Китайские суды подтверждают, что бессрочные криптовалютные контракты рассматриваются как азартные игры

Популярные криптовалютные деривативы называются бессрочными контрактами, которые позволяют трейдерам делать ставки на цены Bitcoin или Ethereum, не владея самим активом. В отличие от традиционных фьючерсов, они не имеют срока истечения, и поддерживаются на уровне спотовых цен с помощью таких механизмов, как ставки финансирования. Трейдерам разрешается открывать длинные или короткие позиции, обычно с использованием экстремального кредитного плеча до 100x. Эта особенность сделала бессрочные контракты очень спекулятивными и спорными в рамках китайской правовой системы.

Судебное решение приравнивает азартные игры к контрактам

Прецедентное дело №146 Верховного народного суда относит азартные игры к результату случайности. Этот принцип был использован китайскими судами в делах о бессрочных контрактах на основании того, что, как и в азартных играх, например, броске кубиков, участник делает ставку на направление цены. Эта интерпретация дополнительно подтверждается высокой волатильностью, а также встроенными на платформах правилами кредитного плеча и ликвидации.

В 2024 году суд района Сунцзян города Шанхай постановил, что владение виртуальной валютой не является незаконным и рассматривается как имущество, обладающее ценностью. Однако спекулятивные торговые контракты были признаны недействительными в соответствии с Гражданским кодексом Китая. Ранее, в 2021 году, дело BKEX стало прецедентом. Операторам предоставлялись бессрочные контракты с кредитным плечом 1000x через USDT. Суд признал эту деятельность формой замаскированных азартных игр и признал виновными как операторов, так и агента, работавшего по реферальной схеме. Второй пример — офшорная биржа, управляемая из Шэньчжэня, которая заработала 80 миллионов юаней. Платформа была признана виновной в незаконном ведении бизнеса, несмотря на утверждения, что она не влияет на финансовые рынки.

Запрет в регулировании с 2017 года

В 2017 году Китай запретил внутреннюю торговлю криптовалютой, а позже, в 2021 году, был издан документ 9.24 Notice, который запретил зарубежные биржи, обслуживающие китайских клиентов. Положение о регулировании фьючерсной торговли также запрещает несанкционированную торговлю фьючерсами, такую как бессрочные контракты. В совокупности эти нормативные акты закрывают легальные пути для бессрочных контрактов в Китае.

Для частных лиц соглашения с бессрочными платформами не имеют юридической силы, и трейдеры не имеют правовой защиты в случае потери средств. Законы о валютном регулировании также могут быть нарушены при трансграничных транзакциях. Рекрутинг на комиссионной основе несет риск содействия незаконной предпринимательской деятельности. В случае платформ предоставление бессрочных контрактов без разрешения государства влечет за собой уголовное преследование операторов за незаконную предпринимательскую деятельность и азартные игры, часто с крупными штрафами и тюремным заключением.

В то время как Китай придерживается жесткой позиции, другие юрисдикции регулируют бессрочные контракты через финансовое законодательство. Великобритания рассматривает их как деривативы, доступные только квалифицированным инвесторам. С июня 2023 года Гонконг разрешает розничные инвестиции в криптовалюту, но не разрешает деривативы. Стратегия Китая является одной из самых жестких, обеспечивая защиту потребителей и финансовую стабильность.