Исполнительный директор BlackRock заявил, что институциональное принятие крипто ETF находится на ранней стадии, ETF на XRP и SOL не подтверждены

Глобальный руководитель отдела цифровых активов BlackRock Робби Митчник считает, что институциональное принятие криптовалютных биржевых фондов (ETF) все еще находится на ранней стадии.

Во время интервью 25 сентября в подкасте Crypto Prime Митчник заявил, что проникновение институциональных инвесторов значительно отстает от розничного принятия, несмотря на успех таких продуктов, как Bitcoin (IBIT) и Ethereum (ETHA) ETF от BlackRock.

Он добавил:

«Подавляющее большинство консультантов в США сегодня все еще не имеют возможности принимать решения по этому вопросу от имени своих клиентов».

Митчник отметил, что большинство компаний по управлению капиталом одобрили крипто ETF только для сделок по принципу исполнения, требуя, чтобы клиенты самостоятельно инициировали покупки, а не чтобы консультанты принимали решения по распределению портфеля.

Только несколько передовых компаний преодолели этот порог, и команды по моделированию портфелей BlackRock впервые добавят IBIT в начале 2025 года.

Новые крипто ETF не подтверждены

Митчник также рассказал о подходе BlackRock к запуску новых крипто ETF. Основным драйвером является спрос клиентов: управляющая компания оценивает уровень спроса, логику инвестиций и проблемы, которые продукт решает.

Следующий шаг — оценка ликвидности и зрелости, в результате чего BlackRock получает ясное представление о своей инвестиционной гипотезе, а также о продукте и портфеле в целом.

Когда его спросили о возможных ETF, отслеживающих Solana и XRP, Митчник полностью уклонился от ответа и отказался комментировать этот вопрос.

Ограничения стейкинга мешают продуктам на Ethereum

Спрос на Ethereum ETF ограничен из-за невозможности предлагать вознаграждения за стейкинг, которые обычно обеспечивают годовую доходность 3–4%. Митчник отметил, что это оказало определенное влияние на спрос на эти продукты.

Интеграция стейкинга связана со сложными налоговыми и ликвидными аспектами внутри структуры траста, используемой для крипто ETP. Стейкнутый Ethereum требует периода разблокировки перед тем, как стать свободно торгуемым, что противоречит требованиям ликвидности ETF.

В результате Митчник отметил, что Bitcoin привлекает более широкий институциональный интерес благодаря более четкому позиционированию как «цифровое золото», выступая в роли диверсификатора портфеля, аналогично традиционным вложениям в золото.

В то же время Ethereum требует более тонких обсуждений как технологическая ставка на внедрение блокчейна, что больше похоже на инвестиции в технологические акции или венчурный капитал.

Перспективы токенизации и стейблкоинов

BlackRock видит ограниченные возможности токенизации за пределами фондов денежного рынка, где технология создает явную пользу, обеспечивая круглосуточную ликвидность при сохранении полного доступа к доходности.

Митчник отметил:

«Многие проекты в первые годы пошли по ложному пути, потому что полагались только на это общее ценностное предложение».

Наконец, он сказал, что компания сохраняет оптимизм в отношении расширения использования стейблкоинов за пределами текущих операций с криптовалютами, включая трансграничные платежи и расчеты на финансовых рынках.

Публикация BlackRock exec says crypto ETF institutional adoption still early, XRP and SOL ETFs unconfirmed впервые появилась на CryptoSlate.