно ниже июльского пика в 35%, отражая оптимизм, но не перегретые настроения. Для сравнения, открытый интерес, формируемый розничными инвесторами на централизованных биржах, оставался относительно стабильным во время ралли, а ставки финансирования колебались около нейтральных значений.
Это расхождение указывает на то, что, несмотря на агрессивное позиционирование институтов, розница остается осторожной, вероятно, из-за ликвидаций на $307 млн 22 сентября, когда были ликвидированы лонги на $250 млн. Трейдеры не спешат гнаться за импульсом, что снижает вероятность волатильности, вызванной чрезмерным кредитным плечом.
С точки зрения структуры рынка, это создает сбалансированную, но бычью установку. Институциональные инвесторы наращивают позиции с уверенностью, а осторожность розницы помогает избежать перегрева рынка. На фоне роста объемов CME в момент формирования локального дна SOL данные указывают на накопление активов сильными участниками, а не на спекулятивные позиции.
Одновременно приток средств в биржевые продукты Solana (ETP) усилил институциональный спрос. На этой неделе общий чистый приток в Solana ETP превысил $500 млн активов под управлением, при этом Solana Staking ETF (SSK) от REXShares превысил $400 млн, а Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) превысил $100 млн под управлением. Этот рубеж подчеркивает как быстрый рост BSOL и SSK с момента запуска, так и ускоряющееся внедрение регулируемых инструментов для получения экспозиции к Solana.
Связано: Могут ли BNB, Solana и Dogecoin продолжить рост в октябре?
Краткосрочные сценарии цены SOL: рост или коррекция?
Краткосрочная динамика SOL зависит от возвращения доверия розничных инвесторов. В случае снижения откат к $218–$210 не нарушит общую бычью структуру, так как это будет ретест зоны справедливой стоимости (FVG) на четырехчасовом графике и 200-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA).
Тепловая карта ликвидаций также показывает, что плотный кластер ликвидности более чем на $200 млн находится между $220–$200, что может выступать магнитом для цены. Коррекция в эту зону может стать здоровым формированием более высокого минимума, сохраняя бычью структуру рынка и устраняя поздних участников.
В случае роста уверенный прорыв выше $245–$250 будет сигнализировать о силе, потенциально двигая SOL к историческим максимумам вблизи $290. Учитывая институциональные потоки, этот сценарий становится более вероятным, если спекуляции вокруг ETF останутся доминирующим нарративом.
В обоих случаях отсутствие агрессивного кредитного плеча со стороны розницы играет на руку SOL, снижая риск обвальных ликвидаций. Чем больше институты продолжают поддерживать рост открытого интереса CME, тем вероятнее, что любая коррекция будет неглубокой, а не переломной для тренда.
На данный момент фьючерсы на SOL отражают переход рынка от страха к осторожному накоплению, где лидируют институциональные инвесторы.
Связано: Altcoin ETF ждёт решающий октябрь на фоне новых стандартов листинга от SEC
