Биткоин может столкнуться с более глубокой коррекцией, поскольку фиксация прибыли по 3,4 млн BTC и замедление притока в ETF сигнализируют об истощении рынка

• Долгосрочные держатели зафиксировали прибыль примерно в 3,4 млн BTC, что соответствует предыдущим вершинам циклов.

• Цена опустилась до четырехнедельного минимума около $108 700; риск снижения до ~$107 500 сохраняется.

• Ончейн-метрики (SOPR, NUPL) и замедление притока в ETF указывают на возможную фазу охлаждения.

Коррекция Bitcoin: BTC опустился ниже $109 000, поскольку долгосрочные держатели зафиксировали прибыль в 3,4 млн BTC; читайте мнения аналитиков и шаги, которые могут предпринять трейдеры.

Bitcoin опустился ниже $109 000, поскольку долгосрочные держатели зафиксировали прибыль в 3,4 миллиона BTC, а приток средств в ETF замедлился, что сигнализирует о возможном истощении цикла.

Bitcoin может столкнуться с более глубокой коррекцией, поскольку совокупная прибыль, зафиксированная долгосрочными держателями, достигла уровней, наблюдавшихся на вершинах предыдущих рыночных циклов, согласно ончейн-анализу.

Долгосрочные держатели зафиксировали примерно 3,4 миллиона Bitcoin (BTC) прибыли в этом цикле, а приток средств в биржевые фонды замедлился, по данным Glassnode — эта комбинация, по мнению аналитической компании, соответствует рыночному «истощению» после недавних макроэкономических движений.

BTC пробил ближайшую зону поддержки около $112 000 и торговался на уровне $108 700 на Coinbase в конце четверга, согласно ценовым данным TradingView. Аналитики предупреждают, что возможен повторный тест $107 500, если давление продаж возобновится.

BTC отступает от более низкого максимума. Источник: Tradingview

Что вызывает текущую коррекцию Bitcoin?

Основные факторы — это зафиксированная прибыль долгосрочных держателей и замедление притока в ETF, которые вместе ослабляют спрос и увеличивают давление предложения. Ончейн-метрики и торговая активность дают объяснение: совокупная фиксация прибыли достигла уровней, наблюдавшихся на пиках предыдущих циклов, что увеличивает вероятность наступления фазы охлаждения.

Как ончейн-метрики сигнализируют об истощении?

Коэффициент реализованной прибыли/убытка Glassnode и Spent Output Profit Ratio (SOPR) показывают высокий уровень фиксации прибыли и случаи продаж держателями по цене покупки или с минимальной прибылью. SOPR составляет около 1,01, что указывает на то, что некоторые продавцы фиксируют лишь незначительную прибыль или убытки — это исторический признак рыночного стресса. Краткосрочный NUPL также приближается к нулю, что может предшествовать вынужденным продажам со стороны новых держателей.

Почему цены могут протестировать более низкие уровни поддержки?

Краткосрочные технические индикаторы показывают потерю импульса после кратковременного отскока, а кластеры стоп-лоссов расположены около $107 500. Если продажи ускорятся, каскадные ликвидации могут подтолкнуть цену к этим уровням. Аналитики, включая Markus Thielen из 10x Research, отмечают, что многие участники рынка рассчитывают на ралли в четвертом квартале — это несоответствие увеличивает вероятность неожиданного снижения.

Каковы институциональные взгляды на снижение?

Мнения разнятся: некоторые стратеги сохраняют нейтралитет, пока BTC не вернется выше $115 000, в то время как другие, включая известных институциональных сторонников, ожидают восстановления в четвертом квартале после ослабления макроэкономических встречных ветров. Эти взгляды отражают различия во временных горизонтах и толерантности к риску среди крупных держателей и институтов.

Совокупная реализованная прибыль совпадает с пиками циклов. Источник: Glassnode

Часто задаваемые вопросы

Может ли коррекция Bitcoin перерасти в затяжную медвежью фазу?

Не обязательно. Текущие данные указывают на фазу охлаждения, а не на полноценный медвежий рынок. Если институциональный спрос и накопление долгосрочными держателями возобновятся, коррекция может быть ограниченной. Длительное снижение спроса увеличит вероятность более глубокого падения.

Как трейдерам подготовиться к этому снижению Bitcoin?

Трейдерам следует ужесточить контроль рисков, консервативно подходить к размеру позиций и выставлять стоп-лоссы для управления снижением. Сохранение ликвидности и мониторинг ончейн-метрик (SOPR, NUPL), а также обновлений по притоку в ETF помогут скорректировать размер позиций в соответствии с изменяющимися рыночными условиями.

Ключевые выводы

• Всплеск реализованной прибыли: Долгосрочные держатели зафиксировали ~3,4 млн BTC — уровень, наблюдавшийся на вершинах предыдущих циклов.
• Сигналы ончейн-стресса: SOPR ~1,01 и краткосрочный NUPL около нуля указывают на рост краткосрочного давления продаж.
• Практические шаги: Трейдерам следует управлять рисками, следить за притоком в ETF и ключевой поддержкой в районе $107 500–$112 000.

Заключение

Недавнее снижение Bitcoin ниже $109 000 отражает рост реализованной прибыли и ослабление притока в ETF, что создает условия для фазы охлаждения, если только институциональный спрос не восстановится. Участникам рынка следует следить за SOPR, NUPL и поддержкой на $107 500–$112 000; рекомендуется осторожное позиционирование по мере изменения сигналов.