Glassnode отмечает истощение рынка по мере приближения «Uptober» для Bitcoin

Bitcoin (BTC) сталкивается с повышенными рисками снижения после недавнего пробоя ключевого уровня, согласно данным аналитической компании Glassnode. Кроме того, другие метрики также указывают на то, что рынок может быть на пороге более глубокой коррекции, а настроения демонстрируют признаки напряженности после ралли на фоне заседания FOMC.

Тем не менее, многие аналитики считают, что предстоящий «Uptober» может оказаться бычьим для BTC. Актив может получить сезонный попутный ветер, который стабилизирует ценовое движение и вызовет новый оптимизм.

Почему цена Bitcoin может упасть еще ниже

В своем последнем анализе Glassnode отметила, что Bitcoin демонстрирует признаки «истощения» после снижения ставки ФРС на прошлой неделе, что подтолкнуло цену к $117,000.

«Bitcoin перешел в фазу коррекции, повторяя классическую схему “покупай на слухах, продавай на новостях”», — написала Glassnode.

Более того, базовые метрики указывают на уязвимость. Компания подчеркнула, что долгосрочные держатели (LTH) получили огромную прибыль в этой фазе, реализовав около 3,4 миллионов BTC в виде прибыли. 

Это больше, чем в любом предыдущем цикле. Glassnode добавила, что столь масштабное распределение со стороны долгосрочных держателей исторически совпадало с рыночными пиками.

«В отличие от единственной продолжительной волны в предыдущих циклах, этот цикл характеризуется тремя отдельными многомесячными всплесками. Коэффициент реализованной прибыли/убытка показывает, что каждый раз, когда фиксация прибыли превышала 90% от перемещенных монет, это отмечало циклические пики. Только что отойдя от третьего такого экстремума, вероятности склоняются в пользу фазы охлаждения», — заявили аналитики.

Cуммарная реализованная прибыль LTH по Bitcoin. Источник: Glassnode

Тем временем, замедление нового спроса усилило это давление. Чистый приток в ETF упал с 2,600 BTC в день почти до нуля, как раз когда продажи со стороны LTH ускорились.

«Притоки в ETF до сих пор уравновешивали продажи LTH, но с минимальным запасом для ошибок. Вокруг FOMC распределение LTH выросло до 122k BTC/месяц, в то время как чистый приток в ETF (7D-SMA) упал с 2.6k BTC/день почти до нуля. Сочетание растущего давления продаж и ослабевающего институционального спроса создало хрупкую обстановку, подготовив почву для ослабления», — говорится в анализе.

Кроме того, на спотовых рынках появились признаки стресса, когда объемы резко выросли во время распродажи после FOMC. На фьючерсных рынках произошло резкое снижение кредитного плеча, а открытый интерес упал на миллиарды долларов.

Опционные рынки также стали более оборонительными: спрос на путы резко вырос, а скью значительно увеличился, что подчеркивает осторожность трейдеров. На этом фоне Glassnode отметила, что $111,800 — это себестоимость краткосрочных держателей, важный уровень для удержания.

«При стрессе на спотовом и фьючерсном рынках себестоимость краткосрочных держателей на уровне $111k — ключевой уровень для удержания, иначе рискуем более глубоким охлаждением», — подчеркнула компания.

Теперь, поскольку Bitcoin уже опустился ниже себестоимости, вероятность дальнейшего снижения значительно возросла. Аналитик Quinten Francois предположил, что хотя краткосрочные перспективы не особенно бычьи, рынок может двигаться вбок, а не сразу уйти в медвежий тренд.

«BTC упал ниже поддержки $111.8k и поддержки восходящего тренда. Закрылся ниже этих важных уровней. Думаю, мы находимся в зоне без сделок и посмотрим, в каком направлении пойдем. Возможно, будет боковое движение и ликвидность перейдет в альты, так как BTC.D по-прежнему очень медвежий», — отметил Francois.

Может ли Uptober спасти Bitcoin? Исторические данные указывают на сильный рост

Несмотря на эти встречные ветры, сезонные факторы предлагают бычий контраргумент. Октябрь, часто называемый «Uptober» в криптовалютных кругах, исторически был одним из самых сильных месяцев для Bitcoin. Данные Coinglass показывают, что средняя доходность BTC за месяц составляет 21.89%.

Месячная доходность Bitcoin. Источник: Coinglass

Кроме того, аналитик Darkfost отметил, что за последние 16 лет BTC завершал октябрь в минусе всего четыре раза. 

«Если бы вы инвестировали в BTC 1 октября, то оказались бы в прибыли 12 раз с 2009 года, а максимальная месячная доходность составила 213% в 2010 году. Если смотреть на последние годы с 2020 года, простая инвестиция в BTC 1 октября принесла бы от 7.5% до 30.5% только за месяц. После этого трудно утверждать, что у BTC вообще нет сезонности, хотя это также может быть частью более широкого сезонного эффекта на финансовых рынках», — написал он.

Такая динамика повысила рыночные ожидания возможного ралли в следующем месяце.

Поскольку Bitcoin торгуется ниже ключевых уровней поддержки, в ближайшие недели станет ясно, выполнит ли актив свои обещания Uptober или коррекция продолжится.